2024年中國私募股權(quán)行業(yè)競爭現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析

• 郭夢 2024年5月16日 來源：中研網(wǎng) 1124 72
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2024年中國私募股權(quán)行業(yè)競爭現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析

私募股權(quán)行業(yè)是一個(gè)專注于投資于非上市股權(quán)或上市公司非公開交易股權(quán)的投資領(lǐng)域。這個(gè)行業(yè)主要通過非公開方式向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者以及高凈值個(gè)人募集資金，進(jìn)行權(quán)益性投資。

私募股權(quán)投資的特點(diǎn)包括：

投資方式：大部分私募股權(quán)投資采取權(quán)益型投資方式，即投資者通過購買公司的股份或股權(quán)，獲得公司的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，并參與公司的管理和發(fā)展。

投資對象：私募股權(quán)主要投資于非上市企業(yè)，尤其是那些具有成長潛力和高回報(bào)的企業(yè)。同時(shí)，也有少部分私募股權(quán)資金投資于已公開發(fā)行但處于非公開交易狀態(tài)的公司。

投資期限：私募股權(quán)投資屬于中長期投資，投資期限可達(dá)3-5年甚至更長。這種長期的投資期限使得私募股權(quán)投資者能夠有足夠的時(shí)間來評估企業(yè)的價(jià)值、參與企業(yè)的管理，并分享企業(yè)的成長收益。

退出機(jī)制：私募股權(quán)投資的退出渠道包括IPO(首次公開發(fā)行)、并購、管理層回購等方式。投資者通過這些方式出售所持有的股份或股權(quán)，實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。

私募股權(quán)行業(yè)的發(fā)展歷程可以劃分為早期萌芽階段、快速發(fā)展階段和規(guī)范發(fā)展階段。近年來，隨著投資者對私募股權(quán)的需求不斷增加，私募股權(quán)市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，并涌現(xiàn)出越來越多的優(yōu)秀私募股權(quán)機(jī)構(gòu)。

在未來，私募股權(quán)行業(yè)將繼續(xù)保持增長趨勢，市場規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。同時(shí)，隨著科技的發(fā)展和市場的變化，私募股權(quán)行業(yè)也將不斷創(chuàng)新投資方式，如基金化運(yùn)作、聯(lián)合投資、并購重組等，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)并提高投資效益。此外，互聯(lián)網(wǎng)+私募也將成為未來私募行業(yè)的主流模式，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)擴(kuò)大客戶群體和提高運(yùn)營效率。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2024-2028年中國私募股權(quán)行業(yè)競爭分析及發(fā)展預(yù)測報(bào)告》分析

第一節(jié) 中國私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

一、2023年私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析

2023年上半年，中國GDP總量達(dá)到59.30萬億人民幣，同比增長5.5%，經(jīng)濟(jì)社會全面恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行，新動能成長壯大、發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提升。2023年7月，《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》正式發(fā)布，填補(bǔ)了行業(yè)監(jiān)管立法空白，有利于加強(qiáng)私募基金監(jiān)管，促進(jìn)行業(yè)健康有序發(fā)展。整體來看，2023年上半年私募股權(quán)投資市場募資總量、投資金額、退出總案例數(shù)同比均有所下滑。

募資方面，2023年上半年，各市場募資規(guī)模普遍下降。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年私募股權(quán)投資市場新募基金數(shù)量2,308只，同比下降3.9%，新募資總額5,683.39億，同比下降24.1%;單支基金平均規(guī)模2.46億，同比下降21.1%。從新募人民幣基金的出資人國資屬性來看，以政府機(jī)構(gòu)/政府出資平臺、國企/央企、政府引導(dǎo)基金等為代表的國資背景出資人依舊是我國募資市場的重要支撐，2023年上半年，國有控股和國有參股出資人的合計(jì)披露出資金額占比達(dá)71.2%;另外，出資人的出資標(biāo)準(zhǔn)逐步迭代，產(chǎn)業(yè)賦能與落地成為新的考量要素。

投資方面，2023年上半年股權(quán)投資市場投資延續(xù)放緩趨勢，投資案例數(shù)和投資金額均有所降低。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，私募股權(quán)投資市場投資總金額2,224.90億元，同比下降38.9%;投資案例數(shù)1,767起，同比下降34.5%。從投資行業(yè)來看，科技創(chuàng)新仍為投資主題，新能源、新材料獲市場關(guān)注。從投資階段來看，擴(kuò)張期企業(yè)延續(xù)市場高關(guān)注度。

退出方面，2023年上半年，退出交易總量下降，被投企業(yè)IPO仍是主要渠道。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，私募股權(quán)投資市場退出總量同比下降28.7%，其中IPO退出案例625家，同比下降4.9%，占比70%;并購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出案例位列第二、第三。就退出行業(yè)來看，半導(dǎo)體及電子設(shè)備行業(yè)保持高活躍度。

二、2023年中國私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展動態(tài)

2023年前三季度投資金額較大的案例集中在新一代信息技術(shù)、跨境電商、節(jié)能環(huán)保、汽車出行、金融等領(lǐng)域。其中新一代信息技術(shù)、汽車出行、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域投資頻次較高。

圖表：2023年前三季度中國私募股權(quán)市場融資金額TOP20項(xiàng)目情況速覽

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、2023年私募股權(quán)行業(yè)經(jīng)營業(yè)績分析

根據(jù)融中研究統(tǒng)計(jì)，2023年前三季度合計(jì)有264家企業(yè)IPO在A股IPO，合計(jì)首發(fā)募集金額為3,236.43億元。2023年前三季度合計(jì)有42家企業(yè)在港股IPO，合計(jì)首發(fā)募集金額為246.23億港元。2023年前三季度合計(jì)有26家中概股IPO，合計(jì)首發(fā)募集金額為7.62億美元。

圖表：2017-2022年中國私募股權(quán)投資市場募資規(guī)模(億元)

資料來源：清科研究中心

在A股方面，根據(jù)融中研究統(tǒng)計(jì)，2023年前三季度上證主板IPO數(shù)量占比10.23%、首發(fā)募集金額占比12.23%;深證主板IPO數(shù)量占比6.44%、首發(fā)募集金額占比6.60%;科創(chuàng)板IPO數(shù)量占比23.48%、金額占比43.13%;創(chuàng)業(yè)板IPO數(shù)量占比37.12%、首發(fā)募集金額占比34.60%;北交所IPO數(shù)量占比3.43%、首發(fā)募集金額占比3.43%。

四、2023年我國私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展熱點(diǎn)

2023年前三季度我國對于私募股權(quán)投資基金新頒布的法規(guī)條例較多，從行政法規(guī)、協(xié)會監(jiān)管等方面進(jìn)行規(guī)范。

2023年2月，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了修訂后的《私募投資基金登記備案辦法》(以下簡稱《辦法》)?！掇k法》自2023年5月1日起正式施行?！掇k法》主要內(nèi)容包括：適度完善登記規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，對私募基金管理人及其出資人、實(shí)際控制人、高管人員等關(guān)鍵主體作出規(guī)范要求;明確基金業(yè)務(wù)規(guī)范，把握募、投、管、退等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，強(qiáng)化行業(yè)合規(guī)運(yùn)作;健全制度機(jī)制，強(qiáng)化穿透式核查，加強(qiáng)信息披露和報(bào)送等事中事后自律管理;實(shí)施差異化自律管理，落實(shí)扶優(yōu)限劣理念，增加行業(yè)獲得感;完善自律手段，加強(qiáng)對“偽、劣、亂”私募的有效治理，遏制行業(yè)亂象，凈化行業(yè)生態(tài)。

2023年6月，國務(wù)院常務(wù)會議審議通過了《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》(以下簡稱《條例》)。《條例》于2023年7月9日公布，自9月1日起正式施行?！稐l例》是我國私募股權(quán)創(chuàng)投基金首部行政法規(guī)，解決了私募股權(quán)創(chuàng)投基金上位法缺失的問題，進(jìn)一步夯實(shí)行業(yè)法治基礎(chǔ)，有利于更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

《條例》確認(rèn)了私募基金的法律地位和功能作用;明確了登記備案制度;規(guī)范了資金募集和投資運(yùn)作;設(shè)定了各類市場主體的行為規(guī)范;解決了一批阻礙行業(yè)發(fā)展的桎梏和頑疾，營造有利的發(fā)展經(jīng)營環(huán)境;健全了市場化約束機(jī)制;對創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)行了差異化監(jiān)管，對創(chuàng)業(yè)投資基金給予政策支持，鼓勵(lì)和引導(dǎo)投資成長性、創(chuàng)新性創(chuàng)業(yè)企業(yè);強(qiáng)化監(jiān)督管理和法律責(zé)任。

2023年9月28日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《私募投資基金備案指引》(以下簡稱《指引》)及配套材料清單，其中包括《私募投資基金備案指引第2號——私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金》，對于在股權(quán)投資基金的募投管退各環(huán)節(jié)存在的實(shí)務(wù)痛點(diǎn)及法規(guī)模糊地帶進(jìn)行了優(yōu)化?！吨敢分行略黾{入《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》，這也意味著，《條例》將同此前相關(guān)法規(guī)共同開啟股權(quán)投資監(jiān)管的2.0時(shí)代。

欲知更多關(guān)于私募股權(quán)行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來投資前景規(guī)劃，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2024-2028年中國私募股權(quán)行業(yè)競爭分析及發(fā)展預(yù)測報(bào)告》。

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