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私募股權(quán)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀及預(yù)測(cè) 2024年中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)將進(jìn)入換擋調(diào)整期

  • 吳澳燕 2024年4月29日 來源:金融時(shí)報(bào) 中國(guó)證券報(bào) 736 44
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近年來,私募投資備受關(guān)注。今年的《政府工作報(bào)告》提出,鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資。這是繼去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資”后,再次將私募股權(quán)投資列入重點(diǎn)工作內(nèi)容。

創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中最具活力和發(fā)展?jié)摿Φ牟糠?,但其在技術(shù)、產(chǎn)品、管理和財(cái)務(wù)等方面具有較大的不確定性,難以獲得外部資本的有力支持。私募股權(quán)以及創(chuàng)投資本契合科創(chuàng)企業(yè)盈利周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn),能夠?yàn)橄嚓P(guān)企業(yè)提供穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金,發(fā)揮“無形之手”的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。

近年來,私募投資備受關(guān)注。今年的《政府工作報(bào)告》提出,鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資。這是繼去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資”后,再次將私募股權(quán)投資列入重點(diǎn)工作內(nèi)容。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》顯示:

私募股權(quán)是一種投資于非上市股權(quán),或者上市公司非公開交易股權(quán)的投資方式。其資金籌集具有私募性與廣泛性,主要投資于有發(fā)展?jié)摿Φ姆巧鲜衅髽I(yè),并且投資期限較長(zhǎng),流動(dòng)性相對(duì)較差,屬于中長(zhǎng)期投資。

私募股權(quán)投資的目標(biāo)是通過持有并管理這些股權(quán),最終通過上市、并購或管理層回購等方式出售持股以獲取收益。在實(shí)際應(yīng)用中,私募股權(quán)投資已經(jīng)成功助力了許多企業(yè)的發(fā)展,如小米科技、滴滴出行、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、螞蟻金服、順豐控股、京東、網(wǎng)易、華大基因等。這些企業(yè)通過私募股權(quán)融資,獲得了資金支持和發(fā)展動(dòng)力,進(jìn)一步推動(dòng)了業(yè)務(wù)的拓展和市場(chǎng)的開拓。

根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),截至2023年12月末,全市場(chǎng)私募基金產(chǎn)品數(shù)量15.31萬只,同比增長(zhǎng)5.54%;管理基金規(guī)模達(dá)20.58萬億元,同比增長(zhǎng)2.75%;私募基金管理人21,625家,同比下降8.63%。數(shù)據(jù)顯示,截至2023年末,中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)存續(xù)規(guī)模達(dá)14.3萬億元,基金總數(shù)超過5.4萬只。

私募股權(quán)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀及預(yù)測(cè)

2023年我國(guó)私募股權(quán)投資基金備案數(shù)量延續(xù)下滑趨勢(shì),但單支基金的注冊(cè)資本呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。私募股權(quán)投資市場(chǎng)新增備案基金7,688支,同比下降14%;披露的總注冊(cè)資本為2.8萬億元人民幣,同比減少3%;而單支基金的平均注冊(cè)資本為3.7億元,同比增加12.2%。同時(shí),新備案大規(guī)?;鸲嘤袊?guó)資背景,呈現(xiàn)基金規(guī)模越大其基金管理人國(guó)資屬性越顯著的特點(diǎn)。

近年來,政府投資基金已經(jīng)成為私募股權(quán)市場(chǎng)重要的投資機(jī)構(gòu),據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì),截至2023年末,我國(guó)累計(jì)設(shè)立政府引導(dǎo)基金2086只,目標(biāo)規(guī)模約12.19萬億元,已認(rèn)繳規(guī)模約7.13萬億元。其中,2023年新設(shè)立政府引導(dǎo)基金107只,已認(rèn)繳規(guī)模3118.46億元。

多方資金涌入私募市場(chǎng),讓行業(yè)迎來了快速發(fā)展。制度上的完善優(yōu)化,在為科技企業(yè)匯聚創(chuàng)新資源提供有力保障的同時(shí),新“國(guó)九條”還明確提出,進(jìn)一步暢通“募投管退”循環(huán),發(fā)揮好創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資支持科技創(chuàng)新作用。

目前,我國(guó)私募股權(quán)創(chuàng)投基金存續(xù)規(guī)模超14萬億元,其本質(zhì)是“投資-退出-再投資”的循環(huán)過程,退出是私募股權(quán)創(chuàng)投基金獲取收益的核心環(huán)節(jié),對(duì)于資金循環(huán)流通有著重要的意義。

近日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項(xiàng)措施》(下稱“措施”)提出,引導(dǎo)私募股權(quán)創(chuàng)投基金投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。其中聚焦私募股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)退出渠道不暢問題,提出要落實(shí)私募基金“反向掛鉤”政策,擴(kuò)大私募股權(quán)創(chuàng)投基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)、份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)等。

貝恩公司發(fā)布的《2024年中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)報(bào)告》顯示,經(jīng)濟(jì)增速下行壓力依然存在,疊加IPO退出難度提升、買賣雙方估值預(yù)期差距的影響,2024年中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)預(yù)計(jì)將延續(xù)2023年承壓趨勢(shì),進(jìn)入換擋調(diào)整期。

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。報(bào)告準(zhǔn)確把握行業(yè)未被滿足的市場(chǎng)需求和趨勢(shì),有效規(guī)避行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn),更有效率地鞏固或者拓展相應(yīng)的戰(zhàn)略性目標(biāo)市場(chǎng),牢牢把握行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》。


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