短期內(nèi)PC出貨量將繼續(xù)承壓 消費電子周期有望逐步觸底

• 黃江 2023年10月18日 來源：新浪 467 24
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臺積電預(yù)計本輪半導(dǎo)體周期將在 2023 年上半年見底，行業(yè)庫存將逐步出清。經(jīng)過今年上半年的周期底部調(diào)整，下半年將恢復(fù)增長態(tài)勢。

由于海外加息等因素，目前全球消費電子需求依然相對疲軟。消費者受經(jīng)濟承壓等因素的影響，加上行業(yè)積極推廣大內(nèi)存和存儲組合，換機周期不斷拉長，中國手機市場需求也沒有出現(xiàn)明顯的反彈。

據(jù)IDC數(shù)據(jù)，今年一季度全球智能手機出貨量為2.69億部，同比下降14.6%，已經(jīng)連續(xù)七個季度下滑;中國智能手機市場出貨量約6544萬臺，同比下降11.8%。

此外由于需求疲軟、庫存過剩和宏觀經(jīng)濟環(huán)境惡化，一季度全球個人電腦(PC)的出貨量5690萬臺，同比下降29%，延續(xù)了2022年四季度的下跌幅度。

IDC報告指出，短期內(nèi)PC出貨量將繼續(xù)承壓，但隨著全球經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，加上升級Windows11帶來的換機潮，PC出貨量有望在年底恢復(fù)成長。

消費電子產(chǎn)品需求回暖

2022 年，多種芯片價格雪崩式下跌，整個行業(yè)進入到收縮周期。2023 年第一季度，行業(yè)需求依然疲弱。不過 2023 年第二季度，部分消費電子產(chǎn)品需求將逐步回暖，減產(chǎn)與產(chǎn)能利用率下降有望加速出清，消費電子行業(yè)有望逐步復(fù)蘇。

在智能手機方面，長城證券預(yù)測，2023 年第三季度，全球智能手機出貨量同比增速有望由負轉(zhuǎn)正，全年出貨量預(yù)計同比小幅下降 1%。

在電腦方面，根據(jù) TrendForce 數(shù)據(jù)顯示，2022 年全球筆記本電腦出貨量為 1.9 億臺，同比下降 23%;預(yù)計 2023 年全球筆記本電腦總出貨量將達到 1.77 億臺，同比下降 6.9%，降幅進一步收窄。

在服務(wù)器方面，2023 年第一季度，全球服務(wù)器出貨量同比增長 3%。受益于 AI 驅(qū)動，全年出貨量預(yù)計將增長 5%。

在 XR 方面，據(jù) IDC 預(yù)計，2023 年全球 AR 和 VR 頭顯全球出貨量將達到 1276 萬臺，同比增長 31.5%。該行業(yè)在未來數(shù)年將保持 30% 以上的增長，到 2026 年出貨量將達到 3510 萬臺。

臺積電預(yù)計本輪半導(dǎo)體周期將在 2023 年上半年見底，行業(yè)庫存將逐步出清。經(jīng)過今年上半年的周期底部調(diào)整，下半年將恢復(fù)增長態(tài)勢。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國消費電子行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測報告》顯示：

消費電子周期有望逐步觸底

消費電子銷售疲軟下，芯片行業(yè)整體需求也未見起色。5月全球芯片交貨周期繼續(xù)下降，反映出供應(yīng)鏈供貨持續(xù)向好，產(chǎn)業(yè)鏈整體仍處在去庫存周期中。

2023年以來，芯片市場需求持續(xù)萎縮，全球芯片交付周期不斷下降。“缺芯潮”逐漸消退，目前除少部分高端料及汽車芯片，各大品牌貨期正在縮短回歸至正常周期。

據(jù)集邦咨詢最新研究顯示，由于存儲芯片DRAM及NANDFlash供應(yīng)商減產(chǎn)不及需求走弱速度，部分產(chǎn)品第二季均價跌幅有擴大趨勢，DRAM擴大至13%~18%，NANDFlash則擴大至8%~13%。

近期臺積電法說會表示芯片市場復(fù)蘇力度依然較弱，下修了下半年先進制程稼動率指引、全年美元營收預(yù)估以及對全球晶圓代工市場的展望(由下滑3%下修為下滑7%-9%)。

但其著眼于支持未來幾年客戶結(jié)構(gòu)性增長，依然維持全年資本開支預(yù)期。結(jié)合近期產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤，下半年有望見到芯片、消費電子行業(yè)周期拐點，當前或為底部區(qū)域。

展望下半年，消費電子可以關(guān)注的創(chuàng)新趨勢，首先是iPhone15系列。其在技術(shù)上的主要改變體現(xiàn)在接口、屏幕、結(jié)構(gòu)件材質(zhì)、按鍵、芯片、WiFi規(guī)格及攝像模組七個方面。

特別是潛望式攝像頭模組，是一種利用反光鏡或棱鏡折射光線的技術(shù)，其原理類似潛望鏡，可以將光路彎曲90度，使得光學(xué)組件與手機背面平行，從而在同等體積下實現(xiàn)更高倍數(shù)的光學(xué)變焦。

此外，AIGC逐漸實現(xiàn)元宇宙的可擴展性潛力，低成本、高效率地滿足VR/AR用戶海量內(nèi)容需求。元宇宙中需要大量3D場景構(gòu)建，高保真3D模型單靠人工設(shè)計開發(fā)效率低、成本高，其有望成為新的元宇宙內(nèi)容生成解決方案，通過提供元宇宙環(huán)境生成的基礎(chǔ)設(shè)施、提供個性化內(nèi)容體驗和交互方式等，更好滿足用戶需求。

市場規(guī)模將逐季提升

從供給端來看，半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)能利用率預(yù)計從今年第二季度開始逐季提升。根據(jù)長城證券的數(shù)據(jù)，2023 年第一季度全球前五大晶圓廠產(chǎn)能利用率約為 84.21%，同比下降 15.79 個百分點，環(huán)比下降 8.04 個百分點。

從 2023 年第二季度起，全球前五大晶圓廠產(chǎn)能利用率或?qū)⒊尸F(xiàn)逐季提升的態(tài)勢，并在上半年回升至 90% 以上水平。

根據(jù)機構(gòu)測算，預(yù)計 2023 年全年半導(dǎo)體銷售額約為 5338 億美元，同比下降 9%。從今年第二季度起全球半導(dǎo)體市場規(guī)模將逐季提升，到第四季度全球半導(dǎo)體市場同比增速將由負轉(zhuǎn)正。

《2023-2028年中國消費電子行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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