電子產(chǎn)品出貨量回歸上升趨勢(shì) 消費(fèi)電子公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)

• 黃江 2023年10月10日 來(lái)源：新浪 777 47
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目前PC仍處于清庫(kù)存狀態(tài)，不過(guò)這種狀態(tài)在2023年第二季度會(huì)有明顯好轉(zhuǎn)。更樂(lè)觀的預(yù)測(cè)是，PC市場(chǎng)需求在2023年下半年將逐步恢復(fù)，但2023年全年出貨量可能會(huì)下跌兩位數(shù)。

近年來(lái),由于各類(lèi)新興技術(shù)與消費(fèi)電子產(chǎn)品的融合,不僅使得以筆記本電腦為代表的電子產(chǎn)品的出貨量回歸上升趨勢(shì),而且加速了消費(fèi)電子產(chǎn)品的更新?lián)Q代,催生了更多的產(chǎn)品形態(tài)。

中國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研

智能手機(jī)行業(yè)正經(jīng)歷持續(xù)低迷的情況，而個(gè)人電腦(PC)這邊的風(fēng)景也不好。據(jù)CNMO了解，在今年一季度，全球PC出貨量同比暴跌28%，創(chuàng)下近10年來(lái)的同期新低。

市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)Counterpoint Research發(fā)布最新報(bào)告。報(bào)告指出，2023年第一季度，全球個(gè)人電腦出貨量為5670萬(wàn)臺(tái)，同比下降28%。據(jù)悉，這是過(guò)去10年來(lái)第一季度出貨量最低的年份。報(bào)告認(rèn)為，目前PC仍處于清庫(kù)存狀態(tài)，不過(guò)這種狀態(tài)在2023年第二季度會(huì)有明顯好轉(zhuǎn)。更樂(lè)觀的預(yù)測(cè)是，PC市場(chǎng)需求在2023年下半年將逐步恢復(fù)，但2023年全年出貨量可能會(huì)下跌兩位數(shù)。

從品牌來(lái)看，排名前列的幾大PC廠(chǎng)商的出貨量均同比下降。從排名來(lái)看，聯(lián)想依然穩(wěn)坐全球PC第一的寶座，惠普則緊隨其后，同比下降24%，這一數(shù)據(jù)在頭部品牌中已經(jīng)算是表現(xiàn)較好的。其他品牌方面，戴爾位列全球第三，出貨量相比聯(lián)想和惠普差了不少。當(dāng)然，再往后的蘋(píng)果和華碩，出貨量規(guī)模與聯(lián)想、惠普差距更大，其中蘋(píng)果暴跌38%?？磥?lái)，蘋(píng)果需要盡早發(fā)布新品來(lái)提振PC銷(xiāo)量了。

蘋(píng)果Mac的總出貨量下降了46%

根據(jù)蘋(píng)果公司2023財(cái)年第一財(cái)季財(cái)報(bào)(截至2022年12月31日)顯示，Mac營(yíng)收為77.35億美元，較上一財(cái)年同期的108.52億美元下滑28.7%，Mac的總出貨量下降了46%至400萬(wàn)臺(tái)。且預(yù)估年度第二財(cái)季也將下滑。

對(duì)于蘋(píng)果的表現(xiàn)，市場(chǎng)也給予了反饋。發(fā)布財(cái)報(bào)后，蘋(píng)果股價(jià)于美股盤(pán)后最高跌幅超過(guò)了4.8%，但隨后小幅回暖，最終下跌約3.2%。從市值來(lái)看，2022年初，蘋(píng)果市值曾越過(guò)3萬(wàn)億美元大關(guān)，而截至2023年2月3日，其市值為2.39萬(wàn)億美元。

PC出貨量下降，除了宏觀經(jīng)濟(jì)的大背景外，其自身定位“尷尬”的現(xiàn)狀，或許才是主要影響因素之一。

而且，這樣的現(xiàn)狀并不是近兩年才產(chǎn)生的，早在2018年，蘋(píng)果就出現(xiàn)第二季度PC銷(xiāo)量同比下滑13%的局面。而同期，根據(jù)IDC發(fā)布的2018年二季度全球個(gè)人電腦市場(chǎng)報(bào)告顯示，該季度全球PC銷(xiāo)量獲得了2.6%的增長(zhǎng)，是過(guò)去六年來(lái)最好的表現(xiàn)。

此前，購(gòu)買(mǎi)PC是為了滿(mǎn)足辦公、打游戲等需求，但如今手機(jī)功能逐漸擴(kuò)大，性能也有了顯著的提升，手機(jī)已經(jīng)能替代大部分PC電腦的工作。而游戲廠(chǎng)商也在精進(jìn)手機(jī)端游戲，需要用PC的網(wǎng)頁(yè)端游戲早已沒(méi)有新故事。

除了手機(jī)外，平板電腦更大的屏幕亦能滿(mǎn)足看劇、辦公的需求。二者的飛速發(fā)展，自然蠶食了PC的市場(chǎng)份額。

另外，PC本身的使用周期較長(zhǎng)，用戶(hù)換代的時(shí)間經(jīng)常在3-5年，這也進(jìn)一步降低了PC每年的出貨量。特別是經(jīng)濟(jì)不景氣，很多人選擇延遲換電腦，這也影響了銷(xiāo)量。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

截至3月31日，A股消費(fèi)電子94家上市公司中，有34家披露了2022年度業(yè)績(jī)報(bào)告。

其中，工業(yè)富聯(lián)、環(huán)旭電子、統(tǒng)聯(lián)精密等公司2022年?duì)I收同比增加;藍(lán)思科技、視源股份、安潔科技等公司2022年凈利潤(rùn)同比增加;東尼電子、飛榮達(dá)等公司2022年?duì)I收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng);長(zhǎng)盈精密、傳藝科技等公司2022年“增收不增利”。

此外，昀?？萍际悄壳耙压紭I(yè)績(jī)的34家公司中唯一虧損企業(yè)。該公司2022年歸母凈利潤(rùn)為-6444萬(wàn)元，較2021年的盈利1550萬(wàn)元大幅下滑。

二級(jí)市場(chǎng)上，2022年消費(fèi)電子板塊嚴(yán)重下跌。Wind消費(fèi)電子指數(shù)(931494.CSI)從年初4667點(diǎn)跌至年末2788點(diǎn)，跌幅超過(guò)40%。受板塊普跌影響，歌爾股份、鑫匯科等公司2022年的股價(jià)跌幅超過(guò)60%，除新上市的傳藝科技、可川科技，全年僅東尼電子、朝陽(yáng)科技等14只股票上漲。

今年一季度，消費(fèi)電子板塊迎來(lái)行情修復(fù)。截至3月31日，消費(fèi)電子94只股票有近80只上漲，工業(yè)富聯(lián)、漫步者、深科技2023年內(nèi)漲幅超過(guò)50%。華鑫證券認(rèn)為，消費(fèi)電子的市盈率2022年下降到底部區(qū)域，從歷史周期來(lái)看，具備良好的配置價(jià)值。

而在行業(yè)遇冷的大背景下，有不少消費(fèi)電子公司通過(guò)入局汽車(chē)電子、VR智能穿戴等領(lǐng)域提升業(yè)績(jī)。華泰證券認(rèn)為，汽車(chē)電子、VR智能穿戴設(shè)備等行業(yè)景氣度高，市場(chǎng)需求旺盛，或能成為消費(fèi)電子公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

“兩超多強(qiáng)”的行業(yè)格局未變

2022年，受消費(fèi)者需求減少、疫情等因素影響，消費(fèi)電子行業(yè)表現(xiàn)疲軟。行業(yè)整體遇冷，讓各家上市公司交出了不同的答卷。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，A股94家消費(fèi)電子公司有34家發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)報(bào)告。

其中，行業(yè)龍頭工業(yè)富聯(lián)以5118.5億元的總營(yíng)收一騎絕塵。 同期，藍(lán)思科技、傳音控股、環(huán)旭電子等5家公司的營(yíng)收過(guò)百億元。與此同時(shí)，萊爾科技、昀?？萍肌⒅切码娮?、威貿(mào)電子等8家公司2022年的營(yíng)收不足5億元。

凈利潤(rùn)方面，工業(yè)富聯(lián)是唯一一家超百億元的企業(yè)。該公司2022年歸母凈利潤(rùn)達(dá)200.73億元，較2021年的200.1億元微增0.32%。立訊精密業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)為95.45億元至98.99億元，與上年同期增長(zhǎng)35%至40%。此外，藍(lán)思科技、視源股份、傳音控股、環(huán)旭電子2022年歸母凈利潤(rùn)在20億元-30億元之間。長(zhǎng)盈精密等11家公司不足1億元。

值得一提的是，昀?？萍际悄壳耙雅敦?cái)報(bào)的34家公司中唯一虧損企業(yè)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，昀?？萍?022年?duì)I收4.63億元，歸母凈利潤(rùn)-6444萬(wàn)元。昀?？萍荚诠嬷斜硎荆M(fèi)電子市場(chǎng)的需求下降，導(dǎo)致2022年產(chǎn)品出貨量較上年大幅下降，影響公司盈利能力。

事實(shí)上，昀?？萍純衾麧?rùn)大幅下滑也是去年消費(fèi)電子行業(yè)疲軟的一個(gè)縮影。IDC數(shù)據(jù)顯示，2022年全球智能手機(jī)的出貨量為12.3億臺(tái)，較2021年下降超過(guò)9%。另?yè)?jù)Canalys數(shù)據(jù)，2022年全球個(gè)人電腦和平板電腦的出貨量為4.34 億臺(tái)，比2021年下降了13%。

不過(guò)，結(jié)合公司總市值，2022年?duì)I收、凈利潤(rùn)等關(guān)鍵數(shù)據(jù)來(lái)看，目前A股消費(fèi)電子板塊“兩超多強(qiáng)”的格局未有變化。

截至3月31日收盤(pán)，消費(fèi)電子94家上市公司中，市值過(guò)千億元的公司仍只有工業(yè)富聯(lián)和立訊精密;市值500億元-1000億元的公司有4家，分別是傳音控股、歌爾股份、藍(lán)思科技和視源股份;市值100億元-500億元的公司有15家，包括領(lǐng)益智造、環(huán)旭電子、安克創(chuàng)新等。

《2022-2027年中國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě)，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2022-2027年中國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告

  在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。消費(fèi)電子行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場(chǎng)和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決策...

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