氟化工全產(chǎn)業(yè)鏈迎來利好 氟化工行業(yè)市場前景展望2023

• 吳澳燕 2023年9月5日 來源：上海證券報(bào) 1305 85
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我國氟化工基礎(chǔ)及通用產(chǎn)品產(chǎn)量占全球的55%以上，已成為世界氟化工產(chǎn)品產(chǎn)銷大國，形成了無機(jī)氟化工、氟碳化學(xué)品、含氟聚合物及含氟精細(xì)化學(xué)品四大類氟化工產(chǎn)品體系和完整門類。目前，我國氟化工年產(chǎn)值超過600億元，產(chǎn)業(yè)年增速在15%以上。

氟化工為重要的化工子行業(yè)，上游資源端或迎價(jià)值重估，下游傳統(tǒng)領(lǐng)域景氣有望復(fù)蘇，新興領(lǐng)域貢獻(xiàn)廣闊成長空間，氟化工行業(yè)景氣向上。氟化工是指以含氟材料為主要產(chǎn)品的化工產(chǎn)業(yè)，可分無機(jī)氟化工和有機(jī)氟化工兩大行業(yè)。

氟化工產(chǎn)業(yè)鏈以螢石為起點(diǎn)，中上游主要為氫氟酸及氟化鋁等，并延伸出氟制冷劑、含氟聚合物、含氟精細(xì)化學(xué)品和無機(jī)氟化物四大類，終端產(chǎn)品為空調(diào)及汽車用的制冷劑、工業(yè)含氟新材料、半導(dǎo)體領(lǐng)域中極其重要的電子級(jí)氫氟酸等。氟化工產(chǎn)業(yè)鏈中，隨產(chǎn)品加工深度增加，產(chǎn)品的附加值和利潤率成幾何級(jí)數(shù)增長。目前四代氟制冷劑、含氟精細(xì)化學(xué)品、含氟聚合物等產(chǎn)品均處于起步及成長階段。

制冷劑是氟化工產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵一環(huán)，也是市場體量最大的細(xì)分領(lǐng)域，其應(yīng)用范圍廣泛，同時(shí)也是較多下游含氟高分子的中間原料，在產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)揮著極為重要的作用。隨著第三代制冷劑迎來景氣周期，將極大改善氟化工產(chǎn)業(yè)鏈整體盈利情況。

受益于第三代制冷劑配額的落地，氟制冷劑產(chǎn)業(yè)的景氣度將大幅提升，同時(shí)產(chǎn)能也將向頭部企業(yè)集中，規(guī)模優(yōu)勢(shì)會(huì)進(jìn)一步提升龍頭企業(yè)的盈利能力。同時(shí)，氟化工的其他下游行業(yè)也預(yù)期良好。如算力需求的提升推動(dòng)了數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，氟化液作為主要的冷卻介質(zhì)，市場空間廣闊。上游原料螢石的供給收緊也帶來供需結(jié)構(gòu)的改善，價(jià)格有望維持高位。對(duì)于氟化工龍頭企業(yè)來說，憑借其產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)和業(yè)務(wù)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，未來在行業(yè)的地位以及市場競爭力都將進(jìn)一步提升。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國氟化工行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》顯示：

氟化工產(chǎn)品覆蓋國防軍工、航空航天、電子信息、新能源、新材料等高新技術(shù)領(lǐng)域，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著舉足輕重的作用，被譽(yù)為“黃金產(chǎn)業(yè)”。

截至4月23日，東方財(cái)富氟化工板塊32家上市公司中，已有29家披露2022年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(含年報(bào)、快報(bào)及預(yù)告)。其中，16家公司凈利潤同比上升，中礦資源、聯(lián)創(chuàng)股份、天賜材料、巨化股份4家公司凈利潤同比倍增;9家公司凈利潤同比下滑，4家公司虧損。值得關(guān)注的是，巨化股份、多氟多等行業(yè)龍頭通過推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，產(chǎn)品附加值持續(xù)提升，2022年?duì)I收創(chuàng)出新高。

巨化股份、多氟多營收分別破200億元和100億元大關(guān)。巨化股份年報(bào)顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入214.89億元，同比增長19.48%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤23.81億元，同比增長114.66%，創(chuàng)歷史新高。公司表示，業(yè)績大幅增長，主要原因是公司產(chǎn)品價(jià)格上漲、產(chǎn)銷量增長、產(chǎn)品單耗下降、品種結(jié)構(gòu)優(yōu)化等因素。

多氟多2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入123.58億元，同比增長58.26%;歸母凈利潤為19.48億元，同比增長54.64%。公司稱，在新能源行業(yè)需求持續(xù)增長的影響下，公司克服原材料價(jià)格持續(xù)上漲等帶來的不利影響，不斷擴(kuò)大新材料產(chǎn)能投放，產(chǎn)品量價(jià)齊升。

氟化工行業(yè)市場前景展望2023

我國氟化工基礎(chǔ)及通用產(chǎn)品產(chǎn)量占全球的55%以上，已成為世界氟化工產(chǎn)品產(chǎn)銷大國，形成了無機(jī)氟化工、氟碳化學(xué)品、含氟聚合物及含氟精細(xì)化學(xué)品四大類氟化工產(chǎn)品體系和完整門類。目前，我國氟化工年產(chǎn)值超過600億元，產(chǎn)業(yè)年增速在15%以上。

隨著氟化工行業(yè)的發(fā)展，氟精細(xì)化工行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈逐漸形成并持續(xù)延伸，含氟精細(xì)化學(xué)品的產(chǎn)品種類也不斷突破。在國家政策及資金的大力支持下，我國氟精細(xì)化工企業(yè)積淀了一定的研發(fā)實(shí)力，行業(yè)初具規(guī)模，與美國杜邦公司、日本大金公司等技術(shù)領(lǐng)先的國際氟精細(xì)化工企業(yè)的差距逐漸縮小。

近幾年，在環(huán)保政策壓力和技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)的影響下，氟化工行業(yè)新技術(shù)、新產(chǎn)品不斷應(yīng)用。目前，汽車、電子、輕工、新能源、環(huán)保、航空航天等相關(guān)產(chǎn)業(yè)對(duì)高性能氟聚合物、新型制冷劑和含氟精細(xì)化學(xué)品需求迫切，氟化工具有廣闊的發(fā)展空間。氟化工產(chǎn)業(yè)已成為國家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)之一，屬于新材料領(lǐng)域的發(fā)展重點(diǎn)。

據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2022年我國氟化工在建和擬建項(xiàng)目中，含氟新能源材料相關(guān)的項(xiàng)目占比接近45%。其中，六氟磷酸鋰是主流電解質(zhì)鋰鹽，雙氟磺酰亞胺鋰為新型鋰鹽。具體來看，天賜材料、多氟多、三美股份等公司均有六氟磷酸鋰在建新產(chǎn)能。據(jù)了解，2023年，新能源賽道仍是氟化工企業(yè)的重點(diǎn)布局領(lǐng)域。

在市場資源優(yōu)化和國家政策的支持下，我國氟化工主要產(chǎn)品有望迎來新發(fā)展機(jī)遇，相關(guān)產(chǎn)品應(yīng)用將持續(xù)拓寬。尤其是新能源、半導(dǎo)體等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，將推動(dòng)氟化工產(chǎn)業(yè)持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，帶動(dòng)氟化工產(chǎn)品需求強(qiáng)勁增長。2023年，氟化工行業(yè)的主旋律是向“高、精、尖”新材料領(lǐng)域擴(kuò)展。目前，氟化工正積極進(jìn)入以半導(dǎo)體、新能源、現(xiàn)代交通等為代表的下游產(chǎn)業(yè)，以下游需求倒推氟化工改革進(jìn)步。

氟化工行業(yè)研究報(bào)告中的氟化工行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時(shí)，對(duì)氟化工行業(yè)進(jìn)行細(xì)化分析，重點(diǎn)企業(yè)狀況等。報(bào)告中主要運(yùn)用圖表及表格方式，直觀地闡明了行業(yè)的經(jīng)濟(jì)類型構(gòu)成、規(guī)模構(gòu)成、經(jīng)營效益比較、供需狀況等，是企業(yè)了解氟化工行業(yè)市場狀況必不可少的助手。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國氟化工行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

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  2023-2028年中國氟化工行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告

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