中國(guó)減水劑行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀分析

• 陳澤芳 2023年5月29日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 922 57
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在減水劑行業(yè)，隨著龍頭企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大和中小企業(yè)的出清，最終將形成類(lèi)似水泥行業(yè)的區(qū)域寡頭格局，減水劑企業(yè)將擁有較強(qiáng)的定價(jià)能力;與此同時(shí)，下游包括商混站在內(nèi)的主要客戶集中度也在不斷提升，而直銷(xiāo)渠道的工程類(lèi)大客戶對(duì)減水劑也在逐漸采用集采模式，行業(yè)B端屬

減水劑生產(chǎn)包括合成和復(fù)配環(huán)節(jié)，合成環(huán)節(jié)決定產(chǎn)品性能，復(fù)配環(huán)節(jié)體現(xiàn)產(chǎn)品綜合效果。行業(yè)內(nèi)存在大量只做復(fù)配環(huán)節(jié)的中小企業(yè)，受到產(chǎn)品運(yùn)輸半徑制約，中小企業(yè)在區(qū)域市場(chǎng)中占據(jù)大量份額。隨著減水劑納入化工行業(yè)管理，環(huán)保和安全生產(chǎn)政策導(dǎo)致大量中小企業(yè)淘汰，行業(yè)集中度明顯提升。隨著國(guó)家政策的推動(dòng)，未來(lái)國(guó)內(nèi)預(yù)拌混凝土滲透率有望繼續(xù)提高，進(jìn)而帶動(dòng)減水劑市場(chǎng)擴(kuò)容。

受益于國(guó)家大力發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、高鐵建設(shè)、新基建等帶來(lái)的混凝土等建筑材料需求持續(xù)增長(zhǎng)，聚羧酸減水劑市場(chǎng)發(fā)展迅速。據(jù)中國(guó)混凝土外加劑協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)測(cè)算，2022年聚羧酸減水劑需求規(guī)模超過(guò)1200萬(wàn)噸。

中國(guó)減水劑行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀分析

減水劑是一種在維持混凝土坍落度基本不變的條件下，能減少拌合用水量的混凝土外加劑。大多屬于陰離子表面活性劑，有木質(zhì)素磺酸鹽、萘磺酸鹽甲醛聚合物等。加入混凝土拌合物后對(duì)水泥顆粒有分散作用，能改善其工作性，減少單位用水量，改善混凝土拌合物的流動(dòng)性;或減少單位水泥用量，節(jié)約水泥。

在減水劑行業(yè)，隨著龍頭企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大和中小企業(yè)的出清，最終將形成類(lèi)似水泥行業(yè)的區(qū)域寡頭格局，減水劑企業(yè)將擁有較強(qiáng)的定價(jià)能力;與此同時(shí)，下游包括商混站在內(nèi)的主要客戶集中度也在不斷提升，而直銷(xiāo)渠道的工程類(lèi)大客戶對(duì)減水劑也在逐漸采用集采模式，行業(yè)B端屬性越來(lái)越強(qiáng)將帶來(lái)產(chǎn)品定價(jià)的規(guī)范化，對(duì)于龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)實(shí)質(zhì)上增強(qiáng)了議價(jià)能力并提升了產(chǎn)業(yè)鏈地位。

在高速鐵路建設(shè)的帶動(dòng)下，聚羧酸系高性能減水劑也獲得了快速的發(fā)展。減水劑促進(jìn)了我國(guó)混凝土新技術(shù)的發(fā)展，促進(jìn)了工業(yè)副產(chǎn)品在膠凝材料系統(tǒng)中的應(yīng)用，已經(jīng)逐步成為優(yōu)質(zhì)混凝土必不可少的材料。由于高效減水劑對(duì)混凝土改性方面的重要貢獻(xiàn)，它的應(yīng)用成為繼鋼筋混凝土和預(yù)應(yīng)力混凝土之后，混凝土發(fā)展史上第三次重大突破。以高效減水劑的研制和應(yīng)用為標(biāo)志，使混凝土技術(shù)進(jìn)入由塑性、干硬性到流態(tài)化的第三代。

隨著龍頭企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大和中小企業(yè)的出清，最終將形成類(lèi)似水泥行業(yè)的區(qū)域寡頭格局，減水劑企業(yè)將擁有較強(qiáng)的定價(jià)能力;與此同時(shí)，下游包括商混站在內(nèi)的主要客戶集中度也在不斷提升，而直銷(xiāo)渠道的工程類(lèi)大客戶對(duì)減水劑也在逐漸采用集采模式，行業(yè)B端屬性越來(lái)越強(qiáng)將帶來(lái)產(chǎn)品定價(jià)的規(guī)范化，對(duì)于龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)實(shí)質(zhì)上增強(qiáng)了議價(jià)能力并提升了產(chǎn)業(yè)鏈地位。

隨著我國(guó)“碳中和、碳達(dá)峰”戰(zhàn)略的實(shí)施，對(duì)環(huán)保、能耗等綠色生產(chǎn)的要求不斷提高，加之各地執(zhí)行“退城入園”政策，中、小型外加劑企業(yè)的發(fā)展受到環(huán)保、能源政策的限制。同時(shí)，由于混凝土原材料日益復(fù)雜，建筑技術(shù)的不斷發(fā)展以及水泥等建筑材料集約化使用的要求提升，混凝土制品市場(chǎng)對(duì)于具有較高技術(shù)性能的外加劑產(chǎn)品和技術(shù)解決方案的依賴度提升。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)減水劑行業(yè)供需趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告》顯示：

減水劑生產(chǎn)包括合成和復(fù)配環(huán)節(jié)，合成環(huán)節(jié)決定產(chǎn)品性能，復(fù)配環(huán)節(jié)體現(xiàn)產(chǎn)品綜合效果。行業(yè)內(nèi)存在大量只做復(fù)配環(huán)節(jié)的中小企業(yè)，受到產(chǎn)品運(yùn)輸半徑制約，中小企業(yè)在區(qū)域市場(chǎng)中占據(jù)大量份額。隨著減水劑納入化工行業(yè)管理，環(huán)保和安全生產(chǎn)政策導(dǎo)致大量中小企業(yè)淘汰，行業(yè)集中度明顯提升。隨著國(guó)家政策的推動(dòng)，未來(lái)國(guó)內(nèi)預(yù)拌混凝土滲透率有望繼續(xù)提高，進(jìn)而帶動(dòng)減水劑市場(chǎng)擴(kuò)容。減水劑行業(yè)擁有beta和alpha雙重邏輯，beta邏輯來(lái)源于穩(wěn)增長(zhǎng)政策托底、機(jī)制砂占比增加提升單位用量、預(yù)拌混凝率提升導(dǎo)致行業(yè)擴(kuò)容，alpha邏輯來(lái)源于環(huán)保和安全導(dǎo)致的行業(yè)集中度提升、龍頭企業(yè)資金實(shí)力雄厚擴(kuò)產(chǎn)迅速、直銷(xiāo)模式下多品類(lèi)擴(kuò)張、下游客戶認(rèn)證提升行業(yè)門(mén)檻。

從減水劑產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，上游為石油煤炭化工企業(yè)，下游為建筑及地產(chǎn)企業(yè)。拆分下游需求來(lái)看，減水劑市場(chǎng)根據(jù)客戶可以分為民用領(lǐng)域和工程領(lǐng)域，其中民用終端需求以地產(chǎn)為主，標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，技術(shù)門(mén)檻較低;工程領(lǐng)域則以重點(diǎn)基建工程為主，需根據(jù)項(xiàng)目規(guī)格、客戶需求定制化生產(chǎn)，此類(lèi)產(chǎn)品通常享有一定技術(shù)服務(wù)溢價(jià)。

預(yù)計(jì)在減水劑行業(yè)，隨著龍頭企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大和中小企業(yè)的出清，最終將形成類(lèi)似水泥行業(yè)的區(qū)域寡頭格局，減水劑企業(yè)將擁有較強(qiáng)的定價(jià)能力;與此同時(shí)，下游包括商混站在內(nèi)的主要客戶集中度也在不斷提升，而直銷(xiāo)渠道的工程類(lèi)大客戶對(duì)減水劑也在逐漸采用集采模式，行業(yè)B端屬性越來(lái)越強(qiáng)將帶來(lái)產(chǎn)品定價(jià)的規(guī)范化，對(duì)于龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)實(shí)質(zhì)上增強(qiáng)了議價(jià)能力并提升了產(chǎn)業(yè)鏈地位。

減水劑行業(yè)目前有三家上市公司，壘知集團(tuán)上市最早，隨后紅墻股份和蘇博特分別上市。資本市場(chǎng)為企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁┝吮憷臈l件，蘇博特2020年以來(lái)發(fā)行轉(zhuǎn)債兩次，新增產(chǎn)能規(guī)模約100萬(wàn)噸，壘知集團(tuán)通過(guò)轉(zhuǎn)債的方式擴(kuò)大西南市場(chǎng)的產(chǎn)能布局，紅墻股份發(fā)行轉(zhuǎn)債募資向上游擴(kuò)張完善產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)中國(guó)混凝土網(wǎng)發(fā)布的外加劑前十強(qiáng)企業(yè)的產(chǎn)能數(shù)據(jù)看，三家上市公司的產(chǎn)能擴(kuò)張速度遠(yuǎn)高于排名4-7名的企業(yè)。借助資本市場(chǎng)，未來(lái)龍頭企業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張的情況不會(huì)停止。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)減水劑行業(yè)供需趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告》。

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  2022-2027年中國(guó)減水劑行業(yè)供需趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

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