全球央行持續(xù)增持黃金 2023年一季度全球黃金需求總量分析

• 曾燕 2023年5月8日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 400 19
• 繁體

世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，多國(guó)央行的購(gòu)金行為提振了黃金需求，全球官方公布的一季度黃金儲(chǔ)備增加228噸，創(chuàng)下了歷史新高。值得一提的是，中國(guó)央行黃金儲(chǔ)備連續(xù)六個(gè)月增加。5月7日，國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年4月末，中國(guó)央行黃

全球央行持續(xù)增持黃金?2023年一季度全球黃金需求總量分析

世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，多國(guó)央行的購(gòu)金行為提振了黃金需求，全球官方公布的一季度黃金儲(chǔ)備增加228噸，創(chuàng)下了歷史新高。值得一提的是，中國(guó)央行黃金儲(chǔ)備連續(xù)六個(gè)月增加。5月7日，國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年4月末，中國(guó)央行黃金儲(chǔ)備報(bào)6676萬(wàn)盎司，3月末為6650萬(wàn)盎司，環(huán)比上升26萬(wàn)盎司。

5月4日，國(guó)際金價(jià)突破2080美元大關(guān)，創(chuàng)下歷史新高，而上周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，金價(jià)回撤至2000美元附近。盡管如此，在海外經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)6月暫停加息的預(yù)期下，金價(jià)似乎漲勢(shì)未盡。世界黃金協(xié)會(huì)資深市場(chǎng)分析師LouiseStreet對(duì)記者表示：“隨著一些經(jīng)濟(jì)體在衰退的邊緣徘徊，黃金作為一種長(zhǎng)期戰(zhàn)略資產(chǎn)可能會(huì)成為焦點(diǎn)?；厮輾v史，在過(guò)去七次的經(jīng)濟(jì)衰退之中，黃金投資有五次是正向收益。”

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

上周四，國(guó)際金價(jià)創(chuàng)下了2080美元的歷史新高，目前回撤至2020美元附近。不過(guò)，黃金多頭仍然蠢蠢欲動(dòng)。同日，美聯(lián)儲(chǔ)凌晨宣布將利率上調(diào)25BP至5.00%~5.25%區(qū)間。在隨附的貨幣政策聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行了一些關(guān)鍵更新，特別是淡化了對(duì)預(yù)期“額外政策緊縮”(即加息的解讀)的提法，并刪除了對(duì)利率“未來(lái)目標(biāo)區(qū)間上調(diào)”的提法。像有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱(chēng)的《華爾街日?qǐng)?bào)》記者NickTimiraos所指出的那樣，“該聲明使用的措辭與官員們?cè)?006年結(jié)束加息時(shí)大致相似，沒(méi)有通過(guò)保留收緊政策的偏向來(lái)明確承諾暫停加息”。

嘉盛集團(tuán)資深分析師拉扎扎達(dá)(FawadRazaqzada)告訴記者，美聯(lián)儲(chǔ)可能已完事，但歐洲央行將采取更多緊縮措施，這利好黃金。具體而言，在兩次主要央行的會(huì)議結(jié)束后，貴金屬隨即上漲。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)暗示，這可能是在本周期中最后一次加息，而歐洲央行行長(zhǎng)拉加德則表示，“很明顯，歐洲央行并不會(huì)暫停加息”，并補(bǔ)充說(shuō)“我們有更多的方面要考慮”。隨著歐元區(qū)和美國(guó)貨幣政策之間的分歧越來(lái)越大，美元對(duì)歐元會(huì)繼續(xù)承壓。這應(yīng)該會(huì)繼續(xù)削弱美元指數(shù)，并支撐金屬價(jià)格。

同時(shí)，不只是黃金，白銀(25.95, 0.02, 0.09%)也已突破4月中旬以來(lái)的最高點(diǎn)，接近26美元關(guān)口。“相對(duì)于2011年創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)，白銀價(jià)格目前還有大約50%的漲幅空間，但從歷史角度來(lái)看，白銀相對(duì)于黃金仍然被高估?！崩_(dá)分析稱(chēng)，銀價(jià)在突破長(zhǎng)達(dá)兩年多的下降趨勢(shì)線后回踩24.50確認(rèn)支撐，在過(guò)去一周再次開(kāi)啟上行走勢(shì)強(qiáng)勢(shì)走出日線四連陽(yáng)。若能越過(guò)前高26.23將有望繼續(xù)攀升至3月高點(diǎn)27一線。值得注意的是，白銀因?yàn)榫哂泄I(yè)屬性，在經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期之下的表現(xiàn)理論上應(yīng)該遜于黃金。因此從避險(xiǎn)的角度來(lái)看，黃金未來(lái)前景仍然要好于白銀。

隨著國(guó)際金價(jià)一路上行，今年以來(lái)各國(guó)央行也在持續(xù)增持黃金。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，各國(guó)央行和其他機(jī)構(gòu)第一季度購(gòu)買(mǎi)了228噸黃金，同比增長(zhǎng)176%。協(xié)會(huì)認(rèn)為，今年的黃金投資需求將繼續(xù)健康增長(zhǎng)，而黃金的制造需求(包括金飾和科技用金兩部分)則將保持相對(duì)穩(wěn)定。楊易君也指出，若金價(jià)持穩(wěn)于歷史新高，投資需求還將大幅提升。

世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，一季度黃金買(mǎi)盤(pán)主要由亞洲央行主導(dǎo)，新加坡央行、中國(guó)央行、土耳其央行、印度央行一季度分別購(gòu)買(mǎi)了約69噸、約58噸、30噸與7噸。

“就中國(guó)國(guó)儲(chǔ)調(diào)整空間而言，增儲(chǔ)黃金的空間巨大”，楊易君表示，“在2022年11月中國(guó)央行時(shí)隔數(shù)年后重新增儲(chǔ)黃金開(kāi)始，中國(guó)黃金增儲(chǔ)量幾乎月月全球第一。此外，人民幣欲進(jìn)一步國(guó)際化、推動(dòng)更多非美元雙邊或多邊貿(mào)易，也需大幅增儲(chǔ)黃金為人民幣定錨。”

5月4日，COMEX黃金期貨漲1.06%報(bào)2058.6美元/盎司，離歷史最高點(diǎn)2089美元/盎司僅一步之遙，5月2日-5月4日區(qū)間COMEX黃金期貨上漲3.3%。倫敦金(CFD)在5月4日漲超1.00%，盤(pán)中一度沖上2079.67美元/盎司，已創(chuàng)下歷史新高。

5月5日，貴金屬外盤(pán)回調(diào)，COMEX 黃金期貨收跌1.5%，報(bào)2024.90美元/盎司。國(guó)內(nèi)黃金期貨方面，滬金主力Au888跌1.58%，報(bào)450.50元。

今年以來(lái)，COMEX 黃金期貨累計(jì)漲幅超過(guò)10%，倫敦金盤(pán)中最高沖至2081.82美元/盎司。

5月5日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，盡管2023年一季度全球黃金需求總量(不含場(chǎng)外交易)同比下降13%，但場(chǎng)外交易市場(chǎng)的復(fù)蘇將黃金總需求提振至1174噸，同比小幅增長(zhǎng)1%。

值得注意的是，中國(guó)一季度金飾消費(fèi)需求回升至198噸，同比增長(zhǎng)11%，環(huán)比增長(zhǎng)56%，創(chuàng)下2015年以來(lái)金飾需求最強(qiáng)勁的一季度表現(xiàn)。

不僅黃金價(jià)格“殺瘋了”，黃金股也再度飆漲。截至5月5日收盤(pán)，港股中國(guó)白銀集團(tuán)(00815.HK)漲4.65%、中國(guó)黃金(12.740, 0.12, 0.95%)國(guó)際(02099.HK)漲3.28%。A股Wind黃金成分股年內(nèi)漲幅多數(shù)均超20%，四川黃金(41.800, -0.63, -1.48%)(001337.SZ)作為新股漲幅更是達(dá)到398%。

5月8日，國(guó)際金價(jià)小幅上漲。投資者等待本周即將公布的關(guān)鍵美國(guó)通脹數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)可能影響美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策立場(chǎng)。由于美國(guó)4月份就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，金價(jià)上周末回測(cè)2000美元關(guān)口。

2023年一季度全球黃金需求總量(包括場(chǎng)外實(shí)物黃金交易)同比增加1%，達(dá)到1,174噸。第一季度，多國(guó)央行的購(gòu)金需求均現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，使全球官方黃金儲(chǔ)備增加了228噸。

得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，以及前幾個(gè)季度積壓的金飾需求，今年第一季度中國(guó)金飾需求出現(xiàn)大幅反彈。一季度，中國(guó)金飾消費(fèi)總量為198噸，同比增長(zhǎng)11%，環(huán)比增長(zhǎng)56%，是2015年以來(lái)金飾需求最強(qiáng)勁的一季度表現(xiàn)。在疫情政策放開(kāi)后的第一個(gè)季度，中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)4.5%，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入同比名義增長(zhǎng)4.0%。盡管人民幣金價(jià)在一季度上漲了7%，但以黃金為主的金銀珠寶零售額仍創(chuàng)下各類(lèi)別商品的第二大同比增幅，僅次于醫(yī)藥用品。

一季度，中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF的資產(chǎn)管理規(guī)模約合220億元人民幣。黃金ETF持倉(cāng)量減少0.8噸，至50.6噸。三月份金價(jià)走強(qiáng)，吸引投資者關(guān)注，推動(dòng)大量資金流入ETF，但這并不足以抵消一月和二月的流出總和。

中國(guó)的金條和金幣投資需求大幅增加。一季度金條和金幣銷(xiāo)量總計(jì)66噸，同比增長(zhǎng)34%，環(huán)比增長(zhǎng)7%，創(chuàng)下2019年以來(lái)最強(qiáng)勁的第一季度需求，主要推動(dòng)因素包括疫情防控的放開(kāi)，以及金價(jià)突飛猛進(jìn)引發(fā)的廣泛關(guān)注。

展望未來(lái)，接下來(lái)的二季度是黃金需求的傳統(tǒng)淡季，但黃金實(shí)物投資需求在今年二季度的表現(xiàn)有可能超過(guò)往年同期。首先，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，可能有利于黃金的整體消費(fèi)增長(zhǎng)。其次，全球地緣政治以及金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍然居高不下，投資者有可能會(huì)更加關(guān)注黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)，特別是在居民儲(chǔ)蓄傾向處于歷史高位、各國(guó)央行繼續(xù)購(gòu)入黃金的背景下。不利于黃金需求的因素則包括季節(jié)性因素和金價(jià)上漲，有可能使部分投資者離場(chǎng)。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2022-2027年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》。

• 相關(guān)深度報(bào)告REPORTS

  

  2022-2027年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告

  黃金（Gold）是化學(xué)元素金（Au）的單質(zhì)形式，是一種軟的，金黃色的，抗腐蝕的貴金屬。金是較稀有、較珍貴和極被人看重的金屬之一。國(guó)際上一般黃金都是以盎司為單位，中國(guó)古代是以“兩”作為黃金...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡