一季度全球PC出貨量暴跌29% 蘋果AR/VR頭顯將成消費電子明星產(chǎn)品

• 黃江 2023年4月10日 來源：新浪 1043 66
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過去一年消費者支出放緩，導(dǎo)致智能手機(jī)出貨量出現(xiàn)兩位數(shù)下降，全球最重要的存儲芯片供應(yīng)商出現(xiàn)了日益嚴(yán)重的供應(yīng)過剩。三星電子上周公布了2009年金融危機(jī)以來最低的季度利潤，之后表示將削減內(nèi)存產(chǎn)量。

一季度全球PC出貨量暴跌29%

蘋果公司今年第一季度的個人電腦(PC)出貨量同比下降了40.5%，對于仍在努力應(yīng)對庫存過剩問題的個人電腦制造商來說，這標(biāo)志著今年開局艱難。

市場調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC的最新報告顯示，隨著大流行時期遠(yuǎn)程辦公導(dǎo)致的需求激增消失，今年第一季度全球PC出貨量下降29%，至5690萬臺，低于2019年初的水平。

在市場領(lǐng)頭羊中，聯(lián)想集團(tuán)和戴爾科技的出貨量跌幅均超過30%，惠普的跌幅為24.2%。各大品牌無一幸免，華碩電腦以30.3%的降幅躋身前五。

過去一年消費者支出放緩，導(dǎo)致智能手機(jī)出貨量出現(xiàn)兩位數(shù)下降，全球最重要的存儲芯片供應(yīng)商出現(xiàn)了日益嚴(yán)重的供應(yīng)過剩。三星電子上周公布了2009年金融危機(jī)以來最低的季度利潤，之后表示將削減內(nèi)存產(chǎn)量。

蘋果AR/VR頭顯將成消費電子明星產(chǎn)品

蘋果將在即將舉行的全球開發(fā)者大會(WWDC 2023)推出傳聞已久的AR/VR頭顯，蘋果供應(yīng)鏈分析師郭明錤認(rèn)為，該設(shè)備的推出標(biāo)志著蘋果努力說服投資者相信其將出售一款重要里程碑產(chǎn)品。

“蘋果發(fā)布會可能是讓投資者肯定AR/VR頭顯有機(jī)會成為消費電子產(chǎn)品下一個爆款的最后希望?！惫麇Z在一篇Medium文章中指出，該文章還預(yù)測了PS VR2和Meta Quest Pro的銷量。

根據(jù)索尼削減PS VR2的生產(chǎn)計劃以及Meta Quest Pro產(chǎn)品生命周期的30萬臺預(yù)計出貨量，郭明錤表示目前“沒有足夠的證據(jù)”表明蘋果AR/VR頭顯將成為下一代主要消費電子產(chǎn)品。

而隨著WWDC 2023的臨近，不少質(zhì)疑聲音也傳出，3月下旬，《紐約時報》援引蘋果員工原話，他們對AR/VR頭顯的實用性和價格感到擔(dān)憂。與iPhone和iPad不同，一些人質(zhì)疑該設(shè)備是一個“問題不斷的解決方案”，還有人擔(dān)心該頭顯不像其他蘋果設(shè)備那樣“具有相同的清晰度”。

蘋果首席執(zhí)行官庫克本周早些時候表示，公司所做的一切都有“大量懷疑者”，但無論如何，最終蘋果都取得了成功。“如果你正在做一些有影響性的事情，總會有人懷疑，”庫克表示蘋果“對將別人的東西組裝在一起不感興趣”，在AR/VR頭顯進(jìn)入市場階段，公司希望“掌握主要技術(shù)”。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國消費電子行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》顯示：

消費電子行業(yè)(以下簡稱消電)因其創(chuàng)新驅(qū)動的行業(yè)特性，對前沿技術(shù)和消費者偏好變化尤為敏感，可以看作我國消費市場覺醒的風(fēng)向標(biāo)之一。而眼下，AI賦能消費電子趨勢明確，估值重塑邏輯逐步驗證，關(guān)注消費電子景氣拐點。

AI賦能消費電子趨勢明確

從行業(yè)周期來看，每輪消費電子的景氣周期主要是由技術(shù)進(jìn)步所引發(fā)的新需求所驅(qū)動的。3月23日，OpenAI宣布開放ChatGPT的聯(lián)網(wǎng)限制并引入第三方插件平臺的生態(tài)，首批接入的插件包括Expedia，OpenTable，Slack，Shopify等，涵蓋出行、點餐、購物、辦公、編程等多種場景。后續(xù)隨著插件生態(tài)的完善，未來下游消費電子的應(yīng)用場景和想象空間將被極大豐富，通過接入ChatGPT或文心一言等大語言模型的API接口，智能音箱、智能家居、智能手機(jī)等終端電子產(chǎn)品的用戶體驗有望在AI+的賦能下被重新定義。

從行業(yè)估值來看，當(dāng)前消費電子板塊B3.02倍，PE22.99倍，顯著低于行業(yè)歷史中位數(shù)和平均數(shù)，近期已現(xiàn)逐步回暖態(tài)勢，估值筑底修復(fù)確定性較強。后續(xù)隨著我國消費回暖、下游消費電子廠商開始備貨“618”等因素，A股消費電子板塊有望在“AI+”時代迎來價值重估。

當(dāng)前，市場對半導(dǎo)體周期復(fù)蘇預(yù)期越來越高，從龍頭設(shè)計公司去年四季度存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)來看，去庫存確實取得一定效果。

但下游手機(jī)出貨量持續(xù)疲弱，機(jī)構(gòu)預(yù)計，23年全球手機(jī)出貨量14.8億臺，在去年低基數(shù)下同比增長0.7%;全球PC市場今年下滑10.7%，國內(nèi)市場與去年持平，也就是說，今年傳統(tǒng)消費電子需求是弱復(fù)蘇。

半導(dǎo)體器件的下游應(yīng)用主要集中于消費類電子、汽車電子、工業(yè)控制、通信、商業(yè)應(yīng)用等領(lǐng)域，隨著物聯(lián)網(wǎng)(IoT)、電動汽車、人工智能、新一代通信等新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，半導(dǎo)體器件仍將在未來具備極為廣闊的市場前景。

以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)為例，2017、2018年，全球半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)歷了快速增長，2019年上半年，受全球存儲芯片價格大幅下滑、智能手機(jī)/個人電腦等需求放緩等因素影響，行業(yè)進(jìn)入了調(diào)整期，市場規(guī)模出現(xiàn)了較大下降。

2020年起，受下游需求旺盛驅(qū)動，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)快速復(fù)蘇，根據(jù)WSTS數(shù)據(jù)，全球半導(dǎo)體2020年開始的需求增速趨勢仍將繼續(xù)維持，2021年市場規(guī)模增長至5,559億美元，同比增長率高達(dá)26.23%。受宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響，2021年4季度開始，消費類電子等下游需求出現(xiàn)了明顯下滑，導(dǎo)致全球半導(dǎo)體行業(yè)市場規(guī)模的增速也出現(xiàn)了一定下滑，根據(jù)WSTS預(yù)測，2022年全球半導(dǎo)體芯片市場仍將繼續(xù)保持成長，但增速有所下降，預(yù)計全年市場規(guī)模將達(dá)到6,332.38億美元，增長13.9%。

據(jù)Counterpoint最新研究表明，將始終看好中國高端智能手機(jī)市場的發(fā)展，2023年，市場整體出貨量將重回2.8億部以上，預(yù)計高端部分的表現(xiàn)會好于市場平均水平：同比增長接近5%。到2035年，無論是ASP還是高端智能手機(jī)的銷量占比將再上一個臺階，其中500美金以上的占比有望達(dá)到四成。Counterpoint預(yù)計，到2035年，中國智能手機(jī)均價將再上一個臺階，500美金以上的銷量占比將會達(dá)到四成。

Counterpoint表示，自2014起，中國智能手機(jī)批發(fā)均價持續(xù)增長，2022年更是達(dá)到了385美金(約合人民幣2,695元);2022年，高端智能手機(jī)(批發(fā)價格高于500美金，約合人民幣3,500元)的銷量占比提升至26%以上。該數(shù)據(jù)仍落后于發(fā)達(dá)國家，在消費升級大趨勢下，中國消費者對高端智能手機(jī)需求將繼續(xù)增長;中國智能手機(jī)企業(yè)始終致力于為消費者帶來更高質(zhì)量的體驗，智能手機(jī)不斷也在產(chǎn)品形態(tài)、運算性能、顯示和影像能力等方面升級、演變。

2022年，Counterpoint的數(shù)據(jù)顯示，中國智能手機(jī)市場再次探底，全年出貨量同比下滑16%，降至2.8億部以下，為近十年最低。即便如此，中國市場仍然占到了全球智能手機(jī)總出貨量的22.6%，遠(yuǎn)高于第二位印度的12.4%。

回顧過往，受益于移動寬帶網(wǎng)絡(luò)的普及、移動互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容和應(yīng)用生態(tài)的蓬勃發(fā)展、又有高速經(jīng)濟(jì)增長作為支撐，在進(jìn)入2010年代后，中國智能手機(jī)市場駛?cè)肟燔嚨?，無論是出貨量還是銷售額均呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長，終于，出貨量在2016年達(dá)到頂點，短暫突破4.7億部。也是在這一時期，vivo、OPPO、華為、小米逐漸成長為國產(chǎn)品牌的中堅力量。

隨著中國全面剛開疫情管控，并致力于在2023年實現(xiàn)5%的GDP增長目標(biāo)，市場和消費者信心正在逐漸修復(fù)，中國智能手機(jī)出貨量將迎來自2016年之后的首次正增長。

《2022-2027年中國消費電子行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2022-2027年中國消費電子行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告

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