高純石英砂價(jià)格上漲2.5萬(wàn)元/噸 2023高純石英砂行業(yè)供需與提升空間

• 黃江 2023年3月8日 來(lái)源：新浪 933 58
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最新數(shù)據(jù)顯示，高純石英砂均價(jià)為7.5萬(wàn)元/噸，已較2月23日5萬(wàn)元/噸的價(jià)格上漲2.5萬(wàn)元/噸。其下游32寸石英坩堝售價(jià)也漲至1.3萬(wàn)元/只，是往年同期的3倍多。

2022年硅料產(chǎn)能瓶頸導(dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格高企,組件端價(jià)格一度超過(guò)2元/W,導(dǎo)致部分電站項(xiàng)目受IRR收益率要求而延期投建,2022年國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)仍然達(dá)到87.41GW,同比增長(zhǎng)了59%。

高純石英砂價(jià)格上漲2.5萬(wàn)元/噸

今年以來(lái)，在高純石英砂漲價(jià)帶動(dòng)下，光伏輔材產(chǎn)業(yè)鏈也開(kāi)啟漲價(jià)模式。最新數(shù)據(jù)顯示，高純石英砂均價(jià)為7.5萬(wàn)元/噸，已較2月23日5萬(wàn)元/噸的價(jià)格上漲2.5萬(wàn)元/噸。其下游32寸石英坩堝售價(jià)也漲至1.3萬(wàn)元/只，是往年同期的3倍多。

二級(jí)市場(chǎng)，相關(guān)概念股也受到資本追捧。3月7日，有著“石英坩堝第一股”之稱的歐晶科，在盤中創(chuàng)下130.39元/股新高，自2022年9月上市至今公司股價(jià)已上漲584.2%。凱盛科技最新收盤價(jià)也摸高至12.35元/股，創(chuàng)下了近半年來(lái)的新高。

高純石英砂是生產(chǎn)石英坩堝主要原材料，由于原料相對(duì)稀少且主要分布于海外，且提純工藝有較高門檻，從2021年下半年至今已多次漲價(jià)。

2023高純石英砂行業(yè)供需與提升空間

上海有色網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，高純石英砂均價(jià)為7.5萬(wàn)元/噸，較2月23日5萬(wàn)元/噸的價(jià)格上漲2.5萬(wàn)元/噸，漲幅達(dá)50%。其中，對(duì)純度、技術(shù)要求更高的光伏坩堝內(nèi)層砂最新報(bào)價(jià)已達(dá)到11萬(wàn)元-12萬(wàn)元/噸，國(guó)外進(jìn)口石英砂價(jià)格已漲超14萬(wàn)元/噸。

多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，未來(lái)兩年，高純石英砂行業(yè)供需仍將保持緊平衡，價(jià)格有持續(xù)提升空間。同時(shí)，人造高純石英砂或是石英與光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代以及國(guó)產(chǎn)化突破的重要方向，市場(chǎng)有可能在適當(dāng)時(shí)機(jī)超前布局。

價(jià)格方面，2022全年進(jìn)口砂漲20%-30%，框架內(nèi)的廠商目前仍7.8萬(wàn)/噸，框架外目前最高12萬(wàn)/噸;國(guó)產(chǎn)砂三個(gè)規(guī)格，2022年11月之前是6/7/8萬(wàn)/噸，2022年11月-2023年1月每月漲1萬(wàn)/噸。

長(zhǎng)協(xié)方面，坩堝廠的歐晶、晶盛(美晶+鑫晶)、中昱、裕能等簽了3年框架協(xié)議(2023-2025年，尤尼明/TQC);硅片廠晶科、高景、京運(yùn)通簽的尤尼明(每家三年僅1000噸)，雙良股份簽的石英股份(400噸/月)。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年光伏能源行業(yè)并購(gòu)重組機(jī)會(huì)及投融資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》顯示：

未來(lái),光伏產(chǎn)業(yè)鏈的從業(yè)企業(yè)將通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)能、加大研發(fā)投入、推進(jìn)智能制造、促進(jìn)聯(lián)合投資等多種方式,繼續(xù)推進(jìn)降本增效,力爭(zhēng)使光伏成為全球最具競(jìng)爭(zhēng)力的電力產(chǎn)品。

石英砂行業(yè)基本面近況梳理

近期，行業(yè)分會(huì)首次在例行公開(kāi)周報(bào)中正式承認(rèn)全行業(yè)當(dāng)下短缺高品質(zhì)大尺寸坩堝，并且已經(jīng)成為當(dāng)下制約產(chǎn)業(yè)鏈供給狀況最重要因素，預(yù)計(jì)這種狀態(tài)不但在今年旺季更為突現(xiàn)，而且將成為后續(xù)多年常態(tài)。

主產(chǎn)業(yè)鏈正A級(jí)合格大硅片或?qū)⒊蔀橹虚L(zhǎng)期維度下供給最為緊缺環(huán)節(jié)，參考2021～2022年主產(chǎn)業(yè)鏈同樣最為緊缺環(huán)節(jié)硅料環(huán)節(jié)、2022年電池片環(huán)節(jié)，主產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)今年正式開(kāi)始加速向硅片環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，尤其硅片龍頭具備進(jìn)口砂保供下優(yōu)勢(shì)更為明顯，而不是市場(chǎng)當(dāng)下普遍認(rèn)知的一體化最優(yōu)。并且這種趨勢(shì)在今年二季度旺季正式到來(lái)之后，以及后續(xù)幾年將更為顯現(xiàn)。

硅業(yè)分會(huì)上周例行報(bào)告核心三要點(diǎn)：非保供龍頭事實(shí)短缺高品質(zhì)大尺寸坩鍋、美砂擴(kuò)產(chǎn)不如預(yù)期、國(guó)產(chǎn)砂替代不理想。

目前來(lái)看不僅內(nèi)層高品質(zhì)的進(jìn)口石英砂短缺，國(guó)產(chǎn)中層石英砂也開(kāi)始全面緊缺。坩堝占比硅片總成本正在放大，如果考慮石英砂短缺帶來(lái)的間接成本增加，占硅片總成本中的非硅成本比重已經(jīng)產(chǎn)生明顯負(fù)面影響，坩堝直接成本與間接成本對(duì)非保供龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，已經(jīng)比正常狀態(tài)下提升至龍頭企業(yè)一倍以上(龍頭企業(yè)非硅成本約0.11元左右，當(dāng)下二、三線專業(yè)硅片廠與非隆基一體化組件廠平均非硅成本已經(jīng)顯著提升到0.22元/瓦以上)。

受制于石英砂資源的緊缺(拉晶坩堝的核心原材料)，預(yù)計(jì)2023年硅片將處光伏產(chǎn)業(yè)鏈中最緊缺環(huán)節(jié)之一。

隨著硅料產(chǎn)能的釋放，疊加硅料環(huán)節(jié)利潤(rùn)向下游轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)2023年硅片環(huán)節(jié)較高盈利將維系。

2023年全球石英砂存在供給缺口

3月6日，國(guó)家發(fā)改委表示，要大力推進(jìn)以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)，配套建設(shè)必要的調(diào)峰電源，統(tǒng)籌增加發(fā)電的有效出力。再往前，有研究機(jī)構(gòu)測(cè)算，石英坩堝作為生產(chǎn)硅片的必備耗材，2023年全球石英砂(石英坩堝原材料)存在供給缺口，導(dǎo)致硅片環(huán)節(jié)有效產(chǎn)出緊缺。

在此之前，也就是今年2月，TCL中環(huán)上調(diào)了單晶硅片價(jià)格，漲幅超過(guò)了15%。

受此利好刺激，2023年以來(lái)，TCL中環(huán)年內(nèi)漲幅接近30%，距離底部漲幅超過(guò)了40%。需要特別說(shuō)明的是，在此之前，TCL中環(huán)足足跌了一年半，股價(jià)從62.21元/股下跌至33.7元/股，接近腰斬。

根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022年TCL中環(huán)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)66億元-71億元，同比增長(zhǎng)63.79%-76.2%，繼續(xù)延續(xù)高增長(zhǎng)。即便單看四季度，同比增速也保持在50%左右。

而且，過(guò)去五年，TCL中環(huán)凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)了60%，凈利潤(rùn)率由5.74%提高至11.01%，足足翻了一倍。這就說(shuō)明，隨著公司技術(shù)和市場(chǎng)份額的不斷提高，TCL中環(huán)的盈利能力在不斷增強(qiáng)。

根據(jù)半年報(bào)顯示，TCL中環(huán)的產(chǎn)品主要分為硅片、組件、半導(dǎo)體和光伏電站，其中硅片的占比為77%。也就是說(shuō)，TCL中環(huán)是一家以硅片生產(chǎn)為主的光伏企業(yè)。而這，也解釋了為何公司股價(jià)會(huì)和硅片價(jià)格漲跌保持一致的原因。

根據(jù)GPIA的數(shù)據(jù)，目前國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能級(jí)硅片市場(chǎng)的單晶硅片(P型+N型)滲透率已經(jīng)由2017年的36%提高至2021年的94.5%，與之相對(duì)應(yīng)，前五大企業(yè)的市場(chǎng)份額之和接近90%，市場(chǎng)集中度不斷提高。其中，隆基綠能和TCL中環(huán)分別位列第一和第二位，占比分別為37%和24%。

意味著在沒(méi)有大的技術(shù)變革到來(lái)之前，意味著在雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)趨于形成的背景下，只要行業(yè)景氣度持續(xù)，靠著不斷的降本，TCL中環(huán)就能夠獲得持續(xù)的增長(zhǎng)。

《2023-2028年光伏能源行業(yè)并購(gòu)重組機(jī)會(huì)及投融資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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