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最新解讀 央行發(fā)布10月金融數(shù)據(jù) 如何看待?企業(yè)中長(zhǎng)期貸款維持較高景氣度

  • 2022年11月11日 LiBO來(lái)源:中研普華集團(tuán)、金融時(shí)報(bào)、中研網(wǎng) 1497 99
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11月10日,人民銀行發(fā)布最新金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示:10月末M2余額同比增長(zhǎng)11.8%,增速比上月末低0.3個(gè)百分點(diǎn),比上年同期高3.1個(gè)百分點(diǎn)。

11月10日,人民銀行發(fā)布最新金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示:

10月末M2余額同比增長(zhǎng)11.8%,增速比上月末低0.3個(gè)百分點(diǎn),比上年同期高3.1個(gè)百分點(diǎn)。

10月份人民幣貸款增加6152億元,受基數(shù)較高等因素影響,同比少增2110億元。10月末人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)11.1%。

10月社會(huì)融資規(guī)模增量為9079億元,10月末社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長(zhǎng)10.3%。

從1-10月累計(jì)來(lái)看,金融繼續(xù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供有力支持。1-10月,人民幣貸款累計(jì)增加18.7萬(wàn)億元,同比多增1.15萬(wàn)億元。1-10月,社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為28.7萬(wàn)億元,比上年同期多2.31萬(wàn)億元。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示,10月末M2同比增速繼續(xù)維持高位,同時(shí)企業(yè)信貸尤其是中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)明顯,貨幣金融環(huán)境繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)提供有力支持。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為,10月金融數(shù)據(jù)受到了季節(jié)性因素的影響,同時(shí)新發(fā)疫情不斷出現(xiàn),反復(fù)擾動(dòng)生產(chǎn)消費(fèi),市場(chǎng)主體預(yù)期仍弱。逆周期政策將繼續(xù)加力顯效,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持,繼續(xù)推動(dòng)基建、制造業(yè)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的信用修復(fù)擴(kuò)張,激活市場(chǎng)主體活力,助力經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間。

企業(yè)中長(zhǎng)期貸款維持較高景氣度

從貸款數(shù)據(jù)看,東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示,10月信貸表現(xiàn)主要有三方面原因:一是新發(fā)疫情不斷出現(xiàn),擾動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,對(duì)工業(yè)生產(chǎn)、居民消費(fèi)等影響較大,抑制相關(guān)信貸需求;

二是10月商品房銷售環(huán)比走低,對(duì)居民中長(zhǎng)期貸款的拖累加劇;三是9月信貸大幅放量,部分透支10月信貸需求。另外,去年同期新增貸款規(guī)?;鶖?shù)偏高,也是今年10月信貸同比較大幅度少增的一個(gè)重要原因。

分部門看,企業(yè)貸款仍為新增信貸的重要支撐,尤其是中長(zhǎng)期貸款維持較高景氣度。10月企(事)業(yè)單位貸款增加4626億元,同比增加1525億元。對(duì)于企業(yè)信貸需求延續(xù)擴(kuò)張,周茂華表示,這主要是由于基建穩(wěn)投資、擴(kuò)內(nèi)需、助企紓困等政策持續(xù)落地,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)企業(yè)支持力度。

10月居民貸款表現(xiàn)較弱。王青表示,10月樓市繼續(xù)處于低迷狀態(tài),受此影響,10月新增居民中長(zhǎng)期貸款僅332億元,為今年5月以來(lái)最低,且同比少增3889億元,是10月信貸數(shù)據(jù)的主要拖累項(xiàng)。

此外,10月居民短貸減少512億元,新發(fā)疫情不斷出現(xiàn),擾動(dòng)居民消費(fèi)活動(dòng)是重要原因。社融方面,10月新增社融9079億元,10月末社融存量增速10.3%。溫彬認(rèn)為,其中表內(nèi)人民幣貸款和政府債券融資是10月新增社融的主要拖累,信托和委托貸款仍為重要支撐。

M2增速維持高位,市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕

10月M2同比增長(zhǎng)11.8%,增速比上月末低0.3個(gè)百分點(diǎn),比上年同期高3.1個(gè)百分點(diǎn),市場(chǎng)流動(dòng)性維持合理充裕。周茂華認(rèn)為,M2增速仍維持高位,這顯示貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度不減,繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供有力支持。

溫彬分析稱,一方面,穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力和加快推動(dòng)下,對(duì)公信貸投放和非標(biāo)融資維持一定景氣度,有助于拉動(dòng)M2增速;另一方面,在繳稅大月以及5000億元專項(xiàng)債發(fā)行等影響下,10月財(cái)政存款增加1.14萬(wàn)億元,對(duì)基礎(chǔ)貨幣形成回籠效應(yīng),疊加去年同期高基數(shù),10月M2增速環(huán)比小幅回落。

10月末M1同比增速為5.8%,在上年同期增速基數(shù)下行背景下,仍較上月末放緩0.6個(gè)百分點(diǎn)。王青認(rèn)為背后有兩個(gè)原因:首先,M1增速走勢(shì)與樓市關(guān)聯(lián)度較高。

10月樓市銷量仍較低迷,這會(huì)直接影響房企銷售回款,進(jìn)而對(duì)M1增速形成下拉效應(yīng)。其次,10月新發(fā)疫情不斷出現(xiàn),仍對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定不利影響,這也會(huì)抑制M1增速。

“本月M2-M1增速差在偏高的水平基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)大,表明在財(cái)政金融政策充分發(fā)力,廣義貨幣供應(yīng)量增速維持高位,但受疫情等因素影響,實(shí)體經(jīng)濟(jì)活躍度不足?!?/p>

在王青看來(lái),下一步宏觀政策的重點(diǎn)將是在有效控制疫情波動(dòng)的同時(shí),著力促消費(fèi)、擴(kuò)投資,提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投資活躍度,在供需兩端暢通宏觀經(jīng)濟(jì)大循環(huán)。

據(jù)中研研究院《2022-2027年中國(guó)銀行貸款行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示:

目前,共有27家銀行貸款機(jī)構(gòu)的境外貸款業(yè)務(wù)將受到人民銀行與外匯管理局的統(tǒng)一管理,包括3家政策性銀行、6家國(guó)有大行、12家股份行、3家城商行以及3家外資行的中國(guó)區(qū)銀行。

目前既無(wú)財(cái)政支持、又上市“無(wú)門”的情況下,民間借貸或許可以成為中小企業(yè)有益的補(bǔ)充,但由于民間借貸是游離于金融監(jiān)管之外的,不能有效抵御風(fēng)險(xiǎn),被我國(guó)嚴(yán)令禁止,故也未能充分發(fā)揮作用。因此,中小企業(yè)的外源籌資基本上以銀行信貸為主,比例高達(dá)65.7%。

從銀行貸款資產(chǎn)配置角度分析,城商行開展零售業(yè)務(wù)主要集中在個(gè)人房貸、銀行貸款消費(fèi)貸和經(jīng)營(yíng)性貸款三方面,不同銀行各有側(cè)重。以北京銀行為例,2018年北京銀行個(gè)貸資產(chǎn)中,房貸和經(jīng)營(yíng)性貸款占比較高,分別為67.16%和27.34%;上海銀行銀行貸款則是消費(fèi)貸和房貸占比較高,分別為56.94%和26.37%;寧波銀行消費(fèi)貸以占比83.88%的絕對(duì)銀行貸款優(yōu)勢(shì)位居第一,其次是經(jīng)營(yíng)性貸款,占比為15.21%。

對(duì)經(jīng)人力資源和社會(huì)保障部門認(rèn)定并按規(guī)定為創(chuàng)業(yè)者提供創(chuàng)業(yè)孵化服務(wù)的創(chuàng)業(yè)孵化基地,按每戶3000元標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)際孵化成功戶數(shù)給予創(chuàng)業(yè)孵化補(bǔ)貼。

對(duì)具有創(chuàng)業(yè)要求和培訓(xùn)愿望并具備一定創(chuàng)業(yè)條件的畢業(yè)學(xué)年大學(xué)生及高校畢業(yè)生,參加創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)并取得合格證書的,可給予創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)補(bǔ)貼,其中銀行貸款企業(yè)培訓(xùn)每人最高1200元。

央行、外匯局共同起草了《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境外貸款業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的規(guī)定(征求意見稿)》(下稱《規(guī)定》),將影響數(shù)萬(wàn)億元的境外貸款市場(chǎng)。央行數(shù)據(jù)顯示,截至8月末,存款類銀行貸款機(jī)構(gòu)境外貸款余額(本外幣信貸)為43939.18億元。

《規(guī)定》主要從四方面對(duì)境外貸款業(yè)務(wù)實(shí)行了規(guī)范化管理。銀行貸款備受銀行市場(chǎng)關(guān)注的有兩方面,一是拓寬了境內(nèi)銀行境外人民幣貸款業(yè)務(wù)范圍,二是對(duì)銀行設(shè)置境外銀行貸款余額上限。

更多消息,請(qǐng)點(diǎn)擊中研研究院出版的《2022-2027年中國(guó)銀行貸款行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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