2022年理財產品行業(yè)發(fā)展趨勢及市場定位調研報告分析

• 2022年6月16日 ZouJunRong來源：互聯(lián)網 1474 98
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銀行專家認為，理財產品的發(fā)展是銀行從以產品為導向轉變?yōu)橐钥蛻魹閷虻闹匾獙嵺`，當前更是面臨多種金融機構的激烈競爭，需要在平衡風險的基礎上繼續(xù)推進。

理財產品發(fā)展現(xiàn)狀、理財產品市場風險如何?銀行專家認為，理財產品的發(fā)展是銀行從以產品為導向轉變?yōu)橐钥蛻魹閷虻闹匾獙嵺`，當前更是面臨多種金融機構的激烈競爭，需要在平衡風險的基礎上繼續(xù)推進。

2022年理財產品行業(yè)發(fā)展趨勢及市場定位調研報告分析

理財產品，即由商業(yè)銀行和正規(guī)金融機構自行設計并發(fā)行的產品，將募集到的資金根據產品合同約定投入相關金融市場及購買相關金融產品，獲取投資收益后，根據合同約定分配給投資人的一類產品。

隨著個人可投資資產持續(xù)增長、人口世代交替、投資者經驗日漸豐富和更多富有吸引力的新興數(shù)字理財產品涌現(xiàn)，在上述多重因素的綜合作用之下，中國居民的現(xiàn)金和活期存款正向更多元化的理財投資逐步轉化。中國理財行業(yè)市場呈現(xiàn)強勁上升趨勢。

銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行慕y(tǒng)計的數(shù)據顯示，2021年，全國共有319家銀行機構和21家理財公司累計新發(fā)理財產品4.76萬只，同比減少2.14萬只;累計募集資金122.19萬億元(含開放式理財產品在2021年開放周期內的累計申購金額)，與2020年基本持平。

截至2021年底，全國有301家銀行機構和21家理財公司有存續(xù)的理財產品，共存續(xù)產品3.63萬只，較2020年同期小幅下降;存續(xù)余額29萬億元，同比增長12.14%。

據中研產業(yè)研究院公布《2022-2027年理財產品行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報告》顯示

我國理財子公司建設持續(xù)推進。截至2021年末，共有22家理財子公司開業(yè)，另有7家理財子公司獲批籌建，包括6家國有行、11家股份行、7家城商行、1家農商行和4家中外合資理財子公司。

從理財子公司理財產品發(fā)行數(shù)量來看，全年發(fā)行產品約7800只，數(shù)量逐季增加。2021年全年，剔除遷移產品后，理財子公司新發(fā)行理財產品數(shù)量為7852只。整體發(fā)行節(jié)奏上，2021年全年發(fā)行數(shù)量呈現(xiàn)逐季增加的趨勢。

從理財子公司發(fā)行方結構來看，2021年全年新發(fā)行產品中，國有行與股份行理財子公司發(fā)行數(shù)量居前，其中國有行理財子發(fā)行產品占比43.1%;股份行理財子發(fā)行產品占比29.9%。從全年發(fā)行占比變化趨勢來看，國有行與股份行理財子公司產品發(fā)行數(shù)量持續(xù)占主導地位，城商行理財子公司三季度產品發(fā)行數(shù)量較多。

從理財產品運作模式來看，下半年封閉式凈值型產品占比提升。2021年全年理財子公司新發(fā)行產品中，封閉式凈值型產品占比65.3%;開放式凈值型產品占比34.7%。

從理財子公司新發(fā)行理財產品投資性質來看，固定收益類產品占主導地位。2021年全年理財子公司新發(fā)行產品中，固定收益類產品占比86.5%;混合類產品占比12.3%;權益類產品占比1.1%;商品及金融衍生品類產品占比0.1%。

至2021年底，保本理財、不合規(guī)短期理財產品實現(xiàn)清零，絕大部分銀行如期完成理財存量整改任務，特別是中小銀行已按時完成整改工作，為銀行理財業(yè)務健康發(fā)展奠定了堅實基礎。同時，同業(yè)理財持續(xù)壓降，多層嵌套大幅減少。

截至2021年底，同業(yè)理財降至541億元，較資管新規(guī)發(fā)布前下降97.52%。多層嵌套投資資產規(guī)模持續(xù)下降，占理財產品投資總資產比例僅為0.1%，較資管新規(guī)發(fā)布時下降了97%。復雜嵌套、池化運作等高風險業(yè)務得到整治清理，資金空轉、脫實向虛情況得到根本扭轉。整體來看，資管新規(guī)禁止開展的業(yè)務基本整改完畢，這也為新業(yè)務的開展掃清了障礙。

凈值型產品比例大幅增加。隨著老產品的持續(xù)壓降和新產品的不斷發(fā)行，產品結構凈值化轉型進程顯著。截至2021年底，凈值型理財產品余額26.96萬億元，占比92.97%，較資管新規(guī)發(fā)布前增加23.89萬億元;非凈值型產品余額為2.04萬億元，較資管新規(guī)發(fā)布前大幅減少16.39萬億元。

隨著資管新規(guī)過渡期結束，銀行理財全面凈值化大幕已經拉開，理財市場面臨全新變化，同時也出現(xiàn)新的難題：如，估值方法調整之后，使用攤余成本法面臨嚴格限制，產品凈值波動隨之加大;現(xiàn)金管理類理財產品監(jiān)管要求收緊，銀行理財亟待尋找新的發(fā)力點。

2022年以來，銀行理財子公司存在理財產品募集期未滿提前結束募集，而有的產品太過火爆已售罄，這類產品大部分是“固收+”理財產品。

“固收+”理財產品包含“固收”和“+”兩個部分。固定收益類資產部分投資于債券、債券回購等，以此獲取穩(wěn)健回報?！?”是一種增強策略，如固收、其他多策略等。包含除純債以外股票投資、股指期貨、國債期貨、可轉債、打新、定增等。此外，量化對沖、量化多因子、CTA等多種策略也會有所應用，或者增加非標準化債權類資產來擴大“固收+”的收益空間。

未來理財子公司一方面可以通過精細化運營、提升流程效率等方式來減少運營成本;另一方面可以從管理費等計費指標入手，通過優(yōu)秀的投研、出色的主動管理能力來吸引更多用戶、獲取更多業(yè)績回報。

在產品類型方面，首先，可以考慮結合當下熱點與市場需求設計相應產品，例如積極發(fā)行如碳中和、ESG等的主題概念產品;其次，“固收+理財產品”具有廣闊的發(fā)展前景，值得進一步挖掘探索其潛力;最后，也可以加大對權益類產品的研究力度，在擴大投資品類的同時為客戶提供更多元化的選擇。

如果將固收和權益作為銀行理財投研最基礎的能力圈，那么多資產的組合能力則是銀行理財需要持續(xù)打造的核心能力。銀行理財應通過對固收、權益、另類、海外多資產的配置，形成組合，呈現(xiàn)出絕對收益、低波動、中短期的理財產品風險收益特征，來獲得越來越多的投資者的信任，最終引導投資者進行長期價值投資。

隨著銀行理財向凈值化轉型，22萬億元的理財市場對“固收+”產品需求將持續(xù)爆發(fā)，或許能給公募市場帶來10萬億容量的市場空間。

理財產品行業(yè)研究報告旨在從國家經濟和產業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析理財產品未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘理財產品行業(yè)的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業(yè)規(guī)模、產業(yè)結構、區(qū)域結構、市場競爭、產業(yè)盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發(fā)展方向。

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