2022年產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)上市公司投資戰(zhàn)略分析

• 2022年5月11日 HuangJiang來(lái)源：新浪 388 18
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數(shù)據(jù)顯示，目前，已有50家上市公司的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金完成設(shè)立，尚有107家上市公司的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金正在進(jìn)行。從募資規(guī)模來(lái)看，已設(shè)立的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金預(yù)計(jì)募資規(guī)模上限達(dá)到10億元及以上的公司有31家。

2022年產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)上市公司投資戰(zhàn)略分析

近年來(lái)，越來(lái)越多的上市公司選擇與投資機(jī)構(gòu)合作設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，為公司拓展投資渠道，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，或通過(guò)設(shè)立基金實(shí)現(xiàn)并購(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日，年內(nèi)共有157家上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，投資領(lǐng)域多與公司自身行業(yè)或上下游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)，新能源、半導(dǎo)體等新興產(chǎn)業(yè)頗受青睞。

數(shù)據(jù)顯示，目前，已有50家上市公司的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金完成設(shè)立，尚有107家上市公司的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金正在進(jìn)行。從募資規(guī)模來(lái)看，已設(shè)立的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金預(yù)計(jì)募資規(guī)模上限達(dá)到10億元及以上的公司有31家。其中，中銀證券、方大特鋼、方大炭素位居前三，預(yù)計(jì)募資規(guī)模上限分別為300億元、100億元和100億元。

從投資領(lǐng)域來(lái)看，多家公司選擇投資與公司所在行業(yè)或上下游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的領(lǐng)域，其中，新能源、半導(dǎo)體等新興產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)頻次最高，還有不少公司跨界投資新興產(chǎn)業(yè)。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻分析與投資戰(zhàn)略咨詢報(bào)告》顯示：

根據(jù)原國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)2006年制定的《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》，產(chǎn)業(yè)投資基金(或簡(jiǎn)稱產(chǎn)業(yè)基金)，是指一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，即通過(guò)向多數(shù)投資者發(fā)行基金份額設(shè)立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產(chǎn)，委托基金托管人托管基金資產(chǎn)，從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資等實(shí)業(yè)投資。按投資領(lǐng)域的不同，產(chǎn)業(yè)投資基金可分為創(chuàng)業(yè)投資基金、企業(yè)重組投資基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資基金等類別。

2014年《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》頒布，2015年國(guó)務(wù)院下發(fā)《關(guān)于發(fā)展眾創(chuàng)空間推進(jìn)大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》并設(shè)立400億元新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導(dǎo)基金，加上各地急劇擴(kuò)大的融資、建設(shè)及發(fā)展需求，產(chǎn)業(yè)投資基金成為地方政府履行事權(quán)的一種新工具。2014年后，具有顯性或隱性政府擔(dān)保、復(fù)雜多重關(guān)聯(lián)性及融資功能的大型產(chǎn)業(yè)投資基金和PPP基金膨脹式發(fā)展起來(lái)。

2015年和2016年產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立數(shù)量分別增加到444只和569只。2018年以來(lái)，產(chǎn)業(yè)投資基金作為地方政府或相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等融資的一種重要方式，受到較為嚴(yán)格的規(guī)范化要求，進(jìn)入一個(gè)較為平穩(wěn)的規(guī)范發(fā)展階段。產(chǎn)業(yè)投資基金在緩解財(cái)政資金壓力、推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)定位與引導(dǎo)、加速產(chǎn)業(yè)集群集聚、促進(jìn)多樣化資金利用、加快官產(chǎn)學(xué)研融合及加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展金融支持體系建設(shè)等方面起到重要的支撐作用。如，部分產(chǎn)業(yè)投資基金通過(guò)控股、參股與合作等方式形成“融資—投資—運(yùn)營(yíng)”等新產(chǎn)業(yè)投資控股機(jī)制，不斷深化產(chǎn)融結(jié)合，有序發(fā)揮杠桿作用，有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

并購(gòu)基金是上市公司服務(wù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的工具，其投資的關(guān)鍵在于并購(gòu)標(biāo)的的質(zhì)地，能否與公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)協(xié)同。另外，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金的設(shè)立及發(fā)展過(guò)程中，若存在業(yè)績(jī)對(duì)賭或相關(guān)承諾等，如何消化融資成本應(yīng)是企業(yè)需要注意的風(fēng)險(xiǎn)。

復(fù)星醫(yī)藥等多家公司表示，設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金是為尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn);中山公用同樣期望通過(guò)設(shè)立基金，以并購(gòu)方式切入新能源賽道，打造公司第二增長(zhǎng)極;而借助產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的、實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張的愛(ài)爾眼科更是典型。

據(jù)相關(guān)公告披露，為挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)標(biāo)的，復(fù)星醫(yī)藥年內(nèi)已參與設(shè)立兩個(gè)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，共斥資2.74億元。

《2022-2027年中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻分析與投資戰(zhàn)略咨詢報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě)，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2022-2027年中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻分析與投資戰(zhàn)略咨詢報(bào)告

  根據(jù)原國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)2006年制定的《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》，產(chǎn)業(yè)投資基金（或簡(jiǎn)稱產(chǎn)業(yè)基金），是指一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制...

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