中國(guó)債券投資行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

• 2021年11月20日 HaoChenChong來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 327 14
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近日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金投資債券信用評(píng)級(jí)要求等有關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，被看作是放松保險(xiǎn)資金投資債券信用評(píng)級(jí)的重要監(jiān)管文件，今后符合條件的險(xiǎn)資可以投資高收益?zhèn)袌?chǎng)。

中國(guó)債券投資行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

近日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金投資債券信用評(píng)級(jí)要求等有關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，被看作是放松保險(xiǎn)資金投資債券信用評(píng)級(jí)的重要監(jiān)管文件，今后符合條件的險(xiǎn)資可以投資高收益?zhèn)袌?chǎng)。

《通知》包含以下主要內(nèi)容：一是取消保險(xiǎn)資金可投金融企業(yè)(公司)債券白名單要求以及外部信用評(píng)級(jí)要求。二是根據(jù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，分類設(shè)置可投非金融企業(yè)(公司)債券最低外部信用評(píng)級(jí)要求。三是明確保險(xiǎn)公司投資BBB級(jí)(含)以下債券的集中度要求。四是明確保險(xiǎn)公司投資債券的大類比例核算。五是要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)切實(shí)履行主體責(zé)任，完善內(nèi)部評(píng)級(jí)，審慎開(kāi)展投資。

尤其是在保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資非金融企業(yè)(公司)債券方面，原保監(jiān)會(huì)2012年發(fā)布的《保險(xiǎn)資金投資債券暫行辦法》曾明確，保險(xiǎn)資金投資的非金融企業(yè)(公司)債券，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合最新經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)，不低于20億元人民幣;國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A級(jí)或者相當(dāng)于A級(jí)以上的長(zhǎng)期信用級(jí)別;無(wú)擔(dān)保非金融企業(yè)(公司)債券，具有國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的AA級(jí)或者相當(dāng)于AA級(jí)以上的長(zhǎng)期信用級(jí)別。其中，短期融資券具有國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A-1級(jí)等要求。

根據(jù)中研研究院出版的《2021-2025年中國(guó)債券投資行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

一、2018-2020年中國(guó)債券行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模

近年來(lái)中國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展速度十分之快，它在服務(wù)經(jīng)濟(jì)、提升融資比重、支持融資供給側(cè)改革方面發(fā)揮了巨大的作用。2020年中國(guó)債券市場(chǎng)共發(fā)行各類債券57.3萬(wàn)億元，較2019年增加了12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)26.5%。

圖表：2014-2020年債券市場(chǎng)發(fā)行量趨勢(shì)圖(單位:萬(wàn)億元)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中央結(jié)算公司

二、2018-2020年中國(guó)債券行業(yè)發(fā)展分析

圖表：債券市場(chǎng)發(fā)行情況(單位:萬(wàn)億元)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中央結(jié)算公司

銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行方面，在中央結(jié)算公司發(fā)行記賬式國(guó)債6.91萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)83.91%;發(fā)行地方政府債6.44萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)47.71%;發(fā)行政策性銀行債4.90萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)33.95%;發(fā)行商業(yè)銀行債1.94萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21.13%;發(fā)行信貸資產(chǎn)支持證券0.80萬(wàn)億元，同比下降16.53%。在上清所發(fā)行中期票據(jù)2.29萬(wàn)億元, 同比增長(zhǎng)24.97%;發(fā)行短期融資券(含超短期融資券)4.99萬(wàn)億元, 同比增長(zhǎng)39.40%;發(fā)行非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具0.69萬(wàn)億元, 同比增長(zhǎng)11.99%。

圖表：2020年銀行間債券市場(chǎng)各券種發(fā)行量占比

數(shù)據(jù)來(lái)源：中央結(jié)算公司

想要了解更多債券投資行業(yè)詳細(xì)分析，請(qǐng)點(diǎn)擊查看中研研究院出版的《2021-2025年中國(guó)債券投資行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

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