三季度煤炭產業(yè)景氣值溫和向下調整 焦炭2300元/噸附近進場做多

• 2018年11月16日 YaoEnHua來源：中國化工網 1429 94
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  金融監(jiān)管趨嚴，融資環(huán)境寬中帶緊，煤炭開采洗選企業(yè)如何實現(xiàn)有效投資？

  煤炭開采洗選行業(yè)研究報告中的煤炭開采洗選行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權威的國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)為基礎，采用宏觀和微觀相結合的分析方式，利用科學的統(tǒng)計分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時，對煤炭開采洗選行業(yè)進行...

2018年三季度，我國煤炭產業(yè)繼續(xù)平穩(wěn)運行，產業(yè)景氣值雖溫和向下調整，但基本平穩(wěn)。

2018年三季度，我國煤炭產業(yè)繼續(xù)平穩(wěn)運行，產業(yè)景氣值雖溫和向下調整，但基本平穩(wěn)。

三季度煤炭產業(yè)平穩(wěn)運行

今年三季度，我國共生產煤炭8.98億噸，同比增長2.2%，增速較去年同期下降3.9個百分點。前三季度累計生產煤炭25.95億噸，同比增長5.1%，增速較去年同期下降0.6個百分點。

三季度，我國進口煤炭8295.9萬噸，同比增長15.9%。前三季度累計進口煤炭2.29億噸，同比增加2412.6萬噸，增長11.8%，增速較去年同期下降1.9個百分點。

三季度，煤炭行業(yè)主營業(yè)務收入為6074.1億元，同比下降10.3%。前三季度主營業(yè)務收入為17857.5億元，同比增長5.8%，增速較去年同期下降28.9個百分點。

三季度，我國出口煤炭108.7萬噸，同比下降15.1%。前三季度累計出口煤炭345.2萬噸，同比減少306.2萬噸，下降47%。

三季度，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)實現(xiàn)利潤總額763.5億元，同比減少3%，去年同期增速為209.9%。前三季度，實現(xiàn)利潤總額2327.5億元，同比增長14.5%，較去年同期增速723.6%大幅下降。

三季度末，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)應收賬款為2552.2億元，同比下降7.8%。

三季度，煤炭行業(yè)固定資產投資總額為925.86億元，同比增長3%。前三季度，固定資產投資總額2054.48億元，同比增長2.1%。

三季度末，煤炭行業(yè)從業(yè)人員為326.6萬人，同比減少4.2%。

總體來看，三季度我國煤炭產業(yè)平穩(wěn)運行。

首先，三季度國內生產總值增長6.5%，雖比一季度的6.8%和二季度的6.7%略有下滑，但幅度并不大，經濟總體呈平穩(wěn)運行態(tài)勢，這為煤炭產業(yè)經濟平穩(wěn)運行創(chuàng)造了良好的經濟環(huán)境。

其次，煤炭行業(yè)在供給側結構性改革大環(huán)境下，也有很大改變。隨著以“三去一降一補”為主要任務的供給側結構性改革在煤炭行業(yè)的深入推進，落后產能的退出、過剩產能的化解，從根本上保障了煤炭市場的供求平衡、價格穩(wěn)定。去杠桿，特別是降低制度性、政策性成本措施的出臺，為產業(yè)投入產出率和利潤率的提高創(chuàng)造了條件。

再其次，煤炭產業(yè)經過“黃金十年”的高速增長，量的擴張已經超速。經過幾年時間的深度調整后，客觀上有步入新的發(fā)展周期的要求。恰在此時，能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃下發(fā)，新的要求防止了煤炭產業(yè)重踏量的擴張老路，而是著力于質量提升、效率提高和動力煥發(fā)，由此增強了產業(yè)韌性，才有逆境中投資逐季增加的好勢頭。

四季度向好可期

四季度若不出大的意外事件，在供給側結構性改革取得階段性成果并繼續(xù)深入推進的政策環(huán)境下，煤炭經濟運行不會改變軌跡，向好可期。不會再次出現(xiàn)大量的過剩產能集中釋放，煤炭市場供給嚴重大于需求，價格腰斬的極端場景。也不會出現(xiàn)煤價非理性大幅上漲的情況。

與此同時，我們也必須高度警剔客觀存在的風險。逆全球化和貿易保護主義之風越刮越烈，多年形成的國際市場格局、貿易價格體系被打破，嚴重影響了世界經濟秩序。

異常嚴峻復雜的世界經濟形勢對我國經濟增長與發(fā)展的影響不能低估。導致的全球經濟下滑加速的風險仍在，若把控不力存在進一步惡化的可能。就宏觀政策層面判斷，堅守底線思維，堅持穩(wěn)中求進、穩(wěn)中應變，不斷完善突發(fā)事件的應對機制，將成為目前的取向。基于此政策背景下，煤炭下游產業(yè)也難產生煤炭需求新的增量。

在目前的歷史條件下，為了適應國內外形勢出現(xiàn)的新變化，在已經出現(xiàn)煤炭產業(yè)經濟景氣度溫和向下的情況下，防止其演變成過度調整、擊穿運行箱體十分必要。

堅持穩(wěn)中求進與應變

穩(wěn)中求進是黨中央、國務院在錯綜復雜的國內外經濟形勢下，為應對國民經濟下行壓力加大而提出的新常態(tài)下的發(fā)展方針，就是要在基本穩(wěn)定的前提下，謀求發(fā)展。具體到煤炭產業(yè)，要穩(wěn)煤炭供給、穩(wěn)價格、穩(wěn)投資、穩(wěn)就業(yè)。

在目前“黑天鵝”事件多發(fā)的形勢下，穩(wěn)中求進的同時還要穩(wěn)中應變。穩(wěn)中應變是穩(wěn)中求進的要求，只有穩(wěn)中應變，才能做到穩(wěn)中求進;只有穩(wěn)中求進，才能更好地穩(wěn)中應變。借鑒國內外產業(yè)發(fā)展的經驗教訓，在類似的形勢下，由政府引導設立一支維穩(wěn)基金是十分必要的，這支維穩(wěn)基金主要在產業(yè)出現(xiàn)異常情況時使用。

堅持高質量發(fā)展

高質量發(fā)展是“創(chuàng)新、協(xié)調、綠色、開放、共享”新發(fā)展理念的集中體現(xiàn)，是站在新發(fā)展起點的客觀要求，是經過實踐檢驗的科學發(fā)展觀。進入“十三五”以來，煤炭產業(yè)開始了高質量發(fā)展，以增強產業(yè)韌性。

下一步，要繼續(xù)堅持高質量發(fā)展，著力建立健全、不斷完善高質量的綠色供給體系，通過質量提升，提高煤炭產品供給質量，滿足能源消費革命需求;通過效率提高，提升煤炭產出質量，降低成本，提高效率，增強自我積累能力;通過動力變革，增強產業(yè)經濟發(fā)展的內生動力，提高綜合競爭力。

把握供給側結構性改革主線

實現(xiàn)高質量發(fā)展要靠合理的體制機制、科技和管理創(chuàng)新。要通過全面深化改革補齊高質量發(fā)展短板，激發(fā)發(fā)展活力，加快從生產要素投入驅動為主向以創(chuàng)新驅動為主的轉變。

為此，煤炭企業(yè)要牢牢把握供給側結構性改革主線，鞏固取得的成果，努力深入推進改革。淘汰落后產能，出清僵尸企業(yè)要堅定不移，同時要注重發(fā)展先進產能，以確保能源安全供給。

去杠桿解決負債率過高的問題應毫不動搖，但策略上首先要穩(wěn)杠桿，防止資金鏈斷裂;降成本要注意發(fā)揮企業(yè)和政府兩個積極性，加大力度，在企業(yè)努力降低經營性成本的同時，政府通過正稅清費等舉措降低制度性、政策性成本，重點是降低所得稅，合理征收流轉稅、資源稅，取消煤制油消費稅，取消鐵路建設基金和港口建設費;補短板要積極主動，立足自身優(yōu)勢，重點要放在產業(yè)結構優(yōu)化、轉型升級和煤炭深加工轉化上。

焦炭2300元/噸附近進場做多

鋼廠和焦化廠的限產存在時間差，預計短期焦炭價格穩(wěn)中偏強，操作上可考慮做多，入場位設在2280—2320元/噸，目標位設在2400元/噸。

鋼材市場遠期需求預期較差，加之今年取暖季限產較去年寬松，鋼材庫存降幅變緩，鋼價自高位回落，從而帶動黑色金屬集體調整。鋼材需求預期下滑

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