2018新三板交易規(guī)則全解析

• 2018年9月7日 ZhangHongYuan來源：網(wǎng)絡(luò)綜合 1496 99
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  2018-2024年銀行理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)深度分析與“十三五”戰(zhàn)略規(guī)劃研究報(bào)告

  黨的十九大召開以來，我國發(fā)展進(jìn)入了新的階段，面臨的機(jī)遇以及面臨的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)前所未有。世界經(jīng)濟(jì)增長格局、國際產(chǎn)業(yè)分工、全球投資銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)則、能源資源版圖、地緣政治環(huán)境等都在發(fā)生深...

掛牌股票轉(zhuǎn)讓制度方面的總體安排大致是什么樣的?都有哪些轉(zhuǎn)讓方式?

12.采取集合競價(jià)轉(zhuǎn)讓方式的掛牌股票，其成交價(jià)格的確定原則是什么?

答：集合競價(jià)轉(zhuǎn)讓掛牌股票成交價(jià)格的確定原則采用最大成交量原則，即高于成交價(jià)格的買入申報(bào)與低于成交價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交，與成交價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交。

兩個(gè)以上價(jià)格符合以上條件的，取在該價(jià)格以上的買入申報(bào)累計(jì)數(shù)量與在該價(jià)格以下的賣出申報(bào)累計(jì)數(shù)量之差最小的價(jià)格為成交價(jià)。若買賣申報(bào)累計(jì)數(shù)量之差仍存在相等情況的，取最接近最近成交價(jià)的價(jià)格為成交價(jià);當(dāng)日無成交的，取最接近前收盤價(jià)的價(jià)格為成交價(jià);無前收盤價(jià)的，取其平均價(jià)為成交價(jià)。

13.采取集合競價(jià)轉(zhuǎn)讓方式的掛牌股票，行情下發(fā)頻率是怎樣的?

答：不同撮合頻次的集合競價(jià)轉(zhuǎn)讓股票，行情數(shù)據(jù)的下發(fā)頻率也不一樣，現(xiàn)階段的行情下發(fā)頻率分別為：

一次集合競價(jià)的股票，每個(gè)轉(zhuǎn)讓日的 9：30、10：30、11：30、14：00 下發(fā)一次行情;14：00~14：50期間，每10分鐘下發(fā)一次行情;14：50~14：55 期間每分鐘下發(fā)一次行情;14：55~15：00 每 12秒下發(fā)一次行情。

五次集合競價(jià)股票，每次撮合前 5 分鐘即 9：25~9：30、10：25~10：30、11：25~11：30、13：55~14：00、14：55~15：00 每 12 秒下發(fā)一次行情;除以上 5 個(gè)時(shí)間段外，9：15~11：30、13：00~15：00每分鐘下發(fā)一次行情。

14.采取集合競價(jià)轉(zhuǎn)讓方式的掛牌股票，行情揭示的內(nèi)容是什么?

答：集合競價(jià)轉(zhuǎn)讓方式股票的行情揭示，針對有無集合競價(jià)參考價(jià)的兩種情形作差異化安排。

有集合競價(jià)參考價(jià)的，即時(shí)行情內(nèi)容揭示集合競價(jià)參考價(jià)、匹配量和未匹配量等信息;無集合競價(jià)參考價(jià)的，即時(shí)行情內(nèi)容揭示最優(yōu)一檔買賣申報(bào)價(jià)格和數(shù)量等信息。

15.采取集合競價(jià)轉(zhuǎn)讓方式的掛牌股票，有時(shí)候行情信息欄一二檔信息為空而顯示買三賣三信息，這是什么意思?

答：采取集合競價(jià)方式的掛牌股票，其行情顯示界面買一賣一檔通常顯示集合競價(jià)參考價(jià)(虛擬成交價(jià))以及匹配量，在不完全匹配時(shí)，在買二檔或賣二檔顯示未匹配量。

當(dāng)最優(yōu)買價(jià)和最優(yōu)賣價(jià)未發(fā)生交叉，不會(huì)產(chǎn)生集合競價(jià)參考價(jià)時(shí)，則在買三賣三檔揭示實(shí)時(shí)最優(yōu)一檔申報(bào)價(jià)格和數(shù)量等信息。

16.什么是盤后時(shí)段的協(xié)議轉(zhuǎn)讓?

答：盤后時(shí)段的協(xié)議轉(zhuǎn)讓是指全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在每個(gè)轉(zhuǎn)讓日做市轉(zhuǎn)讓和集合競價(jià)轉(zhuǎn)讓階段結(jié)束后，于15：00~15：30期間作的協(xié)議轉(zhuǎn)讓安排，與滬深交易所的大宗交易類似。

17.《股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則》對協(xié)議轉(zhuǎn)讓進(jìn)行了哪些調(diào)整?

答：與《股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則(試行)》相比，《股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則》中的協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式主要有以下不同：

(1)交易時(shí)段不同，此前的協(xié)議轉(zhuǎn)讓在9：30~11：30、13：00~15：00時(shí)段進(jìn)行撮合成交，現(xiàn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓在15：00~15：30時(shí)段進(jìn)行撮合成交;

(2)最低數(shù)量要求不同，此前的協(xié)議轉(zhuǎn)讓只需要最低1000股即可進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，現(xiàn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓的數(shù)量最低不能低于10萬股或轉(zhuǎn)讓金額最低不能低于100萬元;

(3)委托類型不同，此前的協(xié)議轉(zhuǎn)讓包含定價(jià)委托和成交確認(rèn)委托，現(xiàn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓僅有成交確認(rèn)委托;

(4)行情信息不同，此前的協(xié)議轉(zhuǎn)讓行情信息會(huì)即時(shí)顯示所有投資者的定價(jià)委托和成交信息，現(xiàn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓不發(fā)布即時(shí)行情，成交結(jié)果不納入指數(shù)計(jì)算，轉(zhuǎn)讓日結(jié)束后，全國股轉(zhuǎn)公司公布當(dāng)日每筆協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交信息，并將成交量計(jì)入當(dāng)日該股票成交總量。

18.哪些股票可以進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓?

答：所有采取集合競價(jià)轉(zhuǎn)讓方式、做市轉(zhuǎn)讓方式的掛牌股票，單筆申報(bào)數(shù)量或轉(zhuǎn)讓金額滿足最低數(shù)額要求的，均可以進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

19.投資者進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓需要滿足什么條件?

答：投資者進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓，需滿足單筆申報(bào)數(shù)量不低于10萬股或者轉(zhuǎn)讓金額不低于100萬元人民幣的最低限額。

20.做市轉(zhuǎn)讓的股票投資者之間可以進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓嗎?

答：對于做市轉(zhuǎn)讓的股票，投資者之間、做市商之間以及投資者和做市商之間，只要委托數(shù)量或金額滿足最低要求，均可進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

21.協(xié)議轉(zhuǎn)讓有哪些委托類型?

答：協(xié)議轉(zhuǎn)讓僅有成交確認(rèn)委托一種委托類型。

22.參與盤后協(xié)議轉(zhuǎn)讓時(shí)，投資者可在什么時(shí)間段內(nèi)進(jìn)行交易委托?

答：現(xiàn)階段，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)接受協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交確認(rèn)申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)轉(zhuǎn)讓日的 15：00~15：30。

證券公司通常會(huì)將投資者在接受申報(bào)時(shí)間段外提交的交易委托暫存于其報(bào)單服務(wù)器內(nèi)，待全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開始接受申報(bào)后再將暫存的投資者委托統(tǒng)一進(jìn)行申報(bào)。因此，通常投資者可提交交易委托的時(shí)間和全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)接受申報(bào)的時(shí)間并不完全一致，具體可提交交易委托的時(shí)間投資者可自行咨詢開戶券商。

23.投資者該如何進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓委托?

答：投資者登錄證券公司的交易客戶端程序之后，在交易委托界面，輸入掛牌股票證券代碼，選擇成交確認(rèn)委托及買賣方向，再依次輸入委托價(jià)格、委托數(shù)量、成交約定號，以及對手方的交易單元號和證券賬號，之后提交委托即可。

24.協(xié)議轉(zhuǎn)讓是否有價(jià)格限制?

答：協(xié)議轉(zhuǎn)讓的申報(bào)價(jià)格應(yīng)當(dāng)不高于前收盤價(jià)的 200%或當(dāng)日已成交的最高價(jià)格中的較高者，且不低于前收盤價(jià)的 50%或當(dāng)日已成交的最低價(jià)格中的較低者。無前收盤價(jià)、當(dāng)日也無成交的股票，不能進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

25.協(xié)議轉(zhuǎn)讓涉及權(quán)益變動(dòng)時(shí)應(yīng)如何處理?

答：由于協(xié)議轉(zhuǎn)讓單筆申報(bào)最大數(shù)量不受100萬股的限制，但根據(jù)《非上市公眾公司收購管理辦法》，投資者仍應(yīng)當(dāng)按規(guī)定履行信息披露及暫停交易義務(wù)。投資者擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成交易，且交易完成后將觸發(fā)權(quán)益變動(dòng)信息披露義務(wù)的，投資者應(yīng)當(dāng)在交易前披露《權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》并暫停交易 2 日。

在交易過程中，投資者應(yīng)當(dāng)計(jì)算并安排逐筆交易的數(shù)量，確保在持股比例擬達(dá)到公眾公司已發(fā)行股份的10%，及持股比例達(dá)到10%以后每增加或減少5%時(shí)，均能夠及時(shí)披露權(quán)益變動(dòng)公告并暫停交易。

26.參與協(xié)議轉(zhuǎn)讓時(shí)，投資者什么時(shí)候可以看到自己的成交結(jié)果?

答：每個(gè)轉(zhuǎn)讓日的15：00~15：30為協(xié)議轉(zhuǎn)讓的成交確認(rèn)時(shí)間，在此時(shí)間段內(nèi)，只要轉(zhuǎn)讓雙方正確提交交易委托，交易主機(jī)會(huì)進(jìn)行撮合成交，并生成成交回報(bào)，投資者即可看到自己的成交結(jié)果。

27.協(xié)議轉(zhuǎn)讓的成交結(jié)果納入行情和指數(shù)計(jì)算嗎?

答：協(xié)議轉(zhuǎn)讓不納入即時(shí)行情和指數(shù)計(jì)算，成交量在協(xié)議轉(zhuǎn)讓結(jié)束后計(jì)入當(dāng)日該股票成交總量。

每個(gè)轉(zhuǎn)讓日結(jié)束后，全國股轉(zhuǎn)公司會(huì)公布當(dāng)日每筆協(xié)議轉(zhuǎn)讓的成交信息，內(nèi)容包括證券代碼、證券簡稱、成交價(jià)格、成交數(shù)量、買賣雙方主辦券商證券營業(yè)部或交易單元的名稱等。

28.《股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則》對做市轉(zhuǎn)讓方式做了何種調(diào)整?

答：現(xiàn)行做市轉(zhuǎn)讓方式和此前相比做了如下調(diào)整：

(1)放開協(xié)議轉(zhuǎn)讓，在15：00~15：30時(shí)間段內(nèi)，對投資者之間、做市商之間以及投資者和做市商之間單筆最低轉(zhuǎn)讓數(shù)量不低于10萬股或轉(zhuǎn)讓金額不低于100萬元的，允許進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓;

(2)將收盤價(jià)確定機(jī)制由當(dāng)日最后 1 筆成交價(jià)調(diào)整為當(dāng)日最后1筆成交前(含最后 1 筆交易)15分鐘內(nèi)成交量加權(quán)平均價(jià)。

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