一家手機配件企業(yè)轉(zhuǎn)型無人機的啟示

• 2018年9月2日 ZhangHongYuan來源：經(jīng)濟觀察報 224 6
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  2018-2024年中國手機行業(yè)市場全景調(diào)研及投資價值評估咨詢報告

  手機研究報告對行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進行全面的闡述和論證，對研究過程中所獲取的資料進行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計結(jié)果及文獻資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫向類別分析提出論點、...

8月29日晚間，萊盛隆發(fā)布公告稱，公司正在商討持續(xù)經(jīng)營方案和債務償還方案，由于事項不確定性大，股票繼續(xù)暫停轉(zhuǎn)讓。

但無人機同行對此有不同看法。作為國內(nèi)銷售額最高的無人機企業(yè)大疆，消費級無人機是其營收大頭，其也涉足植保機。大疆公關(guān)總監(jiān)謝闐地向經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者介紹，植保機行業(yè)中，10公斤和15公斤的藥液載荷是主流，這一主流趨勢會繼續(xù)加強，載荷過小或者過大的植保機反倒會被邊緣化。

在謝闐地看來，植保機載荷80公斤，在已有的飛防藥劑作業(yè)標準下是不可能實現(xiàn)的事情。“根據(jù)飛防藥劑的作業(yè)標準，噴頭需要離植物作業(yè)面1.5米到3米內(nèi)，在這個高度，承載50公斤、80公斤的下旋氣流風力一定會把苗吹壞?！敝x闐地介紹，中國是過度施藥的國家之一，以前沒有飛防藥劑的作業(yè)標準，植保機作業(yè)不規(guī)范。有了作業(yè)標準，注定植保機不能走大載荷路線，要提升作業(yè)效率，可以選擇團隊作業(yè)或者一個人控制多臺植保機。資料顯示，今年5月份，大疆農(nóng)業(yè)和陶氏杜邦農(nóng)業(yè)事業(yè)部聯(lián)合發(fā)布飛防作業(yè)標準。

拋開行業(yè)主次流的問題，萊盛隆的植保無人機究竟質(zhì)量如何?

萊盛隆年報顯示，2016年來自植保無人機的營收是47萬元，占總營收0.4%;2017年來自植保無人機的營收是754萬元，占總營收的7.2%，萊盛隆沒能如期披露2018年半年報。

值得指出的是，萊盛隆的兩名實控人，胡漢明是高中學歷，此前工作經(jīng)歷跟電子行業(yè)相關(guān);羅文星是大專學歷，此前工作經(jīng)歷也是跟電子行業(yè)相關(guān)。2017年年報披露，公司在2017年初，有175人，員工最高學歷為本科，僅有7人;?？朴?2人，剩余人員學歷全部為?？埔韵隆?017年間公司新增一名碩士生，3名本科生，10名專科生。2017年底，全公司技術(shù)人員19人。僅從人員學歷構(gòu)成來看，技術(shù)層面難以支撐公司做無人機轉(zhuǎn)型。

“無人機行業(yè)是一個上游資源極端匱乏的行業(yè)，不是可以外部采購獲得技術(shù)和合格零配件的?！贝蠼P(guān)總監(jiān)謝闐地向經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者表示。

資金鏈緊繃

萊盛隆的資金流緊張，從掛牌新三板起，就已經(jīng)不是秘密。

2016年萊盛隆的公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，2015年上半年、2014年、2013年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-1504萬元、829萬元、-223萬元，報告期內(nèi)公司通過增資及銀行借款維持現(xiàn)有經(jīng)營。掛牌新三板之初，公司營運資金就緊張，主要債務為銀行短期借款，銀行借款存在短借長用現(xiàn)象。2015年6月末、2014年末、2013年末，公司資產(chǎn)負債率分別為 78.32%、95.52%、95.99%，流動比率分別為1.12　倍、0.86　倍、0.75　倍，短期償債能力較弱。

萊盛隆2017年年報顯示，當期經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額為-304萬元，2016年經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額為-2688萬元。

公司實控人需要動用自己的資產(chǎn)緩解資金問題。據(jù)不完整梳理，2018年6月，羅文星質(zhì)押公司300萬股用于給公司貸款。2018年1月，羅文星質(zhì)押公司150萬股用于給公司貸款。2017年，胡漢明無償借款502.51萬元給公司，2017年1月，胡漢明質(zhì)押690萬股用于公司借款，2016　年6月質(zhì)押690　萬股用于公司借款。

萊盛隆2017年年報顯示，為給公司借款提供擔保，羅文星位于深圳市龍崗區(qū)中心城公園大地花園的房產(chǎn)、位于深圳市龍崗區(qū)布吉鎮(zhèn)中海怡翠山莊的房產(chǎn)，均作了質(zhì)押;胡漢明位于惠州市雅居樂白鷺湖水云畔的房產(chǎn)也作了質(zhì)押。

萊盛隆雖有電池和無人機新業(yè)務，營收大頭還是來自手機配件，但手機配件主要是外銷。2017　年、2016　年，外銷占全年營業(yè)收入比例分別為63.35%、56.36%，而外銷又主要采取ODM　業(yè)務模式。所謂ODM業(yè)務模式，即沒有自主品牌，根據(jù)另一家廠商的規(guī)格和要求來設計和生產(chǎn)產(chǎn)品。

萊盛隆拓展海外市場的方式也不高效，主要通過參加各國科技展銷會拉客源。但在外貿(mào)環(huán)境承壓，特別是低科技含量產(chǎn)品不易出口的情況下，即使有新業(yè)務營收疊加，萊盛隆整體營收還是下跌，2017年營收1.04億元，同比下降9.17%。

即使是繼續(xù)做手機配件，萊盛隆或許也遭遇不小阻力。

萊盛隆2017年報告顯示，公司最大的供應商新綸科技 (常州)有限公司，是深圳上市企業(yè)新綸科技(002341.SZ)的全資子公司。新綸科技董秘高翔對記者表示，常州新綸2016年開始向萊盛隆銷售保護膜類產(chǎn)品，2016年度、2017年度不含稅銷售額分別為1713萬元、928萬元，截止2017年底，上述應收賬款已全部結(jié)清，2018年沒有業(yè)務往來。“公司2017年跟萊盛隆的銷售全部在2017年6月份之前，主要為低端保護膜。2017年下半年，常州新綸進入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈給IPHONE　X供貨，產(chǎn)能開始轉(zhuǎn)向高端膠帶類產(chǎn)品，保護膜出貨量大幅減少，類似萊盛隆這種規(guī)模較小且產(chǎn)品毛利率低的客戶基本都放棄了?！备呦杞榻B道。

在新三板流動性低、市場募資難的背景下，萊盛隆的融資途徑也不大順暢。該名經(jīng)理介紹，老板想轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板。有消息稱，從掛牌到股票暫停交易，萊盛隆的股票僅在11個交易日有過交易。Wind數(shù)據(jù)顯示，掛牌以來，萊盛隆累計募資3487.68萬元，除開掛牌之初增發(fā)股票募到的1740萬元，其余全是借款。

在主營業(yè)務不濟、轉(zhuǎn)型新領(lǐng)域失利、營運資金緊張、融資渠道不暢的累積承壓下，萊盛隆終于走出最后一步：決定放棄經(jīng)營。

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