ABS業(yè)務(wù)迎來兩項(xiàng)細(xì)化新規(guī) 業(yè)內(nèi)人士如何看待？

• 2018年5月12日 FanTianQing來源：新浪網(wǎng) 879 54
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  2018-2024年中國金融資產(chǎn)交易所行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢及前景預(yù)測報(bào)告

  金融資產(chǎn)交易所行業(yè)研究報(bào)告主要分析了金融資產(chǎn)交易所行業(yè)的國內(nèi)外發(fā)展概況、行業(yè)的發(fā)展環(huán)境、市場分析（市場規(guī)模、市場結(jié)構(gòu)、市場特點(diǎn)等）、競爭分析（行業(yè)集中度、競爭格局、競爭組群、競爭因...

5月11日晚間，上海證券交易所和深圳證券交易所先后發(fā)布了《資產(chǎn)支持證券定期報(bào)告內(nèi)容與格式指引》和《資產(chǎn)支持證券存續(xù)期信用風(fēng)險(xiǎn)管理指引（試行）》。

至于同日發(fā)布的《風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，共設(shè)八章、61條，要求同樣十分細(xì)化。

總的來看，《風(fēng)險(xiǎn)管理指引》建立了覆蓋資產(chǎn)支持證券存續(xù)期全過程和市場參與各方的持續(xù)性、常態(tài)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。一方面，落實(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，強(qiáng)調(diào)以管理人為核心，各市場參與機(jī)構(gòu)積極配合，主動(dòng)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理。另一方面，以盡早防范化解信用風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，更加注重信用風(fēng)險(xiǎn)的事前、事中監(jiān)測、排查和預(yù)警。此外，新規(guī)以信用風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向?qū)Y產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃進(jìn)行分類，做出差異化的風(fēng)險(xiǎn)管理制度安排，并要求管理人每半年提交信用風(fēng)險(xiǎn)管理定期報(bào)告，以及不定期提交臨時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，以便監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)了解和掌握資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)狀況。

在第二章信用風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)中，新規(guī)建立了以管理人為核心的系統(tǒng)全面的信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度，明確了管理人、原始權(quán)益人、資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)、增信機(jī)構(gòu)、托管人、資信評級機(jī)構(gòu)等參與機(jī)構(gòu)在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的具體職責(zé)。

第三章主要是對信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與分類進(jìn)行了規(guī)定，搭建了以信用風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的分類管理體系。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度高低，將資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃分為正常類、關(guān)注類、風(fēng)險(xiǎn)類和違約類。管理人應(yīng)當(dāng)按照指引規(guī)定，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和排查結(jié)果對專項(xiàng)計(jì)劃實(shí)施分類管理。

新規(guī)第四章涉及信用風(fēng)險(xiǎn)排查與預(yù)警，規(guī)定管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)初步劃分的專項(xiàng)計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)分類情況，組織對專項(xiàng)計(jì)劃信用風(fēng)險(xiǎn)狀況及程度進(jìn)行排查。風(fēng)險(xiǎn)排查可以采取現(xiàn)場、非現(xiàn)場或現(xiàn)場與非現(xiàn)場相結(jié)合的方式進(jìn)行?，F(xiàn)場檢查的項(xiàng)目數(shù)量甚至也有要求，第29條中規(guī)定，管理人每年采取現(xiàn)場方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排查的關(guān)注類專項(xiàng)計(jì)劃個(gè)數(shù)不得少于當(dāng)年末管理的全部關(guān)注類專項(xiàng)計(jì)劃個(gè)數(shù)的三分之一。

第六章所規(guī)定的信用風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告，也是《風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中的一項(xiàng)重點(diǎn)。

新規(guī)建立了定期與不定期的風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告制度。滬深兩市交易所均規(guī)定，各管理人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照《風(fēng)險(xiǎn)管理指引》要求，于每年5月31日和11月30日前報(bào)送半年度資產(chǎn)支持證券信用風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告。首次半年度資產(chǎn)支持證券信用風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告則應(yīng)于2018年6月30日前報(bào)送。此外，管理人應(yīng)就風(fēng)險(xiǎn)類和違約類專項(xiàng)計(jì)劃化解處置過程中的重要事項(xiàng)提交臨時(shí)報(bào)告。

第五章和第七章則分別對信用風(fēng)險(xiǎn)化解與處置以及自律監(jiān)管進(jìn)行了規(guī)定。

記者比較后發(fā)現(xiàn)，兩家交易所在《風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中的規(guī)定同樣保持了高度一致，僅在第56條中有所區(qū)別。與《定期報(bào)告指引》的差異類似，深交所在規(guī)定中僅明確，違反規(guī)定的將被采取自律監(jiān)管措施或紀(jì)律處分，而上證所則列舉了可能采取的具體措施，包括“口頭警示、書面警示、監(jiān)管談話、要求限期改正、要求公開更正、澄清或者說明、要求公開致歉、暫不受理其出具的相關(guān)文件等措施；情節(jié)嚴(yán)重的，可以給予通報(bào)批評、公開譴責(zé)、收取懲罰性違約金以及本所規(guī)定的其他紀(jì)律處分，并可提請監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管等措施?！?/p>

上證所表示，新規(guī)的發(fā)布實(shí)施將落實(shí)市場參與機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任，增強(qiáng)各方信息披露和風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，督促市場參與主體歸位盡責(zé)。通過落實(shí)指引要求，將進(jìn)一步提高信息披露質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)控制重心前移，健全市場化、法治化的信用風(fēng)險(xiǎn)化解處置機(jī)制，深化落實(shí)交易所一線監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)防控職責(zé)，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)資產(chǎn)證券化市場健康有序發(fā)展。

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，《風(fēng)險(xiǎn)管理指引》和《定期報(bào)告指引》的發(fā)布是認(rèn)真貫徹落實(shí)中國證監(jiān)會(huì)以信息披露為核心的監(jiān)管理念，進(jìn)一步促進(jìn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展，引導(dǎo)管理人、相關(guān)市場參與人和信息披露義務(wù)人歸位盡責(zé)，保護(hù)投資者利益。各市場參與人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照指引要求，加強(qiáng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)存續(xù)期管理，做好相關(guān)工作。

截至2018年4月底，深交所資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃掛牌數(shù)量242只，掛牌總面值2174億元。下一步，深交所將在推動(dòng)利用資產(chǎn)證券化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，不斷強(qiáng)化資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)存續(xù)期管理力度，切實(shí)履行一線監(jiān)管職責(zé)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

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