全球油市預(yù)警 供應(yīng)日益趨緊時地緣政治形勢不容樂觀

• 2018年5月10日 YaoEnHua來源：國際石油網(wǎng) 1111 71
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  2018-2023年中國四聚乙醛行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告

  中研普華通過對四聚乙醛行業(yè)長期跟蹤監(jiān)測，分析四聚乙醛行業(yè)需求、供給、經(jīng)營特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深...

自2014年年末以來，WTI原油價格首次觸及每桶70美元。由于強勁的需求和不斷下降的庫存，價格繼續(xù)走高。但是，最近的地緣政治形勢確實占據(jù)了主導地位，未來幾周內(nèi)，供應(yīng)中斷的危險或?qū)@現(xiàn)。

本周將是決定性的一周，特朗普政府即將決定如何處理伊朗核協(xié)議。制裁的回歸可能會使伊朗的石油供應(yīng)減少40至50萬桶/日，這將使石油市場面臨短缺的危險。

特朗普政府仍有可能采取更微妙的方式——不是全盤否決協(xié)議，而是對伊朗采取更強硬的立場。目前還不清楚這在實際操作中會是什么樣子，但隨著石油市場已經(jīng)在某種程度上將重新實施制裁計入油價，若局勢緩和，油價將下跌。渣打銀行上周在一份報告中寫道：“在我們看來，特朗普總統(tǒng)關(guān)于豁免的決定，很可能是未來幾天油價的最大上行和下行風險?！?/p>

石油市場已經(jīng)出現(xiàn)了供應(yīng)不足的問題。根據(jù)國際能源署的數(shù)據(jù)，2月份石油庫存減少了2600萬桶，降幅大于預(yù)期。這使得總庫存僅比5年均值高出3000萬桶，這意味著我們即將達到歐佩克長期以來尋求的在市場上實現(xiàn)“平衡”的目標。

IEA在4月份的石油市場報告中寫道：“如果歐佩克今年的產(chǎn)量保持不變，如果非歐佩克產(chǎn)油國的產(chǎn)量和石油需求保持不變，2018年第二至第四季度，全球庫存可能會每天下降60萬桶。隨著市場預(yù)期將收緊，下次或者下下次我們公布經(jīng)合組織庫存數(shù)據(jù)時，庫存可能將達到甚至低于5年均值?！?/p>

在伊朗可能出現(xiàn)的供應(yīng)中斷的情況下，國際能源署4月份的結(jié)論值得強調(diào)。該機構(gòu)預(yù)計庫存將以每天60萬桶的速度下降，也就是說，市場已經(jīng)處于供應(yīng)短缺的狀態(tài)，這將繼續(xù)消耗庫存。這一計算是在伊朗出現(xiàn)任何潛在中斷之前進行的。伊朗原油產(chǎn)量每天減少幾十萬桶，將使供應(yīng)缺口擴大，從而使全球庫存的下降速度更快。

此外委內(nèi)瑞拉也讓市場擔憂。石油市場很可能已經(jīng)消化了委內(nèi)瑞拉的產(chǎn)量下降，多數(shù)分析師預(yù)計，到今年年底，石油日產(chǎn)量將減少幾十萬桶。委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量已經(jīng)降至每天140萬至150萬桶，比2016年的水平低60萬至70萬桶/日。到今年年底，產(chǎn)量可能會下降到接近100萬桶/日。

委內(nèi)瑞拉面臨的一系列潛在危機可能會加速石油產(chǎn)量下降。全面的債務(wù)違約、美國的制裁以及債權(quán)人的資產(chǎn)扣押是三個可怕的情形，這實際上很有可能發(fā)生。

在5月20日的委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)選舉之前，美國副總統(tǒng)彭斯星期一宣布對委內(nèi)瑞拉實施新的制裁。多數(shù)分析人士預(yù)計，委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)選舉之后，特朗普政府將采取更為嚴厲的制裁。

周一，相關(guān)人士報道稱，美國康菲石油國際(ConocoPhillips)已經(jīng)采取措施，將接管委內(nèi)瑞拉國有石油公司PDVSA在加勒比地區(qū)的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)價值20億美元，是國際仲裁庭判決給康菲石油的。

更多的未償還債務(wù)堆積如山，債權(quán)人更有可能開始爭奪資產(chǎn)。委內(nèi)瑞拉的石油生產(chǎn)和出口已經(jīng)在快速下降，但由于債權(quán)人的行動，一切可能會加速。

本周將成為石油市場的關(guān)鍵，特朗普有可能對伊朗重新實施制裁。與此同時，委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)量已經(jīng)在下降并愈發(fā)糟糕。

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