3月棉花供需形勢分析 棉花價(jià)格下跌 棉花期貨走勢下降

• 2018年3月13日 zengpingping來源：銀河期貨 1284 84
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  2018-2023年中國生絲行業(yè)供需市場調(diào)研分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

  桑蠶繭繅絲后所得的產(chǎn)品。生絲柔軟滑爽，手感豐滿，強(qiáng)伸度好，富有彈性，光澤柔和，吸濕性強(qiáng)，對(duì)人體無刺激性，是高級(jí)紡織材料，可以織制組織結(jié)構(gòu)不同的各類絲織品，用作服裝、室內(nèi)用品、工藝品...

棉花：本月預(yù)測，2017/18年度中國棉花播種面積3350千公頃，單產(chǎn)每公頃1758公斤，總產(chǎn)量589萬噸，較上月預(yù)測調(diào)增10萬噸。

棉花：本月預(yù)測，2017/18年度中國棉花播種面積3350千公頃，單產(chǎn)每公頃1758公斤，總產(chǎn)量589萬噸，較上月預(yù)測調(diào)增10萬噸，主要是近期對(duì)新疆棉花種植面積進(jìn)行進(jìn)一步核實(shí)，并結(jié)合加工進(jìn)度、公檢進(jìn)度等情況，對(duì)新疆棉花面積和產(chǎn)量進(jìn)行調(diào)整。維持年度進(jìn)口量預(yù)測數(shù)110萬噸不變。國際經(jīng)濟(jì)溫和回升，人民幣持續(xù)升值導(dǎo)致紡織服裝出口競爭力下降，但紡企訂單充足，棉花需求平穩(wěn)，維持棉花消費(fèi)量822萬噸不變。受產(chǎn)量調(diào)增影響，期末庫存量調(diào)增10萬噸至752萬噸。

新年度國內(nèi)棉花供應(yīng)充足，考慮到儲(chǔ)備棉輪出即將啟動(dòng)，價(jià)格短期內(nèi)將小幅震蕩下行，預(yù)計(jì)2017/18年度國內(nèi)3128B級(jí)棉花年度均價(jià)保持在每噸14500-16500元區(qū)間運(yùn)行。國際棉花價(jià)格近期明顯回落，預(yù)計(jì)CotlookA指數(shù)年度均價(jià)仍會(huì)在每磅75-90美分區(qū)間。

期貨

今鄭棉價(jià)格下跌，5月15085跌130，9月15565跌125，1月15925跌155，持倉減至43.5萬手;鄭紗5月23130跌90，9月23300跌20。

上游

2017/18年度儲(chǔ)備棉輪出將于3月12日啟動(dòng)，據(jù)國家發(fā)展改革委、財(cái)政部《關(guān)于國家儲(chǔ)備棉輪換有關(guān)安排的公告》(2016年第9號(hào))內(nèi)對(duì)儲(chǔ)備棉輪出銷售底價(jià)計(jì)算公式，首周(3月12-16日一周)輪出銷售底價(jià)15118元/噸(標(biāo)準(zhǔn)級(jí)價(jià)格)。

3月13日兩節(jié)共計(jì)輪出儲(chǔ)備棉30004.324噸。第一節(jié)銷售儲(chǔ)備棉15000.675噸，其中需要倒垛出庫86捆。第二節(jié)銷售儲(chǔ)備棉15003.649噸，其中需要倒垛出庫92捆。

下游

純棉紗也在逐步恢復(fù)，價(jià)格暫穩(wěn)，走貨一般。C32S主流22900-23000元/噸。個(gè)別已開工企業(yè)反映目前低支紗銷售較好，報(bào)價(jià)基本維持節(jié)前，但優(yōu)惠幅度取消，山東某企業(yè)高配C21S報(bào)價(jià)在22700元/噸現(xiàn)款省內(nèi)送到。純滌紗銷量一般，價(jià)格盤整，T45S走貨相對(duì)略好。人棉紗價(jià)格在原料略呈現(xiàn)開門紅情況下，也呈現(xiàn)堅(jiān)挺局面，相對(duì)的R10S、30S走貨相對(duì)略好。滌粘紗、滌棉紗呈現(xiàn)平穩(wěn)狀態(tài)。

國際市場

印度：9日印度現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)。S-6軋花廠提貨價(jià)報(bào)41750盧比/坎地，折81.85美分/磅;旁遮普J(rèn)-34報(bào)4295盧比/莫恩德，折80.20美分/磅。當(dāng)日新花日上市量折皮棉16.55萬包(2.81萬噸)，其中馬哈拉施特拉上市4.5萬包(0.77萬噸)、古吉拉特上市4.5萬包(0.77萬噸)、安德拉上市1.6萬包(0.27萬噸)。

巴基斯坦：巴基斯坦國內(nèi)棉價(jià)堅(jiān)挺。8日ICE期棉大漲，對(duì)巴基斯坦國內(nèi)棉價(jià)形成支撐，軋花廠普遍持惜售心理。9日中高等級(jí)現(xiàn)貨提貨價(jià)報(bào)7500-7900盧比/莫恩德，較前一日上調(diào)約200盧比，折82.50-86.90美分/磅。紡企謹(jǐn)慎采購，但聽聞?dòng)猩倭恳阅壳皥?bào)價(jià)成交。上周巴基斯坦國內(nèi)棉價(jià)累計(jì)上漲約450盧比/莫恩德。

展望

本年度新疆棉產(chǎn)量大增，商業(yè)庫存量大，2月底全國棉花商業(yè)庫存總量363萬噸，同比增加120萬噸，其中新疆庫287萬噸，同比增加109萬噸。目前南疆長度28-29強(qiáng)力26-27手摘棉銷售價(jià)約15900-16000元/噸左右(毛重)，內(nèi)地地產(chǎn)棉價(jià)格14500元/噸左右。今天新一輪儲(chǔ)備棉開始競拍，上午儲(chǔ)備棉上市量1.5萬噸，成交率94%，新疆棉成交均價(jià)15011元/噸，加價(jià)幅度1107元/噸，地產(chǎn)棉成交均價(jià)14028元/噸，加價(jià)幅度282元/噸。預(yù)計(jì)下午成交率仍在93%以上，成交均價(jià)和上午相差不大。今天儲(chǔ)備棉第一天競拍，紡企看到儲(chǔ)備棉價(jià)性比高，競拍積極。從今天成交情況來看，雖企業(yè)競拍積極，但都是冷靜競拍，加價(jià)合理，可見企業(yè)是有選擇性的競拍。儲(chǔ)備棉輪出增加市場可選擇資源，從供需面上分析對(duì)鄭棉影響偏弱勢。

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