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光線徹底清空新麗傳媒的股權 騰訊將接手

  • 2018年3月12日 ZhouXun來源:新浪財經 245 8
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光線傳媒發(fā)布公告稱,將自己持有的新麗傳媒27.64%的股權轉讓給騰訊,作價33.17億元;光線傳媒曾經與2013年斥資8.29億元獲得新麗傳媒27.64%的股權,成為新麗傳媒第二大股東。

光線徹底清空新麗傳媒的股權 騰訊將接手

繼6.3億美元投資斗魚和4.6億美元投資虎牙直播之后,騰訊在泛娛樂領域再次出手,這次是影視領域知名的公司新麗傳媒。

昨日,光線傳媒發(fā)布公告稱,將自己持有的新麗傳媒27.64%的股權轉讓給騰訊,作價33.17億元;光線傳媒曾經與2013年斥資8.29億元獲得新麗傳媒27.64%的股權,成為新麗傳媒第二大股東。

本次交易的估值達到120億元,以新麗2017年3.49億元凈利潤來說,本次投資的PE為34倍,雖然這個PE倍數(shù)與上市公司PE無法相提并論,但是以現(xiàn)在交易三方真實的情況來說,對于光線來說這已經是一個非常劃算的買賣。

通過這次交易,光線徹底清空了手中新麗傳媒的股權,騰訊也相應地成為新麗傳媒第二大股東,持股比例僅次于創(chuàng)始人、第一大股東曹益華,擁有十分重要的話語權,另外根據(jù)每日經濟新聞的消息,其創(chuàng)始人曹益華稱公司將會放棄IPO。

這不是一次簡單的投資行為,背后涉及到光線傳媒同業(yè)競爭、新麗傳媒IPO,以及騰訊夯實影視業(yè)務等諸多問題。

新麗傳媒2017年業(yè)績大爆發(fā),營收凈利潤增長雙雙超100%

2017年對于新麗傳媒來說,可以說是十分友好的一年。

這一年的5月份,雖然新麗傳媒第二次主動撤回IPO申請,但是很快又在6月底第三次申請IPO,中間并沒有耽誤多少時間。

更為重要的是,這一年新麗傳媒在業(yè)務上實現(xiàn)了重大的突破。電視劇《我的前半生》、電影《悟空傳》《羞羞的鐵拳》《妖貓傳》都是口碑與商業(yè)回報雙豐收的作品,尤其是2017年國慶檔上映的《羞羞的鐵拳》,高達22億的票房也打破了國產2D電影的新紀錄。

業(yè)務利好之下,截止2017年12月31日,新麗傳媒營業(yè)收入達到了16.7億元,凈利潤為3.49億元;相比于2016年2016年實現(xiàn)營業(yè)收入7.45億元,凈利潤1.56億元而言,新麗傳媒在營業(yè)收入和凈利潤的核心指標上都實現(xiàn)了超100%的增長。

可以這么說,新麗傳媒是國內少有的能夠持續(xù)保證質量的優(yōu)質影視公司。

出售新麗傳媒股權,光線傳媒掙24.88億、解決同業(yè)競爭問題

既然新麗傳媒是一家優(yōu)秀的影視公司,那么光線傳媒為什么會選擇賣出呢?

從表面上看,光線賣出新麗傳媒可以狠狠地掙一筆。2013年光線傳媒出資8.29億元獲得新麗傳媒27.64%地股權,如今這部分股權33.17億元賣給騰訊,四年多的時間可以掙得差價24.88億元。

根據(jù)光線傳媒的公告顯示,扣除其他的費用,最后上市公司獲得的收益在22億元,可以想見2018年光線的財報數(shù)據(jù)一定非常好看,因為這個22億的數(shù)字相當于2017年光線凈利潤8.18億的2.5倍。

光線在這一筆投資上賺翻了。

但是深層次的原因可能比這更為復雜,作為光線來說,賣掉新麗傳媒的股份可以徹底解決同業(yè)競爭的問題。

光線傳媒和新麗傳媒都是業(yè)內出名的影視公司,業(yè)務幾乎重合,互為競爭對手。特別是在重要的檔期上,經常光線和新麗的電影一起上,相互形成競爭態(tài)勢,對兩者來說都是不利的。

尤其是掙扎于IPO邊緣的新麗傳媒,同業(yè)競爭問題可能會成為重點審查的問題,對IPO是不利的。

因此光線撤出來,讓大玩家騰訊進場,是一個十分明智的舉動。

新麗傳媒資產負債率高達70%,資金趨緊

對于新麗傳媒來說,騰訊的“接盤”幾乎是百利而無一害,能夠抱上這樣的超級大公司,是很多企業(yè)夢寐以求的。

首先從資金端來說,新麗傳媒現(xiàn)在極度缺錢。根據(jù)新麗傳媒IPO資料顯示,2016年底起賬上貨幣資金僅為2.78億元,對于這樣的一個大影視公司來說,這點錢還不夠一步大制作影視作品的成本,因此新麗傳媒急需錢。

這個可以從資產負債率來作證。根據(jù)最新公布的數(shù)據(jù)顯示,新麗傳媒的資產負債率為70%,而這一數(shù)據(jù)在2016年和2015年分別61.13%和52.31%。

節(jié)節(jié)攀升的負債率說明新麗傳媒的負債在高速增長,資金鏈出現(xiàn)了一定的問題。

對于這個問題的解決,光線這樣市值300億左右體量的公司有心無力,而騰訊這種超級大公司則可以輕易解決,這是三方交易的另一個動力。

其次從具體業(yè)務來說。騰訊體系內擁有騰訊視頻這樣的播出端、閱文集團這樣的IP端、貓眼這樣的電商渠道端,不論是對于新麗傳媒的電視劇還是電影,都助力頗大。

最后從騰訊方面來說,它需要這樣的一個優(yōu)質影視公司。雖然騰訊體內有騰訊影業(yè)、企鵝影業(yè)這樣的影視制作公司,但是互聯(lián)網基因讓這兩個公司表現(xiàn)平平,在內容制作領域,騰訊自制能力仍然十分薄弱。

成為新麗傳媒第二大股東之后,將它的傳統(tǒng)業(yè)務與自己的業(yè)務整合,可以幫助騰訊迅速在內容上做出影響力。

新麗傳媒第三次IPO失敗,恐徹底告別IPO

這一次重大交易,到底會帶來哪些影響呢?

首先可以肯定的是,新麗傳媒第三次沖刺IPO即將失敗。按照IPO的政策規(guī)定,在排隊期間如果發(fā)生重大股權變動,必須要重新排隊。

因此如果2017年5月份撤回材料重新排隊的一樣,新麗傳媒將會在不久之后同樣會撤回材料,進行第四次IPO的申報。

這一次很可能是最后一次,從目前新麗傳媒的業(yè)績狀況、股東結構等各方面來看,其個方面條件已經成熟,只要不出現(xiàn)重大失誤就可以實現(xiàn)登陸資本市場的夢想。

但是最新消息,其創(chuàng)始人曹益華稱公司可能不會再考慮IPO。

還有一點值得注意,通過新麗傳媒和上次貓眼股權轉讓的案例來看,光線傳媒已經在行動上更傾向于騰訊。

雖然阿里曾經在2015年斥資24億元,購入光線傳媒8.8%的股份,成為其第二大股東,但是阿里似乎對光線沒有什么約束力,在互聯(lián)網非友即敵的狀態(tài)下,光線已經在行動上站隊騰訊。

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