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中國企業(yè)在奢侈品領域連下兩城 是好生意還是好投資?

  • 2018年3月12日 ZhouXun來源:中國經濟周刊 836 51
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對于財大氣粗的復星來說,資金并不是最大問題,作為著名的全球買買買的中國買家之一,復星一直對奢侈品情有獨鐘。復星董事長郭廣昌稱,曾有計劃買下Prada、Moncler和Versace,只不過最終沒能完成。

中國企業(yè)在奢侈品領域連下兩城 是好生意還是好投資?

中國買家在奢侈品領域收購連下兩城。

2月9日,山東如意投資控股宣布,從歐洲投資巨頭JAB Holding Co。(下稱“JAB”)手中收購瑞士奢侈品公司 Bally International AG(下稱“Bally”)的控制性股權。

2月22日,復星國際及其子公司(下稱“復星”)宣布收購法國高級定制時裝品牌Jeanne Lanvin SAS(下稱“Lanvin”)。

Bally具有160多年的悠久歷史,著名探險者 Tenzing Norgay 和 Edmund Hilary 爵士首次登上珠穆朗瑪峰最高點時,穿的就是 Bally 登山靴;Lanvin則由Jeanne Lanvin創(chuàng)建于1889年,是目前除愛馬仕和Chanel外,所剩無幾的至今仍保持獨立的法國奢侈品牌之一,有法國時尚界“皇冠上的明珠”的美譽。

在很多國際奢侈品品牌的并購案中,中國買家從屢屢碰壁到旗開得勝,中國奢侈品產業(yè)的春天到了嗎?

好生意還是好投資

“復星能夠深刻理解Lanvin品牌,并且復星在歐洲與全球的市場也擁有卓越的表現(xiàn),其中包括與地中海俱樂部、Tom Tailor以及其他品牌的成功合作和轉型戰(zhàn)略。我們相信復星是Lanvin可以信賴的長期戰(zhàn)略合作伙伴?!盠anvin現(xiàn)任CEO Nicolas Druz說道。

復星國際副CFO兼復星時尚集團執(zhí)行總裁程云曾認為,相信復星能夠通過全球資源整合能力與專業(yè)實力為Lanvin賦能,同時保持該品牌法國及意大利制造的核心競爭力與歷史價值。

“從投資來看,Lanvin無疑是一個好標的,歷史悠久,口碑也好。但是作為老牌奢侈品,目前Lanvin持續(xù)虧損,不僅高層頻繁變動,而且資金不足、發(fā)展受阻,復星接手后仍將面臨艱難挑戰(zhàn)。”財富品質研究院院長周婷對記者說。

資料顯示,Lanvin銷售額在2012年達到峰值后便開始走下坡路,于2016年進一步大跌 23%至1.62 億歐元。Lanvin 2017年銷售額目前尚未公布,外界分析認為,其跌幅或達40.1%,至9700萬歐元,累計虧損2700萬歐元。

另一個棘手的問題是,之前為了填補Lanvin的資金缺口,其大股東、臺灣女商人王效蘭出售了旗下一部分品牌業(yè)務。其中包括2002年把Lanvin的日本授權經營業(yè)務出售給了伊藤忠,2007年又把香水業(yè)務賣給了Interparfums。

如果要買回這兩塊業(yè)務,可能需要1億歐元。也就是說,復星將為Lanvin提供約1億歐元的資金。

對于財大氣粗的復星來說,資金并不是最大問題,作為著名的全球買買買的中國買家之一,復星一直對奢侈品情有獨鐘。復星董事長郭廣昌稱,曾有計劃買下Prada、Moncler和Versace,只不過最終沒能完成。

“隨著全球奢侈時尚行業(yè)逐漸復蘇,嗅到商機的復星國際開始加大對奢侈時尚領域的投入,除先后增持Caruso和Tom Tailor的股份外,還于去年6月以2.56億英鎊買下全球最大祖母綠礦商Gemfields。復星缺乏運營能力,更加棘手的是,Lanvin長期飄忽不定的產品定位與品牌形象,不是一朝一夕能解決的?!? 周婷告訴記者。

如意的算盤

相對于外界擔憂復星國際并未有過帶領歐洲奢侈品牌走出困境的經驗,山東如意集團對自己充滿信心。

如意集團董事長邱亞夫稱:“Bally是世界上最重要的奢侈鞋具及皮具配飾品牌之一,對我們在成衣的專業(yè)性上有重大補充。我們將共同推動Bally的新旅程,交易雙方的全球市場配置和資源將推動市場份額的持續(xù)增長,進一步提升在全球的品牌影響力?!?/p>

收購Bally是如意全球奢侈品品牌擴張戰(zhàn)略的一部分,自2010年至今,如意控股先后進行了約12起海外品牌并購,涉及上游原材料、制造企業(yè)以及品牌服飾。其中,包括日本第一大服裝品牌運營商RENOWN,法國輕奢品牌Sandro、Maje和Claudie Perlot,英國品牌Aquascutum。

資料顯示,山東如意集團目前是集精紡呢絨面料及服裝設計、生產、銷售于一體的大型紡織服裝集團。2016年,如意集團銷售收入達500億元,實現(xiàn)利潤28.5億元,位居中國紡織服裝企業(yè)競爭力500強第一位。

“從如意海外收購的步伐可以看出這家公司從面料及服裝加工供應商向全球頂級服飾奢侈品牌集團轉變的決心。近年來,中國服裝行業(yè)面臨產能過剩、市場低迷、品牌弱化的巨大壓力,在消費升級的背景下,包括如意在內的一些有實力的服裝企業(yè)實施海外并購,以求拓展新的增長點和轉型之路?!敝苕媒邮苡浾卟稍L時說。

Bally首席執(zhí)行官德納普表示,該交易的完成令Bally的未來發(fā)展充滿更多的可能性。

資料顯示,目前中國已成為 Bally 最大市場,有 52 家門店,為全球最多。德納普曾透露,每年全球將近一半的 Bally 商品被中國消費者買走。

下一個被收購的會是誰

隨著消費者生活質量的提高以及消費觀念的改變,從2017年開始,全球奢侈品市場逐漸復蘇。其中,中國個人奢侈品消費力的增強,為全球的奢侈品市場復蘇注入強勁力量。

彭博專欄作家David Fickling曾撰文稱,“如果你是表現(xiàn)不佳的品牌,又在亞洲有很高的知名度,比如普拉達公司或者薩瓦托·菲拉格慕公司,也許是時候為(這些來自中國買家的)收購做好準備?!?/p>

麥肯錫的數據顯示,截至2016年,全球奢侈品消費增長的3/4來自中國。來自中國的買家無疑能為這些品牌進一步滲透市場鋪平道路。不過也有外媒認為,在經營時尚方面,中國買家的效率思維可能帶來適得其反的結果。

“目前不少有資本實力的中國企業(yè)開啟并購模式,瞄準國外中高端品牌。2018年,對于全球奢侈品巨頭們來說,這些悄然崛起的亞洲競爭者不容忽視。有品牌歷史、有獨特設計風格、有產業(yè)鏈和有中國消費者市場的奢侈品大牌,都可能被中資收購。在中國企業(yè)從全球時尚產業(yè)的代工廠到登上世界時尚的中心舞臺過程中,需要更多有實力、有膽識、有眼光的企業(yè)兼并掌控國際時尚品牌?!必敻黄焚|研究院院長周婷說。

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