2018年輝瑞最有可能收購(gòu)這3家公司 誰(shuí)是輝瑞最好的選擇？

• 2018年1月26日 lihuizhen來(lái)源：新康界 833 51
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  2018-2023年中國(guó)醫(yī)藥包裝材料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告

  醫(yī)藥包裝材料行業(yè)研究報(bào)告主要分析了醫(yī)藥包裝材料行業(yè)的國(guó)內(nèi)外發(fā)展概況、行業(yè)的發(fā)展環(huán)境、市場(chǎng)分析（市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)特點(diǎn)等）、競(jìng)爭(zhēng)分析（行業(yè)集中度、競(jìng)爭(zhēng)格局、競(jìng)爭(zhēng)組群、競(jìng)爭(zhēng)因素等...

除Opdivo之外，百時(shí)美施貴寶的Yervoy也正在臨床試驗(yàn)中與其他公司的藥物聯(lián)合評(píng)估。Opdivo和LAG-3抑制劑relatlimab則被稱為最有前途的組合免疫療法之一。

輝瑞公司創(chuàng)建于1849年，迄今已有160多年的歷史，總部位于美國(guó)紐約，是目前全球最大的以研發(fā)為基礎(chǔ)的生物制藥公司。

前天Celgene公司以90億美元收購(gòu)JunoTherapeutics 公司，賽諾菲以116億美元收購(gòu)了從Biogen分拆出來(lái)的Bioverativ公司。生物制藥領(lǐng)域的兼并和收購(gòu)浪潮似乎已經(jīng)在暗涌。

隨著企業(yè)稅率下調(diào)，離岸資金回流稅率降低，大多數(shù)人預(yù)計(jì)2018年是并購(gòu)的一個(gè)大年。沉寂了一年的并購(gòu)“老大哥”輝瑞公司應(yīng)該會(huì)在今年有所行動(dòng)了。畢竟，公司首席執(zhí)行官Ian Read在2017年11月表示，即使稅改沒(méi)有通過(guò)，公司也會(huì)考慮收購(gòu)。

1.百健(Biogen)

Biogen公司擁有3款重磅多發(fā)性硬化癥(MS)藥物，以及1個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的產(chǎn)品線——阿爾茲海默癥藥品aducanumab。aducanumab既是潛在重磅產(chǎn)品，同時(shí)也是潛在的失敗者。畢竟，阿爾茨海默氏癥的臨床三期研究依然是藥物荒地。EvaluatePharma 將aducanumab稱為業(yè)內(nèi)最有價(jià)值的候選藥物，高盛預(yù)計(jì)如果獲得批準(zhǔn)，其可以產(chǎn)生120億美元的銷售額。

Biogen的市值目前接近720億美元。當(dāng)然，輝瑞將不得不支付更多的費(fèi)用來(lái)購(gòu)買技術(shù)轉(zhuǎn)讓。

2.百時(shí)美施貴寶(Bristol-MyersSquibb)

毋庸置疑，收購(gòu)百時(shí)美施貴寶會(huì)鞏固輝瑞的腫瘤組合。Opdivo是百時(shí)美施貴寶最強(qiáng)大的武器，但不是唯一的利劍。當(dāng)然，這是一個(gè)利潤(rùn)豐厚的交易，預(yù)計(jì)Opdivo2017年的銷售額將達(dá)到50億美元，到2022年預(yù)計(jì)將達(dá)到100億美元。

除Opdivo之外，百時(shí)美施貴寶的Yervoy也正在臨床試驗(yàn)中與其他公司的藥物聯(lián)合評(píng)估。Opdivo和LAG-3抑制劑relatlimab則被稱為最有前途的組合免疫療法之一。

“百時(shí)美施貴寶將比百健更昂貴?！蹦壳埃珺MS的估值超過(guò)1000億美元。值得一提的是，輝瑞公司已經(jīng)通過(guò)與德國(guó)默克制藥公司合作，擁有一款PD-1抑制劑Bavencio。

3.艾爾建(Allergan)

早在2016年，在奧巴馬政府修改關(guān)于稅收倒置交易的指導(dǎo)方針后，輝瑞就出手試圖收購(gòu)Allergan。但特朗普最近簽署了一項(xiàng)行政命令，要求財(cái)政部從2016年初開始審查稅務(wù)法規(guī)，并就改變或廢除任何可能過(guò)于復(fù)雜或繁瑣的事情提出建議。

雷曼兄弟(Lehman Brothers)前董事總經(jīng)理、分析師鮑勃?威倫斯(Bob Willens)對(duì)華爾街表示， “也許輝瑞公司會(huì)和艾爾建合作。我肯定他們?nèi)匀幌胍鲞@筆交易，唯一阻止的就是這些規(guī)定?！?/p>

Allergan有超過(guò)55個(gè)節(jié)目。其中21個(gè)項(xiàng)目屬于美學(xué)和皮膚科領(lǐng)域，但最有前景的是老年黃斑病的治療方案。

有分析師表示：“收購(gòu)艾爾建最大的好處是?這相對(duì)便宜。股價(jià)低于預(yù)期收益的12倍，目前公司的市值約為600億美元。不足之處?一方面，美國(guó)的稅制改革已經(jīng)沒(méi)有了稅收優(yōu)勢(shì)。而且，Allergan的研發(fā)存在較大風(fēng)險(xiǎn)，特別是實(shí)驗(yàn)性非酒精性脂肪性肝炎(NASH)藥物cenicriviroc在II期研究中結(jié)果不一?！?/p>

輝瑞最好的選擇?

應(yīng)該是百時(shí)美施貴寶。

輝瑞和百時(shí)美施貴寶已經(jīng)是抗凝藥物Eliquis的合作伙伴，而Opdivo將是收購(gòu)的關(guān)鍵誘因，而且比在Biogen的阿爾茨海默病項(xiàng)目上投注的風(fēng)險(xiǎn)要小得多。

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