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內(nèi)存供應(yīng)依然偏緊 內(nèi)存價(jià)格上半年漲勢(shì)難止

  • 2018年1月12日 FanTianQing來源:網(wǎng)易財(cái)經(jīng) 1184 76
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國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)最新預(yù)測(cè)顯示,2017年全球半導(dǎo)體產(chǎn)值將首度突破4000億美元的大關(guān)。而2018年仍會(huì)是樂觀成長的一年,預(yù)估半導(dǎo)體產(chǎn)值將成長4%~8%,且2019年產(chǎn)值將有望挑戰(zhàn)5000億美元關(guān)口。

電子,內(nèi)存,內(nèi)存價(jià)格

今年內(nèi)存價(jià)格走勢(shì)如何?

1月11日,全球電阻第一大廠國巨上調(diào)電阻價(jià)格的消息不脛而走。據(jù)了解,此次調(diào)價(jià)主要是因?yàn)閰R率持續(xù)升值、原物料及人工成本的持續(xù)上漲,價(jià)格上調(diào)幅度為15%至20%。實(shí)際上,電阻價(jià)格上漲只是去年以來存儲(chǔ)器、被動(dòng)元器件價(jià)格轟轟烈烈上漲行情的一個(gè)縮影。數(shù)據(jù)顯示,去年內(nèi)存(DRAM)價(jià)格每季度漲幅都超過20%,被動(dòng)元器件中的電容更是收獲了4~5倍的漲幅。

去年12月底,國家發(fā)改委就內(nèi)存漲價(jià)事件約談三星的消息被曝出,作為內(nèi)存領(lǐng)域的絕對(duì)頭部廠商,約談事件也提升了市場(chǎng)對(duì)這一輪漲價(jià)的關(guān)注度。

面對(duì)上游的價(jià)格上漲,國內(nèi)終端廠商的成本壓力陡然增加。甚至有消息顯示,一家重要的終端廠商已寄希望于通過特殊渠道拿到三星內(nèi)存。在這樣的背景下,內(nèi)存的國產(chǎn)化進(jìn)程同樣受到關(guān)注,記者也就此展開了調(diào)查。

內(nèi)存供需偏緊

國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)最新預(yù)測(cè)顯示,2017年全球半導(dǎo)體產(chǎn)值將首度突破4000億美元的大關(guān)。而2018年仍會(huì)是樂觀成長的一年,預(yù)估半導(dǎo)體產(chǎn)值將成長4%~8%,且2019年產(chǎn)值將有望挑戰(zhàn)5000億美元關(guān)口。

北京半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)技術(shù)研究部部長朱晶認(rèn)為,去年內(nèi)存漲價(jià)的根本原因是供需失衡。供給方面,三星、海力士以及美光三家廠商此前有一部分內(nèi)存生產(chǎn)線已轉(zhuǎn)做閃存,導(dǎo)致產(chǎn)能減少。加之內(nèi)存工藝節(jié)點(diǎn)向前推進(jìn)緩慢、產(chǎn)品良率不高等原因使得供給不足。

據(jù)了解,目前,全球內(nèi)存市場(chǎng)被海外幾家國際巨頭壟斷,上述三家公司的內(nèi)存市場(chǎng)占有率合計(jì)超過90%。在技術(shù)工藝上,全球第一位廠家已大規(guī)模采用20nm工藝,并已率先量產(chǎn)18nm工藝;全球第二位廠家則以25nm工藝為主,已導(dǎo)入21nm工藝;全球第三位廠家以30nm工藝為主,20nm工藝已經(jīng)進(jìn)入良率提升階段。

“前兩年,存儲(chǔ)器市場(chǎng)認(rèn)為閃存的增速要快于內(nèi)存,因此這些企業(yè)在做產(chǎn)品規(guī)劃的時(shí)候收縮內(nèi)存產(chǎn)能,轉(zhuǎn)向側(cè)重于閃存也是合理的,但是沒想到下游需求依然很強(qiáng)勁?!敝炀蛴浾哒f道。

記者獲得的一份2016年數(shù)據(jù)顯示,內(nèi)存的主要下游中,手機(jī)、服務(wù)器及PC分別占總需求的37%、26%和22%。2017年,調(diào)研機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)去年全球手機(jī)出貨量增速將達(dá)到2%,接近20億部。同時(shí),手機(jī)內(nèi)存容量也進(jìn)一步升級(jí),內(nèi)存需求進(jìn)一步擴(kuò)張。另外,在數(shù)據(jù)中心、AI芯片等高性能計(jì)算領(lǐng)域,對(duì)內(nèi)存的需求也大幅增加。

“內(nèi)存市場(chǎng)的缺口確實(shí)存在,一旦上游供給跟不上就會(huì)形成漲價(jià)。”朱晶告訴記者,雖然美光和海力士的內(nèi)存質(zhì)量不如三星,特別是在高性能計(jì)算領(lǐng)域,三星的內(nèi)存一直受市場(chǎng)追捧。但是在缺貨的情況下,所有內(nèi)存廠商一定是會(huì)一起漲價(jià)的,跟隨企業(yè)與領(lǐng)跑企業(yè)之間差距不大。

據(jù)報(bào)道,有行業(yè)人士指出,內(nèi)存代理商基于渠道優(yōu)勢(shì),通過原廠排單拿貨,其價(jià)格會(huì)隨著原廠和市場(chǎng)行情波動(dòng)而不同;在缺貨行情中,小批放量,階梯上漲。同樣,因?yàn)楹芏噘Q(mào)易商會(huì)從原廠先得到消息,包括原廠庫存、訂單排期、出貨情況等,一旦收到確切消息后,這些貿(mào)易商就開始大肆囤貨。

在內(nèi)存的上下游鏈條中,上述分析將中間渠道看作本輪內(nèi)存漲價(jià)的主力。不過,一位不愿具名的分析人士更傾向于認(rèn)為,內(nèi)存價(jià)格的傳導(dǎo)與分銷、代理沒有太大關(guān)系。“渠道商、代理商囤的是其它元器件,例如電容就存在代理商囤貨、原廠也跟著炒貨的現(xiàn)象,但這與內(nèi)存并沒有關(guān)系。”

事實(shí)上,這也是由于三星的內(nèi)存主要是直接銷售,從渠道和代理途徑走的量并不多。但是對(duì)于電容等其它元器件,原廠對(duì)價(jià)格的影響力及把控力不如渠道商,也就更依賴于通過中間渠道走貨。

下游廠商受影響大

針對(duì)內(nèi)存價(jià)格上漲對(duì)終端產(chǎn)品成本及毛利造成的影響,記者詢問了多家廠商。但對(duì)于供應(yīng)鏈問題,廠商多數(shù)不愿做過多回應(yīng)。不過也有一家終端廠商人士告訴記者,近期公司的終端產(chǎn)品沒有調(diào)價(jià),其中的功勞歸于公司供應(yīng)鏈部門把成本壓了下來。

事實(shí)上,在去年,多數(shù)手機(jī)終端品牌都進(jìn)行了調(diào)價(jià)。以魅藍(lán)為例,去年曾公告,由于產(chǎn)品元器件價(jià)格不斷上漲等影響,魅藍(lán)Note5的BOM成本已超出了當(dāng)初產(chǎn)品定義時(shí)的范圍,并綜合成本壓力和市場(chǎng)溢價(jià)等因素,對(duì)部分型號(hào)的魅藍(lán)Note5價(jià)格進(jìn)行了上調(diào)。

在朱晶看來,存儲(chǔ)器是手機(jī)的關(guān)鍵部件,并且隨著手機(jī)越來越智能,存儲(chǔ)也越用越多,內(nèi)存價(jià)格的上漲必定導(dǎo)致手機(jī)終端成本增加,但是手機(jī)廠商卻不敢輕易漲價(jià)。“手機(jī)品牌之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)非常激烈,同款配置的機(jī)型稍一提價(jià)就可能導(dǎo)致消費(fèi)者流失,最終的結(jié)果就是擠壓ODM廠商以及品牌商的利潤?!?/p>

事實(shí)上,包括手機(jī)廠商、做SoC(系統(tǒng)級(jí)芯片)整體方案的終端用戶受內(nèi)存漲價(jià)的影響都非常大。據(jù)了解,內(nèi)存原廠向下游供應(yīng)內(nèi)存時(shí)的價(jià)格基本是隨行就市,缺貨帶來內(nèi)存漲價(jià),而更令下游廠商煩惱的是即使加價(jià)也拿不到貨。

在內(nèi)存市場(chǎng)的寡頭壟斷格局下,下游廠商話語權(quán)并不大。據(jù)媒體報(bào)道,即便是擁有極強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈整合能力的蘋果公司,在存儲(chǔ)器方面,也必須同意三星的漲價(jià)要求。但是,對(duì)于站在產(chǎn)業(yè)鏈條頂端的內(nèi)存原廠而言,去年的漲價(jià)潮讓它們賺得盆滿缽滿。

去年1至9月,三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入為53.15萬億韓元(約492億美元),同比增長46%。英特爾同期的半導(dǎo)體收入為457億美元,同比僅增長6%。而據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì),三星在2017年的半導(dǎo)體收入也會(huì)超越英特爾,此前英特爾已經(jīng)占據(jù)半導(dǎo)體收入第一的位置長達(dá)25年。

飆升的存儲(chǔ)器市場(chǎng)需求正助推價(jià)格的進(jìn)一步上漲,巨頭們也跟著創(chuàng)出了業(yè)績新高。但是三星的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)同樣面臨不確定性,需要關(guān)注的是,一旦產(chǎn)能增加,或者下游需求不那么強(qiáng)烈的時(shí)候,美光和海力士可能會(huì)率先降價(jià),這就有可能造成一部分三星的客戶轉(zhuǎn)投其它廠商。

在談到今年的內(nèi)存行情時(shí),朱晶預(yù)測(cè),2018上半年,內(nèi)存供應(yīng)依然偏緊,價(jià)格將延續(xù)上漲的趨勢(shì),至少要等到下半年供需平衡,價(jià)格才可能會(huì)往下走?!敖衲陜?nèi)存是否會(huì)缺貨取決于兩方面因素:一是供應(yīng)商擴(kuò)產(chǎn),例如三星剛剛決定擴(kuò)張內(nèi)存產(chǎn)線,但是真正投產(chǎn)可能要到2019年;二是產(chǎn)品良率,因?yàn)榱悸什桓咭彩侨ツ耆必浀闹匾蛩刂弧!?/p>

是否構(gòu)成壟斷待調(diào)查

對(duì)于媒體有關(guān)發(fā)改委約談三星的報(bào)道,記者向發(fā)改委新聞辦發(fā)去采訪函,希望確認(rèn)約談事實(shí),并了解約談細(xì)節(jié)以及目前的調(diào)查進(jìn)展。不過發(fā)改委在回復(fù)時(shí)僅表示,一般來說,這類案件一般會(huì)等到所有事項(xiàng)都查清楚,有定論后才會(huì)對(duì)外公布,并建議記者等待進(jìn)一步的消息。

同時(shí),記者也向三星發(fā)去采訪提綱。不過,三星方面始終三緘其口,表示“暫時(shí)沒法接受采訪”。

上述匿名分析人士告訴記者,因?yàn)槿钦紦?jù)全球內(nèi)存產(chǎn)能的40%以上,發(fā)改委現(xiàn)在懷疑三星對(duì)內(nèi)存產(chǎn)能是否進(jìn)行了一定控制?!叭绻钦f自己的內(nèi)存沒貨,外界是無法知道三星是真沒貨還是假?zèng)]貨的。因?yàn)樗锌赡芄室夥怕a(chǎn)能的增速,從而更容易在價(jià)格上漲過程中獲取暴利,畢竟三家廠商在內(nèi)存市場(chǎng)的壟斷效應(yīng)太集中了?!?/p>

這也印證了前述的邏輯,即只有在內(nèi)存產(chǎn)能松動(dòng)的情況下,降價(jià)才會(huì)成為三家廠商的博弈選擇,而在缺貨的情況下,三家是不存在博弈的,唯有價(jià)格上漲才符合利益最大化。

該人士認(rèn)為,內(nèi)存價(jià)格持續(xù)上漲的局面形成之后,三星宣布了擴(kuò)產(chǎn),并且也沒有表現(xiàn)出惡意囤貨等行為。因此,三星在價(jià)格上漲過程中是否存在違法行為尚無最終定論,有待發(fā)改委進(jìn)一步審查。

從《反壟斷法》的規(guī)定來看,當(dāng)一個(gè)經(jīng)營者在相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額達(dá)到二分之一的即可推定其具有市場(chǎng)支配地位,《反壟斷法》禁止具有市場(chǎng)支配地位的經(jīng)營者從事濫用市場(chǎng)支配地位的行為,包括沒有正當(dāng)理由,拒絕與交易相對(duì)人進(jìn)行交易,以及沒有正當(dāng)理由,限定交易相對(duì)人只能與其進(jìn)行交易或者只能與其指定的經(jīng)營者進(jìn)行交易等多項(xiàng)情形。

手機(jī)中國聯(lián)盟秘書長王艷輝此前表示,現(xiàn)在預(yù)測(cè)發(fā)改委會(huì)對(duì)三星采取何種進(jìn)一步措施還為時(shí)尚早。但是,如果三星被認(rèn)定參與了價(jià)格操縱行為,那么發(fā)改委可能會(huì)參考其他國家在這一方面實(shí)施的處罰措施。

在記者采訪過程中,業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,發(fā)改委對(duì)三星內(nèi)存漲價(jià)的處理可以參考此前發(fā)改委對(duì)高通案的調(diào)查結(jié)果。

2015年2月,美國高通公司在中國手機(jī)芯片市場(chǎng)歷時(shí)一年的反壟斷調(diào)查暫時(shí)畫上句號(hào)。根據(jù)發(fā)改委公布的處罰公告,高通公司因違反中國反壟斷法律,被罰款9.75億美元(約合61億元人民幣),高通也需對(duì)中國市場(chǎng)的智能手機(jī)專利授權(quán)做出多項(xiàng)調(diào)整。這一案例創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)中國反壟斷領(lǐng)域的最高罰單。

上述匿名分析人士認(rèn)為,雖然對(duì)高通的處罰可以作為參考,但是由于高通案涉及的基帶芯片在中國已經(jīng)具備國產(chǎn)化能力,展訊、海思等廠商都已可以出貨,因此高通認(rèn)罰是一件沒有太大風(fēng)險(xiǎn)的事情。但是目前內(nèi)存的國產(chǎn)化能力還不具備,如果因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)的處置不當(dāng),導(dǎo)致三星向中國的大企業(yè)斷供存儲(chǔ)器的話,事情就會(huì)變得更加復(fù)雜。

類似的以自身優(yōu)勢(shì)揮動(dòng)產(chǎn)品大棒的案例并不少見。當(dāng)年HTC憑借發(fā)布第一款安卓手機(jī)的基礎(chǔ)以及后續(xù)的幾款產(chǎn)品獲得用戶認(rèn)可,奠定了安卓手機(jī)老大的地位;不過,在HTC最頂峰時(shí)計(jì)劃發(fā)布的新機(jī),卻因三星屏幕的斷供,拖延許久才發(fā)布,三星為的就是讓自己的同類型新機(jī)先一步上市。

“懲罰高通的時(shí)候,展訊和海思的產(chǎn)品已經(jīng)做得非常好了,因此當(dāng)時(shí)的懲罰實(shí)際上利好國內(nèi)的廠商,也有助于推動(dòng)國產(chǎn)化。但是,在國產(chǎn)內(nèi)存沒有任何替代能力的時(shí)候,監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以給予三星震懾。如果是要重罰的話,在懲罰的時(shí)間點(diǎn)上還要再考慮一下,懲罰機(jī)制也需要更靈活一些?!痹撃涿治鋈耸空f。

延伸閱讀

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