美元的負(fù)債行為是一種戰(zhàn)略性的負(fù)債 “僵尸經(jīng)濟(jì)”是不健康的經(jīng)濟(jì)模式

• 2017年10月23日 lihuizhen來(lái)源：BWC中文網(wǎng) 1062 68
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中國(guó)是美國(guó)國(guó)債的第一大海外持有者，也是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，8月份的美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告更是預(yù)測(cè)到2030年，中國(guó)或?qū)?huì)很快超過(guò)美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量。

美國(guó)財(cái)政部報(bào)告顯示，8月外國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債總量增加了194億美元至6.27萬(wàn)億美元，其中巴西成為繼中國(guó)、日本以及愛(ài)爾蘭之后的第四大美債持有國(guó)。中國(guó)持有的美債在8月攀升到了逾一年來(lái)最高水平，達(dá)到1.2萬(wàn)億美元，中國(guó)已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月成為美國(guó)最大債主，并構(gòu)建起了防護(hù)美元強(qiáng)權(quán)的護(hù)城河。

外媒稱，美元這個(gè)世界最大的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)權(quán)貨幣，因?yàn)椴扇∫回灥膽?zhàn)略性負(fù)債策略，美元似乎已經(jīng)把自己和未來(lái)抵押給了債權(quán)國(guó)，特別是，中國(guó)是美國(guó)國(guó)債的第一大海外持有者，也是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，8月份的美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告更是預(yù)測(cè)到2030年，中國(guó)或?qū)?huì)很快超過(guò)美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量。

今天，美元的負(fù)債行為是一種戰(zhàn)略性的負(fù)債，這種負(fù)債使美國(guó)經(jīng)濟(jì)在面對(duì)它的主要債權(quán)人時(shí)顯得有些脆弱不堪，其中一個(gè)現(xiàn)實(shí)就是美元對(duì)這些國(guó)家資本的依賴還在不斷地增強(qiáng)。

同時(shí)，中國(guó)也是全球最大的出口國(guó)，美國(guó)最大的貿(mào)易逆差來(lái)源國(guó)，全球最大的原油進(jìn)口國(guó)及擁有世界第二的黃金資源儲(chǔ)量等，具有巨大的影響全球貨幣體系的能力。比如，外媒稱，中國(guó)實(shí)際擁有3萬(wàn)噸黃金儲(chǔ)備， 這或?qū)㈩嵏残詻_擊美元!如此規(guī)模的黃金將在一定程度上成為人民幣的堅(jiān)強(qiáng)后盾。

盛寶銀行報(bào)告稱，中國(guó)的崛起是推動(dòng)全世界去美元這一變化的主要因素，因?yàn)橹袊?guó)正在全球貿(mào)易和金融體系中積極推廣人民幣。比如，伊朗、委內(nèi)瑞拉等國(guó)已公開(kāi)宣布棄美元而使用人民幣等貨幣，沙特也正在追隨。

眾所周知，美元自從和黃金脫鉤后，也就是金本位解體，只能靠美國(guó)的政府信用支撐美元，但是次貸危機(jī)后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上是步入了持續(xù)衰退，對(duì)世界的影響和掌控能力下滑的速度驚人。

現(xiàn)在的數(shù)據(jù)似乎都在表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇了，但從本質(zhì)上講，美國(guó)所謂的“復(fù)蘇”經(jīng)濟(jì)是一個(gè)生活在巨大的新債務(wù)的“僵尸”經(jīng)濟(jì)體。

外媒稱，美國(guó)減稅計(jì)劃在上周邁出關(guān)鍵一步，美國(guó)參議院通過(guò)2018財(cái)年預(yù)算案，該版決議允許在未來(lái)10年新增1.5萬(wàn)億美元赤字，為美國(guó)國(guó)會(huì)歷史罕見(jiàn)，這也恰恰說(shuō)明美國(guó)經(jīng)濟(jì)在“特朗普經(jīng)濟(jì)泡沫破滅”的預(yù)期下，特朗普喂養(yǎng)的經(jīng)濟(jì)“僵尸”正在吼叫。

“僵尸經(jīng)濟(jì)”是不健康的經(jīng)濟(jì)模式，充滿了虛假的增長(zhǎng)和虛假的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，比如，美國(guó)經(jīng)常修正以前的數(shù)字后顯示GDP仍然在上漲。然而更嚴(yán)酷的現(xiàn)實(shí)是，美國(guó)全職就業(yè)、生產(chǎn)力和利潤(rùn)都低于標(biāo)準(zhǔn)值，全職就業(yè)是消費(fèi)支出和借貸的基礎(chǔ)，在八年里幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)。

美國(guó)著名戰(zhàn)略專家約瑟夫?坤蘭對(duì)此分析認(rèn)為，很多美國(guó)人都不知道的是，自2008年“徹底的金融風(fēng)暴”席卷而來(lái)之后，美國(guó)人在解決他們自己的個(gè)人金融問(wèn)題時(shí)，極大地降低了美國(guó)金融統(tǒng)治權(quán)的地位。

世界上大多數(shù)美債持有國(guó)與它的債權(quán)國(guó)之間的相互經(jīng)濟(jì)依賴將會(huì)在未來(lái)保持穩(wěn)定，這樣的觀點(diǎn)看起來(lái)是十分符合邏輯。也許目前的安排方式會(huì)在一段時(shí)間里繼續(xù)下去。

然而，分析家們忽視了這一點(diǎn)，即美國(guó)從海外借債的能力會(huì)由于包括中國(guó)在內(nèi)的債權(quán)國(guó)的經(jīng)濟(jì)而遭到影響，海外國(guó)家的一個(gè)大的經(jīng)濟(jì)政策變化就會(huì)使得美國(guó)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露無(wú)遺。

高盛董事長(zhǎng)勞爾德·貝蘭克梵稱，我寧愿這些國(guó)家欠我們的錢(qián)，也不要我們欠他們的錢(qián)。這樣在金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，是這些新興市場(chǎng)國(guó)家要擔(dān)心我們，而不是我們要擔(dān)心他們。

如果這些美債債權(quán)國(guó)一旦大幅拋出美債，勢(shì)必造成產(chǎn)生足以壓垮美國(guó)債券價(jià)格的連鎖反應(yīng)，最終使得美國(guó)國(guó)債收益率上升，造成美國(guó)財(cái)政赤字困境，進(jìn)而引爆美國(guó)20萬(wàn)億美元的債務(wù)危機(jī)。

不過(guò)，F(xiàn)T認(rèn)為，眼下，對(duì)美元強(qiáng)權(quán)地位構(gòu)成威脅的主要國(guó)家就是美國(guó)自身。埃森格林警告稱，可供美國(guó)縮小財(cái)政赤字、避免債務(wù)危機(jī)的“時(shí)間或許要比普遍設(shè)想的更少”。他的結(jié)論是，美元能否繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)貨幣的地位，主要取決于美國(guó)人自己。因?yàn)?，大部分的美?guó)債務(wù)是美國(guó)人自己對(duì)自己的負(fù)債關(guān)系，而不是對(duì)外國(guó)人，這一點(diǎn)越來(lái)越明顯。

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