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國(guó)務(wù)院為什么提議定向降準(zhǔn) 什么是降準(zhǔn)?

  • 2017年9月29日 lihuizhen來源:花卷財(cái)團(tuán) 942 59
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對(duì)單戶授信500萬(wàn)元以下的小微企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶和小微企業(yè)主經(jīng)營(yíng)性貸款及農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、創(chuàng)業(yè)擔(dān)保等貸款增量或余額達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行實(shí)施定向降準(zhǔn),并適當(dāng)給予再貸款支持。

  什么是降準(zhǔn)?國(guó)務(wù)院為什么提議降準(zhǔn)?9月27日,國(guó)務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議,提議“定向”降準(zhǔn)。即對(duì)單戶授信500萬(wàn)元以下的小微企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶和小微企業(yè)主經(jīng)營(yíng)性貸款及農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、創(chuàng)業(yè)擔(dān)保等貸款增量或余額達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行實(shí)施定向降準(zhǔn),并適當(dāng)給予再貸款支持。

  那么什么是降準(zhǔn)呢?

  這是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)語(yǔ),主要是針對(duì)銀行存款而言,意為降低銀行存款準(zhǔn)備金率。因?yàn)殂y行作為全國(guó)性信用機(jī)構(gòu)和居民儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu),需要對(duì)每一筆存款的安全性做出保證,同時(shí)為了保證利息收益,需要進(jìn)行一些金融投資獲取收益。因此在每一筆存款進(jìn)賬時(shí),會(huì)分為兩部分,一部分用來投資,另一部分會(huì)存起來,充當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)備付金,應(yīng)對(duì)儲(chǔ)戶支取和貸款產(chǎn)生的逾期問題。

  舉個(gè)栗子,按目前中小型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率13%計(jì)算,你每存入100元,這些銀行都要按規(guī)定收取100×13%的存款準(zhǔn)備金,即13元存到準(zhǔn)備金賬戶里,應(yīng)對(duì)儲(chǔ)戶支取和投資性風(fēng)險(xiǎn)。若此時(shí)央行決定降準(zhǔn),往期降準(zhǔn)一般是下調(diào)0.5%,那么,你現(xiàn)在存入100元,銀行劃扣的準(zhǔn)備金為100×(13%-0.5%)=12.5元。

  因此,市場(chǎng)普遍認(rèn)為降準(zhǔn)也是央行向市場(chǎng)投放流動(dòng)性的方式之一,相當(dāng)于寬松貨幣政策,但此次國(guó)務(wù)院提議降準(zhǔn),是否是為了放寬流動(dòng)性呢?或許未必。

降準(zhǔn),央行降準(zhǔn)

  央行為何要此時(shí)選擇降準(zhǔn)呢?

  1、目前中小金融機(jī)構(gòu)存款大概有30萬(wàn)億左右,而且隨著居民儲(chǔ)蓄金額增加,這部分存款也在增加,在未降準(zhǔn)前,這筆錢只能存起來,銀行不能動(dòng)。這就回造成這樣一種局面:市場(chǎng)普遍缺錢,銀行有錢卻不能借出,直接影響就是大量資金閑置空轉(zhuǎn),形成資金錯(cuò)配,不利于提高資金使用率。如果降準(zhǔn)則會(huì)緩解這種情況,相當(dāng)于市場(chǎng)和銀行各取所需。

  2、受房地產(chǎn)市場(chǎng)及整個(gè)經(jīng)濟(jì)行情下行等影響,從去年開始,經(jīng)濟(jì)就出現(xiàn)明顯下行。據(jù)8月份最新數(shù)據(jù),當(dāng)月投資、出口、消費(fèi)的三駕馬車均不及預(yù)期,此時(shí)采用定向降準(zhǔn),也算給經(jīng)濟(jì)補(bǔ)水。

  3、在一個(gè)就是6月份以來,受多方面因素影響,美元持續(xù)下跌,人民幣意外升值,一度突破6.5關(guān)口,首次影響最大的就是出口貿(mào)易,會(huì)增加出口成本。而根據(jù)昨日人民幣匯率變動(dòng)情況來看,在國(guó)務(wù)院發(fā)布降準(zhǔn)提議及美元走強(qiáng)的影響下,截止到今日,人民幣大幅下跌至6.67水平。我們之前就說過,人民幣略微貶值對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)來講,不算壞事,反而會(huì)在一定程度上刺激經(jīng)濟(jì)。所以,此次提議降準(zhǔn),或許也是出于這方面因素。

  降準(zhǔn)會(huì)帶來哪些影響?

  對(duì)樓市:這一點(diǎn)大家比較關(guān)心的。從降準(zhǔn)范圍來看,主要目的應(yīng)該刺激經(jīng)濟(jì),為企業(yè)注入流動(dòng)性,本意是很好的,但資金能否繞過房地產(chǎn)流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)目前來看很難說。而且此次降準(zhǔn)范圍之廣,幾乎是全面降準(zhǔn),因此很難保證降準(zhǔn)資金不會(huì)流向樓市,繼續(xù)拖實(shí)入虛,進(jìn)一步推高房?jī)r(jià)。

  但是從目前房地產(chǎn)政策來看,樓市投資成本并不會(huì)因?yàn)檠胄薪禍?zhǔn)而降低。這個(gè)成本一來體現(xiàn)在樓市限購(gòu)限售政策會(huì)增加投資不確定性,二來銀行貸款利率目前來看,很可能繼續(xù)上漲,這對(duì)房地產(chǎn)投資者來講,算是一大利空。在政策性風(fēng)險(xiǎn)和貸款利率不斷上升的背景下,雖不敢保證降準(zhǔn)資金繼續(xù)流向樓市,但對(duì)樓市的政策并不會(huì)因此而改變,因此想繼續(xù)投資樓市的朋友,還是要三思。

  對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì):受降準(zhǔn)影響,市場(chǎng)流動(dòng)性增加,企業(yè)借貸成本降低,理論上是有利于企業(yè)發(fā)展的。但如果這筆資金繼續(xù)流向樓市那就不好說了。

  對(duì)投資市場(chǎng):降準(zhǔn)會(huì)增加市場(chǎng)流動(dòng)性,為企業(yè)注入資金,對(duì)股市來講應(yīng)該是一大利好,尤其是金融類股票,大盤指數(shù)應(yīng)該出現(xiàn)一定程度的上漲。這對(duì)于部分股票型基金、大盤指數(shù)基金等也是一大利好,貨幣基金可能會(huì)首次影響,收益下降。

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