迎駕貢酒股價大跌逾6% 半年報突顯企業(yè)困局

• 2017年8月22日 LiuYang來源：佳釀網(wǎng) 1491 99
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從二級市場看，迎駕貢酒成為二線白酒品牌的掉隊者。同為安徽老鄉(xiāng)的古井貢酒近期創(chuàng)上市以來股價新高，口子窖盡管高盛持續(xù)減持，市值也有最高時的83.6%。而迎駕貢酒則成了投資者痛苦的見證。

　

? 　迎駕貢酒公布的最新半年報顯示，上半年迎駕貢酒經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 -8158萬元，去年同期為8420萬元。半年報公布后，周一迎駕貢酒暴跌，中科匯通、鵬華基金、招商基金等多家機構(gòu)踩雷。

　　此外，迎駕貢酒公告稱再增加4億元的閑置自有資金購買理財產(chǎn)品，而半年報顯示，公司購買的理財產(chǎn)品虧損。

　　從二級市場看，迎駕貢酒成為二線白酒品牌的掉隊者。同為安徽老鄉(xiāng)的古井貢酒近期創(chuàng)上市以來股價新高，口子窖盡管高盛持續(xù)減持，市值也有最高時的83.6%。而迎駕貢酒則成了投資者痛苦的見證。

　　截至昨日收盤，迎駕貢酒市值僅有162.8億元，與2015年6月15日創(chuàng)下的53.34元時相比，251.92億元市值灰飛煙滅。

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)記者致電迎駕貢酒董秘辦，對方工作人員表示，公司經(jīng)營一切正常。購買理財產(chǎn)品虧損只是截止到6月30日，理財產(chǎn)品并未贖回，現(xiàn)在情況有好轉(zhuǎn)。

　　迎駕貢酒中期凈利潤下滑 經(jīng)營現(xiàn)金流凈額-8158萬

　　8月18日，迎駕貢酒公布半年報，顯示，今年上半年迎駕貢酒實現(xiàn)營業(yè)收入15.64億元，同比增3.4%;凈利潤3.29億，同比減少0.32%。

　　迎駕貢酒歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)37.79億元，去年同期為39.32億元，同比減少1.53億或3.91%;總資產(chǎn)48.37億元，上年同期為56.51億元，同比大減逾8億元或 14.4%。

　　上半年迎駕貢酒營業(yè)成本6.1億元，去年同期5.7億元，同比增加6.99%。迎駕貢酒半年報指出營業(yè)成本變動原因主要系材料成本增長所致。

　　上半年迎駕貢酒銷售費用1.91億元，去年同期為1.87億元，同比增加2.09%。迎駕貢酒表示，銷售費用變動原因主要系廣告宣傳費、折舊費增長所致。

　　迎駕貢酒上半年研發(fā)支出449萬元，去年同期608萬元，同比減少26.13%。

　　在發(fā)布中期報告的當天，迎駕貢酒還公告稱公司第二屆董事會第十三次會議審議通過了《關(guān)于增加閑置自有資金投資理財額度的議案》，同意在 2016 年第一次臨時股東大會已授予的不超過人民幣8億元的投資理財額度的基礎上，再增加不超過人民幣 4 億元投資理財額度。

　　在上述額度內(nèi)，資金可以滾動使用。該議案尚需提交公司 2017 年第一次臨時股東大會審議，本次增加自有資金投資理財額度的有效期自獲股東大會審議通過之日起 2 年內(nèi)有效。

　　迎駕貢酒表示運用閑置自有資金投資安全性高、流動性好、低風險的短期理財產(chǎn)品， 包括但不限于：銀行發(fā)行的非保本浮動收益型理財產(chǎn)品、基金公司發(fā)行的貨幣市基金、信托公司發(fā)行的有抵押或擔保的低風險信托產(chǎn)品，以及其他市場主體發(fā)行的低風險理財產(chǎn)品等投資品種，單個產(chǎn)品投資期限不超過一年。

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)記者查看半年報中上半年迎駕貢酒的投資成績單，發(fā)現(xiàn)，上半年，公司3億元投資華泰睿泰迎駕貢酒尊享 1 號定向資產(chǎn)管理計劃收益，這一投資公允價值減少了390萬;迎駕貢酒5000萬元投的恒天穩(wěn)泓可交轉(zhuǎn)換債私募投資基金收益公允價值增加了59萬。兩項3.5億元的投資合計公允價值減少了331萬元。

　　迎駕貢酒半年報公布后，周一迎駕貢酒股價大跌6.44%，位列迎駕貢酒前十大股東的中科匯通、鵬華基金、招商基金等機構(gòu)投資者踩雷。

　　迎駕貢酒半年報顯示，中科匯通(深圳)股權(quán)投資基金有限公司持有公司2160萬股，占比2.7%，位列公司第二大股東。

　　中國工商銀行股份有限公司-鵬華改革紅利股票型證券投資基金報告期內(nèi)新增152.76萬股公司股票，占比0.19%位列公司第五大股東;北京默名資產(chǎn)管理有限公司-默名融智陽光12期基金持有152.39萬股，占比0.19%，列公司第六大股東;中國銀行股份有限公司-招商中證白酒指數(shù)分級證券投資基金持有145.77萬股，占比0.18%，為第七大股東;中國建設銀行股份有限公司-景順長城量化精選股票型證券投資基金持有133.98萬股，占比0.17%為第八大股東;天津君睿祺股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)持有114.93萬股，占比0.14%，為第九大股東;中國銀行股份有限公司-華泰柏瑞量化增強混合型證券投資基金持有110.04萬股，占比0.14%，為第十大股東。

　　與全國一線白酒品牌存差距 消費升級對迎駕貢酒不利

　　近年來，因消費升級引發(fā)的酒業(yè)行業(yè)變革正愈演愈烈，消費者對于白酒產(chǎn)品提出了新的消費需求。低端消費群體在縮小，中檔、中高檔酒逐漸成為市場主流，這對迎駕貢酒這類二線白酒來說，將進一步加大其拓展市場的難度。

　　迎駕貢酒雖然在安徽等區(qū)域市場存在一定優(yōu)勢，但與全國市場一線白酒品牌相比，品牌知名度、美譽度、影響力存在差距，若公司繼續(xù)掉隊，將可能導致消費者對公司品牌的認知度進一步下降，進而影響迎駕貢酒產(chǎn)品的銷售。

　　此外，隨著我國經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)變和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的全面實施，國家環(huán)保政策將日益嚴格，酒企未來環(huán)保投入必將有所增加，這將導致產(chǎn)品成本上升，迎駕貢酒這類二線白酒的經(jīng)營業(yè)績或?qū)⒃偈苡绊?。隨著國民適度飲酒、健康飲酒意識的覺醒，啤酒、葡萄酒、保健酒和果酒等低度酒的市場需求可能相應增加，白酒的消費量則將有可能下降。

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