優(yōu)衣庫代工廠8年股價翻53倍！成服裝界騰訊

• 2017年8月22日 zengpingping來源：時尚頭條網(wǎng) 913 57
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作為中國最大的針織服裝制造商與出口商，申洲國際8年股價翻53倍。

雖然名不見經(jīng)傳，而且是在利潤偏低的服裝代加工行業(yè)，但這家服飾集團(tuán)業(yè)績持續(xù)獲得增長，股價也獲得驚人回報，8年回報高達(dá)53倍，成為“服飾界中的騰訊”，目前市值超過882億港元，也是國內(nèi)最高市值的服飾集團(tuán)。

作為中國最大的針織服裝制造商與出口商，申洲國際 (02313.HK)今年上半年業(yè)績再度錄得強(qiáng)勁增長，銷售額同比增長18.9%至82.64億元人民幣;股東應(yīng)占凈利潤同比增長24.1%至17.99億元。

其中，運動類產(chǎn)品銷售額占總銷售額的百分比約為66.8%。來自運動類產(chǎn)品銷售額的收入比去年同期上升約22.9%。休閑類產(chǎn)品銷售額占總銷售額的百分比約為24.9%。來自休閑類產(chǎn)品銷售額的收入比去年同期上升約17.7%。內(nèi)衣類產(chǎn)品的銷售額占總銷售額的百分比約為7.5%。來自內(nèi)衣類產(chǎn)品銷售額的收入比去年同期下降約5.3%。

公司主要生產(chǎn)針織運動類用品，休閑服裝及內(nèi)衣服裝，客戶包括優(yōu)衣庫、阿迪達(dá)斯,耐克以及PUMA等國際客戶。據(jù)彭博數(shù)據(jù)顯示，在申洲國際的四個重要客戶中，來自日本快時尚優(yōu)衣庫母公司迅銷的收入占到21.2%，來自阿迪達(dá)斯的收入占到20%，來自耐克的收入占到19%

申洲國際2005年11月24日在香港上市。開盤價2.7元，波瀾不驚以2.775元收盤。在略微沖高后，股價逐級回落，在2008年金融風(fēng)波中，于2008年10月27日到達(dá)最低點0.8元，這個價格也成為目前為止歷史最低價。隨著金融風(fēng)波的漸漸平息，股價開始回升。更主要的是公司的收入和利潤，就像坐上了火箭，一發(fā)而沖天。

過去十年，申洲國際收入與凈利潤復(fù)合增長率分別達(dá)到17%和22% 。值得關(guān)注的是，近8年來，得益于業(yè)績的持續(xù)增長，申洲國際股價翻了53倍，是目前服飾產(chǎn)業(yè)中投資回報最高的集團(tuán)。

據(jù)該集團(tuán)公布的報告顯示，在截至去年12月底止的12個月中，營業(yè)額與去年相比則大漲19.46%至150.99億元，凈利潤較去年猛漲25.18%至29.48億元人民幣，毛利潤同比大漲27.55%至49.09億元，毛利率為32.5%，較去年上升2%。

有分析人士指出，申洲國際高效率低成本的生產(chǎn)模式是其能夠與adidas、Nike、Puma和優(yōu)衣庫等國際品牌達(dá)成長期穩(wěn)定戰(zhàn)略合作的主要原因。據(jù)悉，申洲國際的供貨量已超過Nike Flyknit鞋面總供貨量的70%。

申洲國際集團(tuán)于1989年由董事長馬建榮、總裁關(guān)云林兼馬仁和共同創(chuàng)立，其業(yè)務(wù)范圍主要包括為國內(nèi)外品牌生產(chǎn)運動服、休閑服、內(nèi)衣等所有的針織類服裝。和其他代工企業(yè)一樣，它借助于沒有門戶限制的優(yōu)勢，在產(chǎn)業(yè)鏈中幾乎包攬了整個針織產(chǎn)業(yè)品牌的產(chǎn)品生產(chǎn)。

隨著集團(tuán)的產(chǎn)品市場從日本逐漸擴(kuò)展至亞太地區(qū)及歐美市場，有分析人士指出，申洲國際其垂直一體化的生產(chǎn)線、多元化的產(chǎn)品、客戶與市場，能夠有效降低集團(tuán)的經(jīng)營風(fēng)險，提升整體競爭力。

值得關(guān)注的是，申洲國際于2010年推出自有服飾品牌Maxwin，被視為未來的優(yōu)衣庫，為加速Maxwin的全渠道布局，集團(tuán)去年將Maxwin的49%的股份出售給網(wǎng)易，以加強(qiáng)跟網(wǎng)易強(qiáng)大的數(shù)據(jù)營銷合作。

不過也有業(yè)界人士提出質(zhì)疑，一直以代工業(yè)務(wù)為主的申洲國際推出自有品牌是否有違反邏輯。對此，集團(tuán)董事長馬建榮回應(yīng)道，當(dāng)一家傳統(tǒng)服裝企業(yè)擁有一定生產(chǎn)能力后，做品牌是一種穩(wěn)健的嘗試，Maxwin目前還處于摸索的階段。

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