稀土價格持續(xù)暴漲 供需格局未變資本“炒作”已開始行動

• 2017年8月14日 YaoEnHua來源：中國化工網(wǎng) 1379 91
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稀土價格回暖讓眾多概念股股價飆升的同時，市場上也出現(xiàn)不同聲音。有人發(fā)出這是“稀土價格理性回歸”的感嘆，也有人提到“目前不排除一些券商的‘鼓吹’和資本的‘炒作’”。那么，目前稀土價格和概念股的暴漲是否存在“泡沫”?

值得注意的是，在諸多稀土概念股賺得盆滿缽滿的同時，廣晟有色(600259，SH)卻成了一個“另類”，其在7月29日發(fā)布預虧公告不久后收到上交所的問詢函。這一“反?！爆F(xiàn)象的背后則是稀土價格上漲是否可持續(xù)的疑問。諸多研報分析讓稀土行業(yè)成為“香餑餑”，但廣晟有色則在對上交所的回復中提示“有產(chǎn)品價格上漲持續(xù)性存在較大不確定性的市場波動風險”。

咨詢機構(gòu)貴金屬分析師張偉對《每日經(jīng)濟新聞》記者坦言，部分機構(gòu)與資本的介入也是對稀土價格上漲的一種“炒作”。也有業(yè)內(nèi)人士感嘆，資本“過熱”或者“過冷”都是對行業(yè)的一種傷害，現(xiàn)在的價格非常不理性，很容易沖擊下游市場。

廣晟有色預虧3300萬遭問詢

最近發(fā)布的報告顯示，稀土報價連續(xù)上漲。8月8日到8月9日一日之隔，標志性氧化釓報價到13萬~14萬元/噸，漲4萬元，氧化鈥報價到50萬元/噸，漲8萬元，而其他稀土產(chǎn)品也一齊上漲。另據(jù)生意社統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至8月11日，鐠釹氧化物價格較年初漲幅超50%。

大好形勢下，一些隱憂開始浮出水面。2011年稀土漲價之后大跌的教訓，讓許多業(yè)內(nèi)人士對此輪漲價保持警惕。而在上游市場普遍比較樂觀的情況下，也出現(xiàn)了“另類”。

申萬行業(yè)類四大稀土概念股中，有三家上市公司預計今年上半年預盈，但廣晟有色卻成特例，7月29日發(fā)布預虧公告稱，預計今年上半年虧損3300萬元左右。由于與同行業(yè)公司業(yè)績發(fā)生一定背離，廣晟有色8月10日遭到了上交所的問詢。

廣晟有色在回復中指出，一方面其部分稀土原材料仍需要外部采購，因此原材料價格上升也推動成本上升，且部分稀土產(chǎn)品價格企穩(wěn)回升的情況下仍有部分品種產(chǎn)品價格在低位徘徊;另一方面，雖然稀土行業(yè)市場受“打黑”、環(huán)保督察及國家收儲等因素的影響，部分稀土產(chǎn)品價格企穩(wěn)回升，但稀土行業(yè)政策未發(fā)生重大變化，稀土行業(yè)下游需求沒有明顯增長。

此外，廣晟有色還在市場波動風險中提到，由于稀土行業(yè)政策未發(fā)生重大變化，稀土市場供需局面未發(fā)生根本性改變，產(chǎn)品價格上漲持續(xù)性存在較大不確定性。

實際上，不僅是廣晟有色，多位行業(yè)人士也表達了類似觀點?！靶枨罂隙ㄊ窃谏蠞q，但稀土這輪漲價主要不是需求引起的?！卑俅ㄙY訊稀土分析師杜帥兵向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，對比2011年和今年稀土價格的兩次上漲，可以發(fā)現(xiàn)兩者都有政策性驅(qū)動的因素存在。

而有業(yè)內(nèi)人士將此輪稀土價格上漲歸結(jié)為“政策性的供給短缺”。該人士向記者表示，一方面源于“打黑”趨嚴，非法開采的原料即便有庫存也難以流入市場，因而造成了供不應求的局面，價格開始回升;另一方面則是由于前幾年價格低迷，一些企業(yè)開工率低。

一家位于稀土產(chǎn)業(yè)鏈中游的上市公司證代也向記者表達了對這輪稀土價格持續(xù)性上漲的懷疑，認為下游可能難以支撐：“我們對于可持續(xù)性的問題還是不太確定，畢竟下游能不能承受得住是個問題。比如要是消費不起，就可能不用它了?！?/p>

業(yè)內(nèi)稱或存資本“炒作”

事實上，此次稀土價格的上漲對于稀土行業(yè)的人來說是似曾相識的一幕。早在2011年，由于政策方面的改革，稀土也曾經(jīng)風光無限。

不過好景不長，自2011年以后稀土價格長期下跌。中國稀土協(xié)會副秘書長陳占恒曾在接受媒體采訪時稱，稀土價格變化的周期可能是4年，而此輪漲價似乎比此前的預期來得慢了一些。

對于此次遲來的“春天”，有長期關(guān)注稀土政策的業(yè)內(nèi)人士向記者表示，在“政策性供給短缺”，產(chǎn)品相對供應量少的現(xiàn)狀下，市場上也出現(xiàn)了貿(mào)易趁機囤積貨物，股票趁機建倉的行為。

咨詢機構(gòu)貴金屬分析師張偉則對《每日經(jīng)濟新聞》記者稱，除了政策影響，部分機構(gòu)與資本的介入也是對稀土價格上漲的一種“炒作”。

前述業(yè)內(nèi)人士也提到，稀土價格和相關(guān)概念股都沉寂了許久，本身有實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟協(xié)同資本進行炒作的基礎(chǔ)，但長遠來看，過分的“炒作”對行業(yè)的傷害很大，不正常價格漲幅背后也有一些“投機”行為。要意識到，“撈一把”的心態(tài)不可取，“炒作”只能讓少數(shù)的投機者得利，但是對整個稀土行業(yè)是一種傷害。

對此，一位長期研究稀土行業(yè)的人士開出的“藥方”是：一方面要增加總量控制計劃的數(shù)量，同時也要讓市場保持一定的“饑餓感”，在調(diào)整設(shè)計的同時，要做好上下游的協(xié)調(diào)和高層的決策。要看到下游企業(yè)消化成本的能力，也要給予上下游協(xié)同充分的時間，同時建議政府要釋放一部分儲備平抑價格，真正起到穩(wěn)定市場的作用。

談及未來稀土價格的走勢，張偉認為，從國家收儲情況來看，前兩次收儲力度較小，所以接下來兩次的收儲量可能比較大。其次，企業(yè)在上半年已經(jīng)把分到的指標用得較多，留給下半年的額度就變少了。所以供給還是比較緊張，下半年可能會延續(xù)增長態(tài)勢，但漲幅不會像上半年那么瘋狂。

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