1月下旬，某央企被曝以29億元競得東莞一宗限價商住土地，折合樓面價2.66萬元，該公司借此成為東莞新晉單價地王。同時，部分央企面臨“退房令”行動遲緩的消息也在財(cái)經(jīng)媒體成功刷屏。據(jù)了解，“央企”地王并不是個新話題，但是卻屢有新案例。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，僅A股上市公司和新三板公司發(fā)布的收購地塊或競得土地使用權(quán)的相關(guān)公告就接近70條。

　　拋開央企是否推高了房價和該不該退出的爭議，仔細(xì)甄別央企和上市房企的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，無論是央企還是民企，房企在土地爭奪中的底氣除了源自自身品牌和資金實(shí)力外，顯然很大程度上還取決于其與銀行的親疏程度。事實(shí)上，部分優(yōu)質(zhì)房企獲得的開發(fā)貸已經(jīng)是銀行攬儲的“成本價”。

　　土地儲備熱度持續(xù)

　　或許是因?yàn)椤笆种杏屑Z，心里不慌”的古訓(xùn)已經(jīng)根深蒂固，房地產(chǎn)市場成交的清淡并沒有阻礙房企土地儲備的熱情。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，僅A股上市公司和新三板公司發(fā)布的收購地塊或競得土地使用權(quán)的相關(guān)公告就接近70條;如果加上H股市場內(nèi)資房企的公告，則約有近百條相關(guān)信息。

　　從發(fā)布公告的上市公司來看，央企和民企都有涉及。房企的土地儲備自然是主營業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。不過，從公告細(xì)節(jié)也可以看出來，部分房企“搶到”土地后并不準(zhǔn)備自己獨(dú)立開發(fā)，而是計(jì)劃招攬合作方。例如，2月8日，某總部位于南方的上市公司表示，子公司以逾2億元競得某地塊的國有建設(shè)用地使用權(quán)，土地規(guī)劃用途為批發(fā)零售用地及商務(wù)金融用地，公司目前擁有上述地塊100%權(quán)益，鑒于未來公司可能就項(xiàng)目引入合作者，影響公司在項(xiàng)目中所占權(quán)益比例，該比例僅供投資者作階段性參考。比較有趣的是，該上市公司近三個月已經(jīng)發(fā)布了13條競得土地的公告，大多有“可能就項(xiàng)目引入合作者”的表述。

　　而主業(yè)與房地產(chǎn)無關(guān)的新三板企業(yè)對于競得土地使用權(quán)的解釋則比較類似——“通過購買土地使用權(quán)，并該土地上規(guī)劃、建設(shè)全新的廠區(qū),可以改善公司的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境,提高經(jīng)營場所穩(wěn)定性,更好地適應(yīng)公司的發(fā)展要求”，該類企業(yè)相中的土地大多也是工業(yè)園區(qū)或類似性質(zhì)。

　　銀行貸款悄然支撐

　　單個地塊動輒數(shù)億元乃至數(shù)十億元，而需要在各地囤地的房地產(chǎn)企業(yè)顯示不可能僅依靠自身的現(xiàn)金流支撐競價搶地。從資本的角度來講，支撐一座座高樓大廈的，其實(shí)是成本各異的融資渠道，其中銀行信貸無疑是成本相對較低且比較可預(yù)期的一種途徑，多數(shù)優(yōu)質(zhì)上市房企能夠獲得的銀行授信總額遠(yuǎn)高于其實(shí)際使用額。房企對于與銀行的良好關(guān)系也是在財(cái)報中直言不諱，并借此向投資者展示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健。

　　中糧地產(chǎn)表示，公司將銀行借款作為主要資金來源。房地產(chǎn)行業(yè)占用資金量大，目前公司與各家銀行保持著良好的合作關(guān)系，部分新增項(xiàng)目采用戰(zhàn)略合作、引入基金(或有限合伙企業(yè))等方式進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)。未來公司將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供穩(wěn)定的資金來源。2016年上半年，獲得銀行授信306.02億元，已使用169.81億元(含銀行保函等)，未使用136.21億元。報告期內(nèi)銀行貸款均已按時償還。此外，該公司1年內(nèi)到期的長期借款26筆，期中24筆與銀行有關(guān)，這24筆借款的期末值(去年中期)超過了26億元。金額前五名的長期借款人包括4家銀行，期末數(shù)合計(jì)46億元。

　　金地集團(tuán)擁有多樣化的融資渠道，包括銀行借款、發(fā)行債券和中期票據(jù)、信托借款等。截至2016年中期，該公司有息負(fù)債合計(jì)人民幣355億元，債務(wù)融資加權(quán)平均成本為4.81%，其中，銀行借款占比為49%，應(yīng)付債券占比為46%，其他借款占比為5%。公司獲得各銀行金融機(jī)構(gòu)授信總額人民幣1320億元，已使用銀行授信總額為人民幣216億元，尚剩余授信額度1104億元。報告期內(nèi)，公司均已按期歸還或支付借款本金及利息。

　　榮盛發(fā)展去年中報顯示，報告期內(nèi)，公司資信狀況良好，共申請銀行授信總額度393.55億元,已使用額度159.07億元，剩余額度234.48億元。報告期內(nèi)，公司償還銀行貸款17.14億元。

　　此外，房企領(lǐng)軍企業(yè)中國恒大截至2015年年底與20家銀行有主要往來，取得授信總額2736億元，而該公司未動用銀行授信額度達(dá)1545億元。去年上半年，恒大融資成本持續(xù)下降，中期平均融資成本較2015年年底再降0.8個百分點(diǎn)，截至去年中期，該公司未使用銀行授信額度也達(dá)到了1260億元。