中國(guó)央行昨日發(fā)布2016年金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，2016年，債券發(fā)行規(guī)模同比增長(zhǎng)，但增速有所下降;銀行間市場(chǎng)成交量同比增長(zhǎng);貨幣市場(chǎng)利率中樞上行，債券收益率曲線整體上移;投資者群體進(jìn)一步豐富，投資者結(jié)構(gòu)更加多元化;利率衍生品交易量繼續(xù)增加，互換利率震蕩上行;股指下跌，兩市成交量下降。

一、債券發(fā)行規(guī)模同比增長(zhǎng)，但增速有所下降

2016年，債券市場(chǎng)發(fā)行各類債券規(guī)模達(dá)36.1萬億元，較上年增長(zhǎng)54.2%，增速較上年降低42.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券32.2萬億元，同比增長(zhǎng)53.8%。2016年12月末，債券市場(chǎng)托管余額為63.7萬億元，其中銀行間債券市場(chǎng)托管余額為56.3萬億元。

2016年，國(guó)債發(fā)行2.9萬億元，地方政府債券發(fā)行6萬億元，國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行發(fā)行債券3.4萬億元，政府支持機(jī)構(gòu)發(fā)行債券2250億元，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券1.3萬億元，信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行3838.1億元，同業(yè)存單發(fā)行13萬億元，公司信用類債券發(fā)行8.2萬億元，同比增長(zhǎng)16.5%，增速較上年下降19.8個(gè)百分點(diǎn)。

二、銀行間市場(chǎng)成交量同比增長(zhǎng)

2016年，銀行間市場(chǎng)信用拆借、回購(gòu)交易成交總量697.2萬億元，同比增長(zhǎng)33.6%。其中，同業(yè)拆借累計(jì)成交95.9萬億元，同比增長(zhǎng)49.4%;質(zhì)押式回購(gòu)累計(jì)成交568.3萬億元，同比增長(zhǎng)31.4%;買斷式回購(gòu)累計(jì)成交33萬億元，同比增長(zhǎng)30.3%。

2016年，債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易量132.2萬億元，同比增長(zhǎng)46.6%。其中，銀行間市場(chǎng)現(xiàn)券累計(jì)成交127萬億元，日均成交5063億元，同比增長(zhǎng)44.1%。交易所現(xiàn)券累計(jì)成交5.1萬億元，日均成交207.6億元，同比增長(zhǎng)49%。

三、貨幣市場(chǎng)利率中樞上行，債券收益率曲線整體上移

2016年前三季度，貨幣市場(chǎng)利率窄幅震蕩，10月下旬開始貨幣市場(chǎng)利率加快上行。2016年12月份，銀行間貨幣市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)月加權(quán)平均利率為2.56%，較上年同期上升61個(gè)基點(diǎn)。

2016年，債券市場(chǎng)波動(dòng)加大，國(guó)債收益率曲線整體上移。12月末，1年、3年、5年、7年、10年期國(guó)債收益率較上年末分別上升35個(gè)、24個(gè)、15個(gè)、16個(gè)、19個(gè)基點(diǎn)，10年期與1年期國(guó)債期限利差為36個(gè)基點(diǎn)，較年初收窄16個(gè)基點(diǎn)。銀行間市場(chǎng)債券指數(shù)由上年末的171.37點(diǎn)上升到年末的174.44點(diǎn)，升幅1.79%;交易所市場(chǎng)國(guó)債指數(shù)由上年末的154.54點(diǎn)上升到年末的159.79點(diǎn)，升幅3.39%。

公司信用類債券收益率曲線大幅上行，年末5年期AAA級(jí)、AA+級(jí)和AA級(jí)企業(yè)債收益率較上年末分別上行65個(gè)、44個(gè)和24個(gè)基點(diǎn)。短期、中高信用等級(jí)公司信用類債券與國(guó)開行金融債券的信用利差擴(kuò)大，中長(zhǎng)期公司信用類債券的信用利差有所收窄，3年期AAA級(jí)、AA級(jí)、A級(jí)中短期票據(jù)與國(guó)開行金融債券的信用利差較上年末分別收窄4個(gè)、44個(gè)、27個(gè)基點(diǎn)。

四、投資者群體進(jìn)一步豐富，投資者結(jié)構(gòu)更加多元化

截至2016年末，銀行間市場(chǎng)各類參與主體共計(jì)14127家，較上年末增加4491家。其中，境內(nèi)法人類參與機(jī)構(gòu)2329家，較上年增加235家;境內(nèi)非法人類機(jī)構(gòu)投資者11391家，較上年增加4151家;境外機(jī)構(gòu)投資者407家，較上年增加105家。

2016年末，存款類金融機(jī)構(gòu)持有債券余額34萬億元，持債占比60.4%，較上年末下降1.7個(gè)百分點(diǎn);非法人機(jī)構(gòu)投資者持債規(guī)模14.5萬億元，占比為25.7%，較上年末提高3.5個(gè)百分點(diǎn)。

公司信用類債券持有者中存款類機(jī)構(gòu)繼續(xù)下降，存款類金融機(jī)構(gòu)、非銀行金融機(jī)構(gòu)、非法人機(jī)構(gòu)投資者和其他投資者的持有債券占比分別為28.8%、7.8%、63.4%。

五、利率衍生品交易量繼續(xù)增加，互換利率震蕩上行

2016年，銀行間人民幣利率衍生品市場(chǎng)累計(jì)成交9.9萬億元，同比增長(zhǎng)13.1%。其中，普通利率互換成交名義本金額9.9萬億元，同比增長(zhǎng)20%;標(biāo)準(zhǔn)利率互換成交8億元，標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期成交1億元，遠(yuǎn)期利率協(xié)議成交1億元。普通利率互換期限品種仍以短期品種為主，1年期及以下交易名義本金額占總成交量的79.3%;浮動(dòng)端參考利率主要為7天回購(gòu)定盤利率(FR007),占比達(dá)85.9%。

互換利率震蕩上行，下半年升幅較大。2016年末，1年期FR007互換利率為3.35%，5年期FR007互換利率為3.81%，分別較上年末上升103和123個(gè)基點(diǎn)。

六、股指下跌，兩市成交量下降

2016年，股票市場(chǎng)主要指數(shù)先下后上，整體下跌，成交量明顯下降。上證綜指年初開盤于3536點(diǎn)，一度跌至2638點(diǎn)，年末收于3103點(diǎn)，較上年末下跌12.31%;深圳成指開盤于12650點(diǎn)，一度下跌至8986點(diǎn)，年末收于10177點(diǎn)，較上年末下跌19.64%。兩市全年成交額127.8萬億元，同比下降50.01%。