2024年我國原油市場現(xiàn)狀及行業(yè)預測分析

• 黃婷 2024年3月5日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1024 65
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據(jù)國家發(fā)改委官網(wǎng)3月4日傍晚消息，根據(jù)近期國際市場油價變化情況，按照現(xiàn)行成品油價格形成機制，自2024年3月4日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別提高125元、120元。

原油市場現(xiàn)狀

?據(jù)國家發(fā)改委官網(wǎng)3月4日傍晚消息，根據(jù)近期國際市場油價變化情況，按照現(xiàn)行成品油價格形成機制，自2024年3月4日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別提高125元、120元。

折合為每升價格后，92號汽油上調(diào)0.10元/升、95號汽油上調(diào)0.10元/升、0號柴油上調(diào)0.10元/升。以油箱容量50升的普通私家車計算，這次調(diào)價兌現(xiàn)后，車主們加滿一箱油將多花5元左右。

據(jù)悉，本輪國內(nèi)油價調(diào)整是2024年以來的第三次上調(diào)。按照現(xiàn)行成品油價格形成機制，國內(nèi)成品油調(diào)價的主要依據(jù)是10個工作日國際原油價格加權平均價跟上一周期國際原油價格加權平均價對比得出的變化率。

本輪計價周期內(nèi)，國際原油走勢震蕩，但整體略有上漲。

2023年，全球原油市場的供需矛盾有所緩解，國際油氣市場的主要生產(chǎn)國(美國、沙特、俄羅斯)仍然保持穩(wěn)定的生產(chǎn)態(tài)勢，為全球經(jīng)濟的發(fā)展提供了重要的能源保障?！皻W佩克+”成員國繼續(xù)達成減產(chǎn)協(xié)議，通過持續(xù)施行額外自愿減產(chǎn)措施，以應對全球能源市場的供需變化并保持油價穩(wěn)定。巴以沖突再次爆發(fā)導致中東局勢緊張，但未對石油供應造成實質(zhì)性影響。2023年國際油價變化呈現(xiàn)前低后高的走勢，WTI原油期貨均價為77.60美元/桶，同比下降17.61;布倫特原油期貨均價為82.19美元/桶，同比下降16.92%。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年原油行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》分析：

2023年，國際原油市場處于深度調(diào)整期。地緣政治形勢更加復雜多變，美國、俄羅斯、沙特等石油生產(chǎn)大國角逐日趨激烈;全球經(jīng)濟復蘇乏力，氣候危機倒逼能源轉型，油氣等傳統(tǒng)化石能源發(fā)展面臨嚴峻挑戰(zhàn)。2023年，全球原油市場的供需矛盾有所緩解，國際油價呈現(xiàn)先抑后揚態(tài)勢。2023年一季度，美國硅谷銀行(SVB)宣布倒閉，擠兌風波的恐慌情緒蔓延至全球金融系統(tǒng)，市場對經(jīng)濟衰退的擔憂加劇，雖然“歐佩克+”持續(xù)減產(chǎn)，對油價構成底部支撐，但國際油價承壓下行。

2023年三季度，隨著美聯(lián)儲加息進入尾聲，疊加中國加大經(jīng)濟刺激政策力度，油價持續(xù)上行，WTI原油期貨價格一度突破90美元/桶。2023年10月巴以沖突爆發(fā)導致中東局勢緊張，但未對石油供應造成實質(zhì)性影響，地緣風險溢價消退，疊加歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，對經(jīng)濟下行導致石油需求下降的擔憂使得油價大幅回落。預計2024年全球原油供需呈現(xiàn)緊平衡態(tài)勢，供應增量集中在美國等國家，全球石油需求增長仍看中國。

進入2024年，國際原油價格呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢。雖然市場依然擔憂“歐佩克+”自愿減產(chǎn)效果及全球經(jīng)濟前景，沙特大幅度下調(diào)2月原油官方銷售價，美國石油庫存增加，更是引發(fā)市場對供應過剩和需求疲軟的擔憂，國際原油價格呈現(xiàn)下行態(tài)勢。但是中東地緣緊張局勢持續(xù)擾動市場，隨著美國和英國對胡塞武裝發(fā)動空襲，伊朗發(fā)生襲擊事件，市場對供應終端的擔憂情緒加劇，對國際油價形成底部支撐。

2023年，規(guī)模以上工業(yè)原油產(chǎn)量20891萬噸，增產(chǎn)300萬噸以上，同比增長2.0%，較2018年大幅增產(chǎn)近1900萬噸。進口原油56399萬噸，同比增長11.0%。2023年，我國從俄羅斯進口原油超過1.07億噸，同比增24%，約占去年我國原油總進口量的19%。這也是時隔四年后，俄羅斯超過沙特，再次成為我國最大原油進口國。此外，俄羅斯的原油價格也相應下降。2023年，我國自俄羅斯的進口原油價格約為3994元/噸，同比下降14%左右，低于從沙特進口的4400元/噸。

圖表：2019-2023年我國原油產(chǎn)量分析

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

2024年我國原油市場預測分析

當前全球原油市場已經(jīng)進入大調(diào)整大變局的初期階段，特別是在全球低碳轉型的背景下，不同研究機構對石油需求的預測出現(xiàn)很大的差異，油氣企業(yè)的投資判斷也呈現(xiàn)出不同的特點，有的企業(yè)逐步退出油氣市場，有的在左右搖擺，還有企業(yè)在加大投資，考慮到油氣行業(yè)從投資到形成實際產(chǎn)量需要一定的時間周期，客觀上會進一步放大油氣行業(yè)的波動性。

伴隨著全球低碳轉型進程的加速，非化石能源對原油的替代效應正在顯現(xiàn)，石油需求增速明顯放緩。不久前，工信部原部長苗圩公開表示，2025年中國電動汽車的保有量將與燃油車持平。這比之前預計的時間早了近5年。

隨著綠色低碳轉型的加速推進，電力對石油的替代效應日益明顯，新能源汽車的滲透率越來越高，對燃油車的替代作用正在顯現(xiàn)，美國的家庭取暖用油也在逐步被天然氣替代。與此同時，自去年下半年以來，全球經(jīng)濟增長乏力，國際原油需求面臨較大壓力，一方面歐美紛紛實施緊縮性貨幣政策以遏制高企的通貨膨脹，另一方面中國經(jīng)濟總體呈現(xiàn)疫后的復蘇態(tài)勢，但增長水平仍然處在相對低位。歐美國家的石油需求2005年前后已經(jīng)達到峰值，對于中國的石油需求達峰預測時間，普遍認為在2025年-2030年之間，目前業(yè)內(nèi)較為一致的觀點是距離2025年更近。

對于2024年的原油走勢，如果原油的供給側上沒有大的調(diào)整，2024年原油的需求增量與今年相比將出現(xiàn)進一步放緩的態(tài)勢，國際油價可能會在目前的水平上波動，甚至有可能會下行，明年油價的走勢很大程度上取決于地緣政治風險的影響，比如巴以沖突是否外溢，美國對俄羅斯和伊朗制裁是否升級等因素，整體看明年原油市場上漲的動能不足。

鑒于國內(nèi)成品油市場保持供需寬松態(tài)勢，當前國際油價的變化對國內(nèi)成品油市場的影響較小。明年我國會有一批新的煉油產(chǎn)能投產(chǎn)，原油的進口量有可能還會小幅增加，但國內(nèi)持續(xù)增儲上產(chǎn)，外采率有望逐步進入峰值平臺期。從長期看，在低碳轉型背景下，傳統(tǒng)油氣公司將加速開辟新賽道，向新能源新材料等領域轉型。

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