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我國(guó)黃金行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研分析:2024年黃金價(jià)格易漲難跌

  • 黃婷 2024年1月24日 來源:互聯(lián)網(wǎng) 963 60
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黃金(Gold)是一種軟的,金黃色的,抗腐蝕的貴金屬。金是較稀有、較珍貴和極被人看重的金屬之一。國(guó)際上一般黃金都是以盎司為單位,中國(guó)古代是以“兩”作為黃金單位,是一種非常重要的金屬。不僅是用于儲(chǔ)備和投資的特殊通貨,同時(shí)又是首飾業(yè)、電子業(yè)、現(xiàn)代通訊、航天航

黃金(Gold)是一種軟的,金黃色的,抗腐蝕的貴金屬。金是較稀有、較珍貴和極被人看重的金屬之一。國(guó)際上一般黃金都是以盎司為單位,中國(guó)古代是以“兩”作為黃金單位,是一種非常重要的金屬。不僅是用于儲(chǔ)備和投資的特殊通貨,同時(shí)又是首飾業(yè)、電子業(yè)、現(xiàn)代通訊、航天航空業(yè)等部門的重要材料。

我國(guó)黃金市場(chǎng)調(diào)研分析


中國(guó)黃金協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2023年前三季度,國(guó)內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為271.248噸,與2022年同期相比增產(chǎn)1.261噸,同比增長(zhǎng)0.47%,其中,黃金礦產(chǎn)金完成214.866噸,有色副產(chǎn)金完成56.382噸。另外,2023年前三季度進(jìn)口原料產(chǎn)金96.277噸,同比增長(zhǎng)11.48%,若加上這部分進(jìn)口原料產(chǎn)金,全國(guó)共生產(chǎn)黃金367.525噸,同比增長(zhǎng)3.14%。

2023年前三季度,全國(guó)黃金消費(fèi)量835.07噸,與2022年同期相比增長(zhǎng)7.32%。其中:黃金首飾552.04噸,同比增長(zhǎng)5.72%;金條及金幣222.37噸,同比增長(zhǎng)15.98%;工業(yè)及其他用金60.66噸,同比下降5.53%。前三季度,國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好,市場(chǎng)需求持續(xù)擴(kuò)大,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,金銀珠寶類商品零售額增幅繼續(xù)領(lǐng)跑其他品類商品。三季度黃金價(jià)格持續(xù)處于高位,黃金首飾消費(fèi)增速有所放緩,特別是9月底臨近“雙節(jié)”黃金價(jià)格大幅波動(dòng),黃金首飾消費(fèi)觀望情緒加重,但硬足金、古法金等升級(jí)類商品仍有較快增長(zhǎng)。而黃金價(jià)格的高位波動(dòng)令實(shí)物黃金投資獲得較高關(guān)注度,金條及金幣消費(fèi)繼續(xù)較快增長(zhǎng)。

2023年前三季度,上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊3.15萬噸(單邊1.58萬噸),同比增長(zhǎng)3.08%,成交額雙邊13.86萬億元(單邊6.93萬億元),同比增長(zhǎng)16.52%;上海期貨交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊9.22萬噸(單邊4.61萬噸),同比增長(zhǎng)40.55%,成交額雙邊35.27萬億元(單邊17.64萬億元),同比增長(zhǎng)51.81%。前三季度,國(guó)內(nèi)黃金ETF持倉(cāng)規(guī)??傮w呈先抑后揚(yáng)的趨勢(shì),其中三季度,國(guó)內(nèi)黃金ETF持倉(cāng)規(guī)模大增9.53噸。截至9月末,國(guó)內(nèi)黃金ETF持有量約59.69噸。

2023年前三季度,全球經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷積累,地緣沖突持續(xù)惡化,國(guó)際黃金價(jià)格高位震蕩。9月底,隨著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率預(yù)期的升溫,國(guó)際金價(jià)大幅回調(diào)至年初水平,但仍保持在歷史高位。9月底,倫敦現(xiàn)貨黃金定盤價(jià)為1870.50美元/盎司,較年初上漲1.48%;上海黃金交易所Au9999黃金9月底收盤價(jià)447.10元/克,較年初上漲8.78%。

2023年前三季度,中國(guó)人民銀行累計(jì)增持黃金181.02噸。自2022年11月至2023年9月,中國(guó)人民銀行已連續(xù)十一個(gè)月增持黃金,截至9月底,我國(guó)黃金儲(chǔ)備達(dá)到2191.55噸。

2024年開年以來,金價(jià)整體振蕩下滑整理,但至今并未跌破2000美元/盎司整數(shù)關(guān)口,繼續(xù)下滑的可能性并非不存在,但諸多原因令黃金擁有繼續(xù)強(qiáng)勁上漲的理由。


近日,國(guó)家外匯管理局公布數(shù)據(jù)顯示,截至2023年12月末,我國(guó)黃金儲(chǔ)備規(guī)模為7187萬盎司,環(huán)比增加29萬盎司,這是我國(guó)黃金儲(chǔ)備連續(xù)第14個(gè)月增加。據(jù)了解,2023年全球購(gòu)金需求持續(xù)旺盛,各國(guó)央行積極增配黃金儲(chǔ)備跡象明顯,并有進(jìn)一步增持黃金儲(chǔ)備的計(jì)劃。我國(guó)黃金儲(chǔ)備自2022年11月以來實(shí)現(xiàn)逐月增加,期間共增持923萬盎司。

2018-2022年我國(guó)黃金儲(chǔ)備情況:


數(shù)據(jù)來源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

黃金作為儲(chǔ)備資產(chǎn),具備安全性、流動(dòng)性、低波動(dòng)性和出色回報(bào)等特點(diǎn),可以幫助持有者對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn),有效提升投資組合的表現(xiàn),為投資者提供穩(wěn)定且較高的收益,這是央行持續(xù)購(gòu)買黃金的重要原因。

黃金儲(chǔ)備(gold reserve) 指一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的,用以平衡國(guó)際收支,維持或影響匯率水平,作為金融資產(chǎn)持有的黃金。它在穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)、抑制通貨膨脹、提高國(guó)際資信等方面有著特殊作用。

黃金儲(chǔ)備的管理意義在于實(shí)現(xiàn)黃金儲(chǔ)備最大可能的流動(dòng)性和收益性。作為國(guó)際儲(chǔ)備的主要形式之一,黃金儲(chǔ)備在流動(dòng)性上有其自身存在局限性,因此應(yīng)考慮其適度規(guī)模的問題。

黃金儲(chǔ)備作為一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的重要組成部分,其儲(chǔ)備量的多寡關(guān)系到一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的資信程度。它在穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)、抑制通貨膨脹、提高國(guó)際資信等方面有著特殊作用。這種作用無論是在發(fā)達(dá)國(guó)家還是在發(fā)展中國(guó)家都是相當(dāng)顯著的。

各國(guó)要儲(chǔ)備黃金是由其黃金貨幣商品屬性決定的。由于黃金的優(yōu)良特性,歷史上黃金充當(dāng)貨幣的職能,如價(jià)值尺度,流通手段,儲(chǔ)藏手段,支付手段和歷史貨幣。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,黃金已退出流通領(lǐng)域。20世紀(jì)70年代布雷森體系瓦解,黃金與美元脫鉤,黃金的貨幣職能也有所減弱,但仍保持一定的貨幣職能。許多國(guó)家,包括西方主要國(guó)家國(guó)際儲(chǔ)備中,黃金仍占有相當(dāng)重要的地位。


我國(guó)央行加大黃金儲(chǔ)備,主要是順應(yīng)全球發(fā)展趨勢(shì),優(yōu)化和多元化官方儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu),提升官方儲(chǔ)備的穩(wěn)定性,增強(qiáng)外圍風(fēng)險(xiǎn)抵御能力;全球政經(jīng)不確定性明顯增多,央行合理加大黃金儲(chǔ)備有助于分散風(fēng)險(xiǎn),增強(qiáng)官方儲(chǔ)備資產(chǎn)穩(wěn)定性,增強(qiáng)金融體系發(fā)展韌性。

匯管研究院副院長(zhǎng)趙慶明也曾表示,目前我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備中黃金儲(chǔ)備的占比仍舊偏低,絕對(duì)量也不高,央行連續(xù)增持黃金符合長(zhǎng)期的利益考量。

世界黃金協(xié)會(huì)2024年1月公布的最新數(shù)據(jù)顯示,截至2023年11月末,美國(guó)黃金儲(chǔ)備已達(dá)8133.5噸,德國(guó)黃金儲(chǔ)備為3352.6噸。我國(guó)黃金儲(chǔ)備在官方儲(chǔ)備中的占比為4.3%,而美國(guó)、德國(guó)、意大利、法國(guó)同期黃金儲(chǔ)備占比均超65%。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年中國(guó)黃金行業(yè)市場(chǎng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》分析:

黃金成為當(dāng)下最火爆的投資標(biāo)的之一,實(shí)物黃金銷售火熱,有消費(fèi)者多次購(gòu)買投資金條,且購(gòu)買金額較大,再加上臨近春節(jié),傳統(tǒng)婚嫁高峰來臨,黃金需求大增。

據(jù)悉,今年元旦期間,黃金節(jié)日需求持續(xù)增長(zhǎng),周大福零售值(RSV)同比增長(zhǎng)60%。特別是臨近中國(guó)農(nóng)歷春節(jié),龍年生肖貴金屬系列產(chǎn)品備受青睞,金條銷售額也大幅增長(zhǎng),黃金季節(jié)性消費(fèi)旺季特征明顯。不過,在實(shí)物黃金銷售大幅增長(zhǎng)的同時(shí),全球黃金ETF需求還表現(xiàn)偏弱,截至1月18日全球最大黃金ETF持有量下降至962.1噸,這也是近期國(guó)內(nèi)外黃金價(jià)格回落的主要原因。

對(duì)于黃金的后市,短期來看,由于美國(guó)2023年12月通脹增速反彈且零售銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期,降息預(yù)期降溫,美債收益率反彈打壓黃金價(jià)格。不過從全年來看,2024年美聯(lián)儲(chǔ)大概率重啟加息的可能性很小,且存在降息的可能性。如果考慮美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和實(shí)際利率的關(guān)系,美債收益率大概率會(huì)明顯回落,引導(dǎo)美元實(shí)際利率下行,這會(huì)刺激黃金的投資需求。另外,美元信用動(dòng)搖下央行購(gòu)金對(duì)黃金價(jià)格有額外的提振作用,如果再考慮到地緣政治危機(jī)等尚未計(jì)入黃金避險(xiǎn)需求的因素,2024年黃金價(jià)格易漲難跌。

想要了解更多中國(guó)黃金行業(yè)詳情分析,可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2024-2029年中國(guó)黃金行業(yè)市場(chǎng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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