面板龍頭開啟行業(yè)新周期 2023全球OLED顯示面板出貨量

• 黃江 2023年9月1日 來源：東方財富 1052 67
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今年上半年，面板行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇勢頭，大尺寸TV面板量、價齊升，成功帶動行業(yè)盈利能力修復(fù)，大尺寸面板龍頭TCL科技成為本輪復(fù)蘇的火車頭。

TCL科技于二季度成功重返盈利軌道，二季度歸母凈利潤8.9億元，同比環(huán)比扭虧為盈。與此同時，包括京東方在內(nèi)的其他主要面板廠商的中報也顯著改善，行業(yè)迎來業(yè)績拐點。

面板龍頭開啟行業(yè)新周期

今年上半年，面板行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇勢頭，大尺寸TV面板量、價齊升，成功帶動行業(yè)盈利能力修復(fù)，大尺寸面板龍頭TCL科技成為本輪復(fù)蘇的火車頭。

分析預(yù)計，隨著面板行業(yè)供給側(cè)改革的繼續(xù)深入，面板行業(yè)的“供給驅(qū)動”邏輯將繼續(xù)強化;同時，機構(gòu)對下半年下游需求繼續(xù)反彈的預(yù)期亦愈發(fā)明確，大尺寸面板有望維持漲勢、中小尺寸面板或迎補漲。在上游控產(chǎn)和下游需求反彈的因素交織作用下，下半年面板行業(yè)可能從結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇逐步走向全面、溫和復(fù)蘇，新一輪的面板周期或?qū)㈨槃荽蜷_。

TCL科技8月29日披露中報，公司上半年實現(xiàn)營收851.5億元，同比增長0.7%，凈利潤23.9億元，同比增長24.1%，其中二季度盈利大幅改善，實現(xiàn)歸母凈利潤8.9億元，同比環(huán)比均實現(xiàn)扭虧為盈，分別增加15.8、14.4億元。

根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，從營收規(guī)模來看，2022年全球OLED面板市場規(guī)模為433億美元，預(yù)計到2027年市場規(guī)模將達到577億美元，復(fù)合年均增長率為5.9%。從下游結(jié)構(gòu)來看，智能手機是第一大應(yīng)用市場，IT、車載、TV等領(lǐng)域滲透率增長空間較大。

整體需求層面迎來復(fù)蘇，OLED面板滲透率將持續(xù)提升，同時折疊屏、IT、車載等新市場持續(xù)打開行業(yè)天花板;結(jié)構(gòu)層面，OLED國產(chǎn)化進程加速，大客戶持續(xù)提升國內(nèi)用屏占比，產(chǎn)能逐漸向中國大陸轉(zhuǎn)移。隨著OLED行業(yè)高景氣，產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益。

中國產(chǎn)能崛起帶動上游材料、設(shè)備需求，產(chǎn)業(yè)鏈迎來新機遇。OLED有機材料是生產(chǎn)OLED面板的核心原材料，技術(shù)壁壘最高的領(lǐng)域之一，在OLED面板中成本占比較高;設(shè)備的前段曝光機價值量最高，中段工藝包括蒸鍍和封裝、蒸鍍機為流程核心，后段將面板和偏光片組合，綁定貼附設(shè)備價值量最高;OLED顯示驅(qū)動芯片是OLED面板的核心部件。

全球OLED顯示面板應(yīng)用市場份額

OLED市場規(guī)模持續(xù)提升，智能手機占據(jù)第一大下游應(yīng)用市場。隨著下游市場顯示 需求進階，更輕薄、視覺效果更佳的產(chǎn)品備受青睞，帶動OLED下游各應(yīng)用領(lǐng)域的顯 示面板更新?lián)Q代，市場規(guī)模持續(xù)提升。

根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，從出貨量來看， 2022年全球OLED顯示面板出貨量為8.7億片，預(yù)計到2027年出貨量將達到12.2億片，CAGR 為6.9%;從營收規(guī)模來看，2022年全球OLED面板市場規(guī)模為433億美元，預(yù)計到 2027年市場規(guī)模將達到577億美元，CAGR為5.9%。

從下游結(jié)構(gòu)來看，2022年智能 手機屏幕占65%的出貨量份額和76.8%的收入份額，是OLED面板的第一大應(yīng)用市場; 智能手表應(yīng)用占到15.7%的出貨量份額和6.1%的收入份額，電視機應(yīng)用占到0.9%的 出貨量份額和10.2%的收入份額，三大板塊合計占OLED面板整體市場規(guī)模份額超過 93%。未來，OLED將持續(xù)在手機、電視、筆電平板、可穿戴設(shè)備、車載等領(lǐng)域替代 傳統(tǒng)LCD屏幕。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國OLED面板行業(yè)市場競爭分析及投資戰(zhàn)略咨詢研究報告》顯示：

近期，手機市場依然低迷，庫存高漲，作為后來者的中國柔性 OLED 廠商為了搶下半年訂單，殺價競爭，不惜虧損報價，低過三星顯示剛性 OLED，受此沖擊，剛性 OLED、高端液晶屏(LTPS LCD)在智能手機應(yīng)用市場的生存空間正不斷縮小。

三星顯示剛性 OLED 已經(jīng)無力與中國柔性 OLED 抗?fàn)帲谵D(zhuǎn)向汽車、IT 等非智能手機應(yīng)用市場，希望能拯救剛性 OLED 業(yè)務(wù)，但由于汽車屏導(dǎo)入周期較長，IT OLED 增長速度不如預(yù)期，短時間內(nèi)并不能完全消化三星大量的剛性 OLED 產(chǎn)能。

與剛性 OLED 面臨同樣境遇的還有高端液晶屏(LTPS LCD)，受到中國柔性 OLED 擠壓，價格將被迫降至個位數(shù)，與低端液晶屏(a-Si LCD)競爭。為避免這種狀況，JDI、天馬等都在加速將高端液晶屏導(dǎo)入汽車顯示屏市場。

柔性 OLED 價格創(chuàng)歷史新低

全球手機市場至今仍低迷，目前從各家品牌廠庫存去化進度來看，市場寒冬期恐延長。IDC 最新報告指出，受到經(jīng)濟不確定性與高通脹影響，下調(diào)今年全球智慧手機出貨量預(yù)估，將從原先預(yù)期年增 2.8%，轉(zhuǎn)為呈現(xiàn)衰退，約年減 1.1%，出貨量也降至 11.9 億部。

手機市場不景氣給原本產(chǎn)能過剩的 OLED 面板行業(yè)更大的壓力。目前不少 OLED 產(chǎn)線稼動率在 70% 以下，有的甚至更低。為了搶 OLED 訂單，中國面板廠商不斷壓低柔性 OLED 面板價格。據(jù)介紹，去年年底至今年年初，6 英寸至 7 英寸之間的柔性 OLED 面板價格已經(jīng)在 20 美元 -24 美元徘徊，原本預(yù)計下半年最低報價將降至 17 美元 -18 美元，但是現(xiàn)在看來柔性 OLED 面板價格競爭更加慘烈，6.7 英寸面板最低報價已經(jīng)達到 13.5 美元，創(chuàng)歷史新低。

伴隨著價格不斷下探，今年柔性 OLED 出貨將逆勢大漲。目前，柔性 OLED 憑借輕薄、柔性、高刷新率等優(yōu)勢，已經(jīng)成為中高端智能手機的標(biāo)配。迪顯咨詢指出，去年柔性 OLED 還大量向 2000 多元機型滲透，甚至還開始向 1500 元檔位機型市場邁進。例如，榮耀 X40 搭載柔性 OLED，售價僅 1599 元。下半年隨著柔性 OLED 價格繼續(xù)下降，將進一步向 1500 元檔位機型市場滲透。

2023 年柔性 OLED 將加速在智能手機市場普及。Stone Partners 預(yù)測，今年智能手機用 OLED 面板的出貨量預(yù)計為 6.48 億片，其中柔性 OLED 由于替代剛性面板的需求，出貨量將比前一年增加 7000 萬片以上，可折疊 OLED 面板出貨量預(yù)計將增加 950 萬片。

剛性 OLED 價格原本在柔性 OLED 與高端液晶屏(LTPS LCD)之間，如今中國柔性 OLED 產(chǎn)能釋放，剛性 OLED 出貨正在快速下滑，2022 年部分廠商柔性 OLED 價格激進，剛性 OLED 已經(jīng)無力抵抗，市場份額不斷被柔性 OLED 侵蝕。

下半年中國柔性 OLED 均價甚至比三星剛性 OLED 價格更低，預(yù)計剛性 OLED 出貨量將延續(xù)下降趨勢。據(jù)集微網(wǎng)了解，2023 年三星顯示器公司原本計劃向中國手機品牌出貨 1 億片 OLED 面板(剛性 + 柔性)，但是最終計劃出貨被迫降至 5000 萬片以下。為了提高 OLED 銷量，三星顯示不得不降低剛性 OLED 價格，但還是比中國柔性 OLED 均價更高。2023 年三星顯示剛性 OLED 將進一步遭遇中國柔性 OLED 的沖擊。

《2023-2028年中國OLED面板行業(yè)市場競爭分析及投資戰(zhàn)略咨詢研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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