艾美疫苗早盤繼續(xù)上升 股價現(xiàn)漲近8% 疫苗行業(yè)市場前景分析2023

• 方蔓桃 2023年7月28日 來源：百度 788 48
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從疫苗研發(fā)投入來看，我國跟國外也有很大的差距。國內(nèi)的疫苗企業(yè)大多屬于跟隨式創(chuàng)新，相比國外默沙東、賽諾菲巴斯德、輝瑞等，研發(fā)費用投入低。相比全球，我國新型疫苗市場呈現(xiàn)出“多、小、散”的局面，不利于重磅新型疫苗的開發(fā)，限制了新型疫苗的發(fā)展，同時同質(zhì)化產(chǎn)品

疫苗行業(yè)市場前景怎樣?早盤繼續(xù)上升，漲7.65%，現(xiàn)報54.15港元，成交額1032.898萬港元。

近日，本集團研發(fā)的針對新冠病毒Delta及 Omicron BA.5變異株的二價mRNA疫苗已獲得中國國家藥品監(jiān)督管理局臨床試驗批準。

從疫苗研發(fā)投入來看，我國跟國外也有很大的差距。國內(nèi)的疫苗企業(yè)大多屬于跟隨式創(chuàng)新，相比國外默沙東、賽諾菲巴斯德、輝瑞等，研發(fā)費用投入低。相比全球，我國新型疫苗市場呈現(xiàn)出“多、小、散”的局面，不利于重磅新型疫苗的開發(fā)，限制了新型疫苗的發(fā)展，同時同質(zhì)化產(chǎn)品的激烈競爭還會導致銷售投入高，削弱企業(yè)的盈利。

國內(nèi)疫苗行業(yè)前景如何?據(jù)中研研究院出版的《2023-2027年中國疫苗行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》顯示

疫苗行業(yè)展望研究分析

隨著全球?qū)σ呙缃臃N日益增加的需求、政府及國際機構(gòu)的支持以及研發(fā)新疫苗所推動，全球市場對疫苗的需求大大增加。按銷售收入計，全球疫苗市場規(guī)模由2016年的429億美元增加至2020年的573億美元，年均復合增長率為7.5%，初步估算，2021年達602億美元。

近年國內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)及其各細分領(lǐng)域的研發(fā)投入力度顯著提升，各級政府及主管部門對預防傳染病的重視，以及持續(xù)加大的相關(guān)投入，使疫苗產(chǎn)品的可及性和可擔負性不斷提升，各市場主體活力不斷被激發(fā)，行業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。目前我國已經(jīng)批準上市的HPV疫苗包括進口的默沙東四價疫苗“佳達修”、九價疫苗“佳達修9”;葛蘭素史克的二價疫苗“希瑞適”，以及國產(chǎn)萬泰生物的二價疫苗“馨可寧”、沃森生物的二價疫苗“沃澤惠”等。

目前，國藥中生北京公司、國藥中生武漢公司、北京科興中維公司3家企業(yè)已完成2020年產(chǎn)能建設(shè)任務，具備了規(guī)模化生產(chǎn)的各項條件。其中，國藥中生北京公司2021年新冠病毒滅活疫苗產(chǎn)能可達10億劑次以上，科興中維二期生產(chǎn)線建設(shè)投入使用后也將使年產(chǎn)能提升至10億劑次。

“我們的新冠疫苗已經(jīng)供不應求。由于新冠肺炎疫情流行沒有國界，任何一款疫苗獲批上市后都會成為全球公共產(chǎn)品，所以對每一個參與新冠疫苗研發(fā)與生產(chǎn)的企業(yè)來說，現(xiàn)在都是黃金發(fā)展期

新冠疫情促進了疫苗行業(yè)的投融資，根據(jù)數(shù)據(jù)庫，從2020年開始，疫苗行業(yè)投融資逐漸爆發(fā)，疫苗風口確立，資本迅速涌入。2021年，中國疫苗行業(yè)融資金額達到近年最高值，為86.50億元，同比增長95.63%;截至2021年底，31個省(自治區(qū)、直轄市)和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團累計報告接種新冠病毒疫苗28.35億劑次，國內(nèi)新冠疫苗接種率接近飽和。2022年，中國疫苗行業(yè)融資事件數(shù)量以及融資金額驟降，全年共發(fā)生融資事件2起，融資金額為9.15億元。

回顧百年疫苗研發(fā)史，基礎(chǔ)科學和技術(shù)的進步推動疫苗品種不斷推陳出新，全球年銷售額達數(shù)十億美元的13價肺炎疫苗、HPV疫苗、重組帶狀皰疹疫苗等多個重磅品種均為獲批的創(chuàng)新品種。隨著mRNA等革命新技術(shù)逐步成熟、免疫學和生物信息學發(fā)展提供研發(fā)新思路，基于新技術(shù)和新理論的新型疫苗迎來巨大發(fā)展空間——疫苗定位從預防感染走向免疫調(diào)節(jié)(預防+暴露后預防+治療)，疾病譜從傳染病向慢病、腫瘤拓寬，接種對象從兒童為主開拓至成人為主的全生命周期。

我國現(xiàn)已批準上市的流感疫苗有三價滅活流感疫苗(IIV3)、四價滅活流感疫苗(IIV4)和三價減毒活疫苗(LAIV3)，IIV3包括裂解疫苗和亞單位疫苗，IIV4目前僅有裂解疫苗，LAIV3為減毒疫苗。在目前國內(nèi)的流感疫苗市場中，已出現(xiàn)由四價流感疫苗替代三價流感疫苗的發(fā)展趨勢。

我國將疫苗分為一類疫苗和二類疫苗，新型疫苗主要為二類疫苗，我國疫苗市場經(jīng)過幾十年的發(fā)展，從一類苗市場發(fā)展到了現(xiàn)今的新型疫苗市場。新型疫苗與多聯(lián)多價疫苗占據(jù)絕大部分市場份額。疫苗行業(yè)是品種驅(qū)動的行業(yè)，目前全球銷售額前10大重磅疫苗產(chǎn)品均為新型疫苗與多聯(lián)多價疫苗。其中，HPV疫苗系列、DTaP及其聯(lián)苗系列、肺炎疫苗系列等往往是盛產(chǎn)重磅品種的搖籃。最近幾年，以7價、13價肺炎疫苗以及HPV疫苗為代表的重磅疫苗先后在中國上市，國內(nèi)市場進入新型疫苗發(fā)展的黃金時代。

疫苗行業(yè)市場前景容量分析

中國疫苗市場規(guī)模約560億元。2016-2019年國內(nèi)新型疫苗市場呈現(xiàn)明顯的產(chǎn)品迭代趨勢：三聯(lián)苗、四聯(lián)苗、五聯(lián)苗逐漸替代Hib單苗;五價輪狀病毒疫苗替代單價輪狀病毒疫苗;4價、9價HPV替代2價HPV疫苗;4價流感裂解疫苗替代普通3價流感疫苗;帶狀皰疹疫苗對佐劑升級換代等。2020年疫苗批簽發(fā)在新冠疫情催化下，全年整體實現(xiàn)穩(wěn)步增長。據(jù)中檢院數(shù)據(jù)，2020年疫苗合計批簽發(fā)6.51億支，同比增長14.39%。其中一類苗批簽發(fā)3.48億支，同比增長0.62%，二類苗批簽發(fā)3.03億支，同比增長35.76%。

要看中慧生物的四價流感亞單位疫苗是否有前景，我們首先要看的是，流感疫苗市場這塊“蛋糕”夠不夠大?！暗案狻敝挥袎虼螅氯刖值钠髽I(yè)才能有從中多分走一塊的機會。目前來看，國內(nèi)流感疫苗市場這塊“蛋糕”是足以讓眾多企業(yè)為之興奮的。

一方面，全球每年約有10億人感染季節(jié)性流感，重癥病例300萬至500萬例，因流感導致相關(guān)呼吸道疾病死亡的病例高達29萬例至65萬例。流感是目前世界最大的公共衛(wèi)生挑戰(zhàn)之一，嚴重影響人類生命健康，大眾需要經(jīng)濟、有效的手段來進行預防控制。

另一方面，接種流感疫苗是目前全球范圍內(nèi)公認的預防流感更為經(jīng)濟有效的措施。在經(jīng)濟越發(fā)達的國家，流感疫苗接種率越高，比如部分發(fā)達國家流感疫苗的接種率已超過50%。但據(jù)疾控中心公開信息，2021-2022年流感季國內(nèi)流感疫苗接種率僅為2.46%，相比發(fā)達國家的50%，我國的流感疫苗接種率還有極大的提升空間，國內(nèi)市場未來增長空間巨大。

疫苗市場作為醫(yī)療市場中最重要的市場之一受到了各國的重視以及資本的追捧，同時隨著新冠疫情的發(fā)生使得疫苗的概念變得更加的普及以及容易接受。在新型疫苗的研發(fā)以及發(fā)展中國家的市場增長的推動下，全球疫苗市場預計將于2030年達到1,292億美元，2021年至2030年的疫苗復合年增長率為11.8%。中國是全球最大的人用疫苗生產(chǎn)國，根據(jù)中檢院數(shù)據(jù)披露，我國每年批簽發(fā)疫苗5億-10億瓶(支)，全球排名第一。

2022年上半年，國內(nèi)疫苗接種開始有了初步恢復的趨勢，簽批發(fā)次數(shù)整體同比有所增加，未來在疫情常態(tài)化及新冠藥的逐步開發(fā)出來以后，常規(guī)疫苗接種也將恢復增長，新獲批的重磅疫苗產(chǎn)品也將逐漸放量，企業(yè)迎來收獲期。

國內(nèi)新型疫苗市場參與者眾多，外企、民企、國企三足鼎立。從已上市新型疫苗品種來看，我國新型疫苗市場集中度低，外企、民企和國企均占據(jù)一定的市場份額。外資企業(yè)憑借先發(fā)技術(shù)優(yōu)勢，推出市場需求強烈的獨家單品如:五價口服輪狀病毒疫苗、13價肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗、HPV疫苗、DTaP-IPV-Hib五聯(lián)疫苗，占據(jù)35%的市場份額，民企、國企則通過長期的研發(fā)積累推出各自的主打產(chǎn)品分別占據(jù)31%、34%的市場份額。民營正加速趕超，主要有康泰生物、智飛生物等，以及擁有重大創(chuàng)新在研品種的企業(yè)，如歐林生物。

這條百億賽道的潛力，從國內(nèi)外眾多企業(yè)加速入局就能看出來。無論是老面孔的華蘭疫苗、科興、金迪克，還是最新入局的中慧生物、賽諾菲、三葉草，都對國內(nèi)的市場充滿了期待。為多分上一塊“蛋糕”，疫苗企業(yè)們帶來的產(chǎn)品也是相當?shù)呢S富，涵蓋了滅活疫苗、減毒活疫苗、亞單位疫苗等多種疫苗，同時還在不斷拓展適用年齡段，實現(xiàn)全人群覆蓋。他們的“熱情”，也象征著這個市場“含金量”。

我國疫苗行業(yè)集中度仍非常低。新冠疫情給了國內(nèi)疫苗企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)型升級和獲取市場份額的良機，應對新冠疫情將會給予新冠疫苗更為寬松的政策環(huán)境，治理疫情將會為中國疫苗企業(yè)更多走向世界的機會。能夠抓住這次難得的歷史機遇期，疫苗行業(yè)將會迅速與國際一線技術(shù)平臺看齊，疫苗企業(yè)也會贏得彎道超車的機會，希望有越來越多的中國疫苗企業(yè)能夠迎頭趕上，重新塑造全球疫苗行業(yè)格局。

我國疫苗市場整體上穩(wěn)步增長。疫苗的適用對象為健康人群，因此疫苗市場的規(guī)模與人口規(guī)模直接相關(guān)。我國人口基數(shù)龐大，據(jù)第七次全國人口普查數(shù)據(jù)，2020年總?cè)丝?41178萬人，疫苗市場龐大。相較于國外，國人自愿接種疫苗的意愿較低。因此，市場規(guī)模遠低于國外市場。2019年，全球疫苗市場規(guī)模為326億美元，我國疫苗市場規(guī)模約為64億人民幣，僅為全球市場的19.6%。考慮到我國人口占全球總?cè)丝诘?9.3%，我國疫苗市場剛達到平均水準。而美國同期為184億美元，人口占比5%。目前，我國國家免疫規(guī)劃疫苗接種率達到90%以上，但非免疫規(guī)劃疫苗的接種率與發(fā)達國家相比仍有較大差距。新冠肺炎疫情讓國人認識到疫苗的重要性，防疫意識提高。疫苗關(guān)乎每個家庭的健康幸福，隨著疫苗預防疾病的相關(guān)知識普及，我國疫苗覆蓋率顯著提升。

未來疫苗行業(yè)現(xiàn)狀如何?想了解更多相關(guān)內(nèi)容，請關(guān)注或查看中研研究院出版的報告：《2023-2027年中國疫苗行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》。

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