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線纜行業(yè)調(diào)研 2023中國(guó)軍工線纜行業(yè)分析報(bào)告

公開(kāi)資料顯示,全信股份自成立以來(lái),一直聚焦軍工電子信息領(lǐng)域,主要從事軍用光電線纜及組件、光電元器件、FC光纖高速網(wǎng)絡(luò)及多協(xié)議網(wǎng)絡(luò)解決方案、光電系統(tǒng)集成等系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)等業(yè)務(wù)。產(chǎn)品主要應(yīng)用于航空、航天、艦船、電子和兵器五大軍工領(lǐng)域。

軍工線纜行業(yè)市場(chǎng)前景怎么樣?軍工高性能線纜龍頭企業(yè)全信股份披露了其2022年業(yè)績(jī)報(bào)告及今年一季度報(bào)。從業(yè)績(jī)來(lái)看,今年一季度及去年全年,全信股份的營(yíng)收和凈利都維持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),整體盈利能力也保持較快增長(zhǎng)。值得注意的是,其新業(yè)務(wù)拓展成果顯著,2022年光電系統(tǒng)和FC產(chǎn)品訂單量和交付量均持續(xù)增加,營(yíng)收同比增長(zhǎng)達(dá)到了近30%。

軍工線纜雖然屬于配套電子元器件,但由于下游應(yīng)用領(lǐng)域特殊,所以需要較高的生產(chǎn)制造水平。早期我國(guó)軍工線纜特別是航天航空用線纜大量依賴于進(jìn)口,近年來(lái)隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)技術(shù)實(shí)力的不斷提升,軍工高性能線纜的國(guó)產(chǎn)化率逐步得到提高。

目前, 各軍兵種和主機(jī)廠所對(duì)武器裝備中配套電子元器件的國(guó)產(chǎn)化率都有了強(qiáng)制性要求。隨 著武器裝備信息化程度的不斷提高,軍工線纜的國(guó)產(chǎn)替代空間將十分廣闊。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)軍工線纜行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示:

軍工線纜行業(yè)市場(chǎng)深度分析

電線電纜用以傳輸電(磁)能,信息和實(shí)現(xiàn)電磁能轉(zhuǎn)換的線材產(chǎn)品。傳輸線纜屬于基礎(chǔ)性電子元器件,品種規(guī)格繁多,應(yīng)用領(lǐng)域廣泛。當(dāng)前國(guó)內(nèi)軍工線纜市場(chǎng)主要是國(guó)有軍工企業(yè)、海外企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)三方鼎立的競(jìng)爭(zhēng)格局。

2020年國(guó)內(nèi)軍用線纜行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約20億元。目前來(lái)看,近年來(lái)我國(guó)軍工線纜國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程發(fā)展迅速,但仍有部分高端產(chǎn)品需進(jìn)口,未來(lái)隨著國(guó)家政策推動(dòng)及國(guó)內(nèi)廠商技術(shù)發(fā)展,軍工線纜行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化100%。

在軍工行業(yè)內(nèi),軍工電子信息領(lǐng)域光電通信企業(yè)的下游為軍工分機(jī)、整機(jī)裝備研發(fā)制造單位。軍工光電通信行業(yè)的景氣度與軍工行業(yè)整體發(fā)展環(huán)境和發(fā)展速度緊密相關(guān),而軍工行業(yè)的發(fā)展前景取決于中國(guó)的國(guó)防戰(zhàn)略,國(guó)防戰(zhàn)略直接決定了國(guó)防工業(yè)的發(fā)展方向和國(guó)防工業(yè)領(lǐng)域的資金投入。

數(shù)據(jù)顯示,2022年全年,全信股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.92億元,同比上漲16.13%。另?yè)?jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù),近3年其營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率超20%,遠(yuǎn)高于行業(yè)均值,足見(jiàn)其在行業(yè)內(nèi)具有充分的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。如若將時(shí)間線拉長(zhǎng)到10年,這種優(yōu)勢(shì)則愈加明顯。

最近10年其營(yíng)收穩(wěn)步上升,從2012年的不到2億元,連漲6倍至2022年的10.92億元。這一上升趨勢(shì)表明全信股份的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)步提升的同時(shí),始終持續(xù)著穩(wěn)健的高增之勢(shì)。

2023年全國(guó)一般公共預(yù)算安排國(guó)防支出1.58萬(wàn)億元,比上年執(zhí)行數(shù)增長(zhǎng)7.2%,其中:中央本級(jí)支出1.55萬(wàn)億元,比上年執(zhí)行數(shù)增長(zhǎng)7.2%。增加的國(guó)防支出主要用于以下幾個(gè)方面:一是按照軍隊(duì)建設(shè)“十四五”規(guī)劃安排,全面加強(qiáng)練兵備戰(zhàn),鞏固提高一體化國(guó)家戰(zhàn)略體系和能力。二是加快建設(shè)現(xiàn)代化后勤,實(shí)施國(guó)防科技和武器裝備重大工程,加速科技向戰(zhàn)斗力轉(zhuǎn)化。三是鞏固拓展國(guó)防和軍隊(duì)改革成果,保障重要領(lǐng)域改革舉措和急需政策制度實(shí)施,提高軍事治理水平。四是與國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平相適應(yīng),持續(xù)改善部隊(duì)工作、訓(xùn)練和生活保障條件。

隨著網(wǎng)絡(luò)通信與構(gòu)建技術(shù)的發(fā)展,航空電子系統(tǒng)進(jìn)一步向統(tǒng)一化、靈活化和便于融合的方向發(fā)展,對(duì)總線網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)傳輸要求也越來(lái)越高,以銅纜為傳輸媒介的 1553b 技術(shù)無(wú)法滿足日益增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)傳輸需要,總線系統(tǒng)正向著分布式、高速化、光纖化方向發(fā)展,旨在滿足不斷增長(zhǎng)的航空航天器內(nèi)部高速數(shù)據(jù)通道需求。

在軍工用特種電線電纜的供應(yīng)企業(yè)大致可以分為三種,首先是以瑞侃、耐克森為代表的國(guó)際領(lǐng)先電纜企業(yè),這些企業(yè)不僅擁有輝煌的歷史、雄厚的資本和遍及全球的銷售網(wǎng)絡(luò),更在基礎(chǔ)原材料開(kāi)發(fā)和系統(tǒng)設(shè)計(jì)方面具有強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力,是國(guó)內(nèi)企業(yè)追趕的目標(biāo);類是國(guó)有軍工企業(yè)主要包括天津609、中電23所等傳統(tǒng)軍用線纜生產(chǎn)企業(yè),這類受到國(guó)家支持,研發(fā)費(fèi)用充足、研發(fā)實(shí)力較強(qiáng),但一般不進(jìn)行大規(guī)模生產(chǎn);第三類為民營(yíng)軍用高性能線纜生產(chǎn)企業(yè),以南京全信為典型代表,這類企業(yè)既具備研發(fā)能力又具備相當(dāng)?shù)纳a(chǎn)規(guī)模,在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐步取得了較大的市場(chǎng)份額。

4月25日,軍工高性能線纜龍頭企業(yè)全信股份披露了其2022年業(yè)績(jī)報(bào)告及今年一季度報(bào)。從業(yè)績(jī)來(lái)看,今年一季度及去年全年,全信股份的營(yíng)收和凈利都維持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),整體盈利能力也保持較快增長(zhǎng)。值得注意的是,其新業(yè)務(wù)拓展成果顯著,2022年光電系統(tǒng)和FC產(chǎn)品訂單量和交付量均持續(xù)增加,營(yíng)收同比增長(zhǎng)達(dá)到了近30%。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看,兩主營(yíng)業(yè)務(wù)的“齊頭并進(jìn)”共同拉動(dòng)了公司總營(yíng)收的增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示,2022年高性能傳輸線纜和組件實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.97億元,同比上漲12.17%,占總營(yíng)收的72.99%;光電系統(tǒng)和FC產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.8億元,比上年同期上漲28.58%,占營(yíng)收的比重進(jìn)一步提升至25.67%,快增之勢(shì)顯現(xiàn)。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看,兩主營(yíng)業(yè)務(wù)的“齊頭并進(jìn)”共同拉動(dòng)了公司總營(yíng)收的增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示,2022年高性能傳輸線纜和組件實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.97億元,同比上漲12.17%,占總營(yíng)收的72.99%;光電系統(tǒng)和FC產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.8億元,比上年同期上漲28.58%,占營(yíng)收的比重進(jìn)一步提升至25.67%,快增之勢(shì)顯現(xiàn)。

營(yíng)業(yè)收入是凈利潤(rùn)的基礎(chǔ),在各領(lǐng)域產(chǎn)品收入穩(wěn)步增長(zhǎng)和有效控制費(fèi)用情況下,2022年全信股份的歸母凈利潤(rùn)也達(dá)到了1.89億元,同比上漲15.79%,扣非凈利潤(rùn)達(dá)到了1.81億元,比上年同期上漲15.34%,呈現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

這種漲勢(shì)也延續(xù)到了2013年,今年一季度全信股份實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為0.63億元,同比增長(zhǎng)15.74%,扣非凈利潤(rùn)約為0.62億元,同比增長(zhǎng)19.56%。

我國(guó)國(guó)防科技工業(yè)主要圍繞軍事裝備的研發(fā)和生產(chǎn)展開(kāi),主要涵蓋航空、航天、船舶、兵器、核工業(yè)和軍工電子六大高科技產(chǎn)業(yè)群。其中,軍工電子行業(yè)不僅獨(dú)立作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)集群,也為其他產(chǎn)業(yè)集群提供信息化技術(shù)支持,是國(guó)防軍工現(xiàn)代化建設(shè)的重要工業(yè)基礎(chǔ)和創(chuàng)新力量,是國(guó)防建設(shè)“自主可控”的重要支撐。

軍工線纜市場(chǎng)前景分析

公開(kāi)資料顯示,全信股份自成立以來(lái),一直聚焦軍工電子信息領(lǐng)域,主要從事軍用光電線纜及組件、光電元器件、FC光纖高速網(wǎng)絡(luò)及多協(xié)議網(wǎng)絡(luò)解決方案、光電系統(tǒng)集成等系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)等業(yè)務(wù)。產(chǎn)品主要應(yīng)用于航空、航天、艦船、電子和兵器五大軍工領(lǐng)域。

值得一提的是,全信股份生產(chǎn)的高性能傳輸線纜,在航空領(lǐng)域主要應(yīng)用于戰(zhàn)斗機(jī)、預(yù)警機(jī)、直升機(jī)、教練機(jī)等軍用飛機(jī),并在多個(gè)重點(diǎn)型號(hào)飛機(jī)上得到了批量使用。2021年,全信股份又完成了中國(guó)商飛現(xiàn)場(chǎng)審核和產(chǎn)品全性能檢測(cè),成功進(jìn)入商飛QPL合格供應(yīng)商目錄,并開(kāi)始小批供貨。

今后線纜行業(yè)主要發(fā)展方向?qū)⒓杏诩夹g(shù)含量較高的船用電纜、機(jī)車車輛用電纜、航空航天領(lǐng)域用電纜、高頻通訊電纜等特種電纜。國(guó)家發(fā)展規(guī)劃綱要對(duì)造船、鐵道、飛機(jī)、宇航和通訊領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)劃已經(jīng)明朗,需要特種電纜的品種和數(shù)量基本確定,上述領(lǐng)域市場(chǎng)的突現(xiàn),將會(huì)很快對(duì)線纜行業(yè)格局進(jìn)行重新洗牌,一批符合新時(shí)期的電線電纜企業(yè)將迎來(lái)高速發(fā)展的良機(jī)。

隨著軍工市場(chǎng)總體規(guī)模的增大,軍工配套產(chǎn)品市場(chǎng)容量將隨之?dāng)U大,在裝備國(guó)產(chǎn)化率不斷提高的要求下,國(guó)產(chǎn)配套產(chǎn)品的市場(chǎng)得到進(jìn)一步擴(kuò)大。隨著裝備量產(chǎn)、升級(jí)與新一代裝備研發(fā)的持續(xù)開(kāi)展,高速率、高可靠、輕型化、綜合化通信技術(shù)在軍工裝備產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用范圍越來(lái)越廣泛,光電綜合通信技術(shù)得到進(jìn)一步應(yīng)用,光電線纜、光電組件、光電系統(tǒng)集成、光纖網(wǎng)絡(luò)等產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模明顯增大,未來(lái)幾年將會(huì)有持續(xù)的市場(chǎng)增量。

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