銀行理財(cái)行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)研分析2023

• 方蔓桃 2023年6月28日 來源：百度 254 8
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業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行理財(cái)公司發(fā)行ESG主題理財(cái)產(chǎn)品既契合當(dāng)下的整體市場環(huán)境，也能夠探索多元化的理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為滿足市場需求、吸引客戶以及打造優(yōu)質(zhì)理財(cái)產(chǎn)品奠定基礎(chǔ)。未來，銀行理財(cái)產(chǎn)品有望在產(chǎn)品類型、投資者門檻和市場培育上進(jìn)一步完善。

銀行理財(cái)行業(yè)市場到底怎么樣?財(cái)聯(lián)社消息，最近，銀行理財(cái)市場頻現(xiàn)“降費(fèi)”，其中興業(yè)理財(cái)于近期密集發(fā)布降費(fèi)公告，其他理財(cái)子公司也頻出降費(fèi)舉措，涉及投資管理費(fèi)、托管費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)等。結(jié)合此前招銀理財(cái)一只宣稱“不賺錢不收管理費(fèi)”的理財(cái)產(chǎn)品引發(fā)關(guān)注，市場對于銀行理財(cái)會否通過降費(fèi)營銷蠶食公募基金的討論再起。

業(yè)內(nèi)人士表示，銀行理財(cái)降費(fèi)主要有兩大原因，一是產(chǎn)品凈值表現(xiàn)不佳降費(fèi)讓利;二是有利于提升產(chǎn)品的凈值和報(bào)價(jià)，幫助搶占市場。但行業(yè)人士也指出，目前僅僅依靠降費(fèi)難以沖擊公募基金市場份額，未來銀行理財(cái)要實(shí)現(xiàn)對公募基金市場份額的轉(zhuǎn)換，重點(diǎn)需要在產(chǎn)品業(yè)績、穩(wěn)健性等方面逐步改變投資者的認(rèn)知上下功夫。

銀行理財(cái)是商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。隨著信用債市場快速回暖，投資者非理性贖回行為改善，市場信心修復(fù)下理財(cái)配置信用債的需求持續(xù)向好，固收產(chǎn)品擴(kuò)容帶動理財(cái)規(guī)模上升。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2022-2027年中國銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示：

中國銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀研究

中國理財(cái)網(wǎng)發(fā)布《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告(2022年)》，數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，銀行理財(cái)市場存續(xù)規(guī)模27.65萬億元，募集資金89.62萬億元，為投資者創(chuàng)造收益8800億元，其中，從各月度來看，理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為2.09%。

為助力“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，越來越多的銀行理財(cái)公司正在積極布局ESG領(lǐng)域并發(fā)行ESG主題理財(cái)產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行理財(cái)公司發(fā)行ESG主題理財(cái)產(chǎn)品既契合當(dāng)下的整體市場環(huán)境，也能夠探索多元化的理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為滿足市場需求、吸引客戶以及打造優(yōu)質(zhì)理財(cái)產(chǎn)品奠定基礎(chǔ)。未來，銀行理財(cái)產(chǎn)品有望在產(chǎn)品類型、投資者門檻和市場培育上進(jìn)一步完善。

此外，杭銀理財(cái)、中銀理財(cái)、華夏理財(cái)、北銀理財(cái)均在最近發(fā)布了固定管理費(fèi)優(yōu)惠公告，費(fèi)率優(yōu)惠涵蓋固定管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、理財(cái)產(chǎn)品贖回費(fèi)等。其中中銀理財(cái)將“中銀理財(cái)-尊享天天”的固定管理費(fèi)由0.15%直接下調(diào)至0.00%，期限為6月21日至7月5日。

對此，滬上一銀行理財(cái)子公司市場營銷條線總經(jīng)理對財(cái)聯(lián)社記者稱，理財(cái)產(chǎn)品的收費(fèi)模式與公募基金有所差異，基金的銷售費(fèi)多為一次性收取，理財(cái)產(chǎn)品則扣減在凈值之中。

《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告(2022年)》顯示，理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置以固收類為主，投向債券類資產(chǎn)的規(guī)模為19.08億元，占總投資資產(chǎn)的63.68%。因此，在去年11月的破凈潮中，固收類產(chǎn)品成為了破凈的重災(zāi)區(qū)。南財(cái)理財(cái)通去年11月17日統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，破凈產(chǎn)品中固收類占比近半數(shù)，為49.47%。

在連續(xù)受到權(quán)益、債券資產(chǎn)價(jià)格沖擊后，2022年銀行理財(cái)收益表現(xiàn)并不理想。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行?月17日發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告(2022 年)》顯示，2022年，銀行機(jī)構(gòu)累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益3602億元;理財(cái)公司累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益5198億元。2022年各月度，理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為2.09%。

當(dāng)前，理財(cái)市場向理財(cái)公司集中的態(tài)勢已經(jīng)顯現(xiàn)，基本形成了“理財(cái)公司為主、商業(yè)銀行為輔”的發(fā)展格局。尤其在銷售端，一些理財(cái)機(jī)構(gòu)積極開拓外部代銷渠道，讓尚未成熟的理財(cái)公司延伸服務(wù)觸角，吸引更多母行以外的客戶群，提高銷售效率，拓展理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模。

目前看，降費(fèi)為了營銷的概率更大。一方面，截至今年5月31日，理財(cái)產(chǎn)品總體破凈率從18%降至3%，甚至低于2022年11月理財(cái)贖回潮之前5%左右的水平。另一方面，近期理財(cái)新發(fā)規(guī)模有所下滑，根據(jù)中信建投證券最新發(fā)布的理財(cái)子產(chǎn)品發(fā)行指數(shù)周報(bào)，6月19日至25日，調(diào)整后理財(cái)子產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量指數(shù)95，環(huán)比下降34%，廣發(fā)證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日，理財(cái)子公司規(guī)模較6月16日下降1102億元至22.3萬億元;從發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)來看，最新理財(cái)子產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為1.87，環(huán)比下降7%，風(fēng)險(xiǎn)偏好小幅下降。

今年3月份以來，債市開始回暖;4月中旬之后，債券市場明顯走牛。查閱各家商業(yè)銀行APP發(fā)現(xiàn)，“招銀理財(cái)招睿卓遠(yuǎn)系列一年開2號”是以“債券筑底”，不低于80%投向固收類資產(chǎn)，業(yè)績比較基準(zhǔn)在3%―5%之間，但從2022年6月28日至今，實(shí)際年化收益率高達(dá)6.92%。

而信銀理財(cái)?shù)摹靶陪y理財(cái)同盈象固收穩(wěn)健季開28號理財(cái)產(chǎn)品”投向債權(quán)類資產(chǎn)比例在80%―100%之間，業(yè)績比較基準(zhǔn)在2.75%―3.35%，但從2022年7月成立以來至2023年6月7日，實(shí)際年化收益率高達(dá)7.72%。

不過上述兩款產(chǎn)品均為固收類存續(xù)期產(chǎn)品，發(fā)行至今已有近一年時間。對于固收類存續(xù)產(chǎn)品收益率高于今年新發(fā)產(chǎn)品的原因，董翠華認(rèn)為存續(xù)產(chǎn)品去年底經(jīng)歷了一波“破凈潮”，凈值有所下降，今年以來行情向好各產(chǎn)品凈值回升明顯，表現(xiàn)出存續(xù)產(chǎn)品的今年以來年化收益率較高的情況。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在“穩(wěn)凈值”的基礎(chǔ)上，布局中長期產(chǎn)品將成為理財(cái)公司未來的發(fā)力點(diǎn)?！皬慕衲昀碡?cái)公司產(chǎn)品布局情況來看，多家機(jī)構(gòu)側(cè)重布局了中長期限封閉式或開放式產(chǎn)品，引導(dǎo)客戶樹立長期投資理念。同時，為滿足客戶流動性產(chǎn)品投資需求，多家管理人也積極推動策略轉(zhuǎn)型，發(fā)行布局期限靈活、穩(wěn)健投資的持有期產(chǎn)品，兼顧客戶多方面需求。

數(shù)據(jù)顯示，2023年5月全市場共新發(fā)了2491款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比增加70款，其中354款為開放式產(chǎn)品，其平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.68%;2137款為封閉式產(chǎn)品，其平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.61%。2023年5月理財(cái)公司新發(fā)994款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比增加24款，占全市場理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量的39.90%。2023年5月全市場共有6896款理財(cái)產(chǎn)品在售，環(huán)比增加80款，其中3369款為理財(cái)公司產(chǎn)品，占比48.85%。截至2023年5月末，全市場存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品共34748款，環(huán)比增加660款，其中12399款為開放式產(chǎn)品，22349款為封閉式產(chǎn)品。從投資性質(zhì)來看，固收類產(chǎn)品最多，共有31308款，環(huán)比增加673款。

理財(cái)產(chǎn)品新發(fā)市場相對穩(wěn)定，2023年2月以來，除3月新發(fā)環(huán)比漲幅較高外，其余月份新發(fā)數(shù)量基本穩(wěn)定在2400款左右。

銀行理財(cái)行業(yè)市場前景分析

眾所周知，資管新規(guī)發(fā)布后，銀行理財(cái)子公司紛紛成立并獲得公募牌照，正式進(jìn)軍大資管行業(yè)參與財(cái)富管理的競爭角逐。今年以來理財(cái)產(chǎn)品頻頻降費(fèi)，尤其是與公募基金重疊度高的權(quán)益類產(chǎn)品實(shí)施費(fèi)率改革，引發(fā)市場對于理財(cái)產(chǎn)品與公募基金競爭新格局的討論。

今年5月底，招銀理財(cái)一只宣稱“不賺錢不收管理費(fèi)”的理財(cái)產(chǎn)品轟動市場，該產(chǎn)品規(guī)定產(chǎn)品累計(jì)凈值低于1.00元(不含)時，暫停收取管理費(fèi)，等回到1.00元后再恢復(fù)收取。此舉引發(fā)熱議，一度被認(rèn)為是理財(cái)子公司在公募基金產(chǎn)品虧損、管理費(fèi)增收的當(dāng)下，對公募行業(yè)的“攪局”。

統(tǒng)計(jì)顯示，從目前為數(shù)不多的權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品持倉來看，真正直接從二級市場買入股票的占比較少，多數(shù)通過持倉公募基金產(chǎn)品間接投資二級市場，如FOF、公募專戶等。

上述公募基金從業(yè)人士亦認(rèn)為，公募基金目前對銀行理財(cái)產(chǎn)品沖擊的擔(dān)憂并不多。一方面，財(cái)富管理市場足夠大，最終還是靠業(yè)績說話，降費(fèi)率雖然是監(jiān)管主導(dǎo)下的趨勢，但對市場份額影響可能不會太大;另一方面，銀行理財(cái)?shù)奈幕⑷瞬抨?duì)伍與公募基金不一樣，銀行及其理財(cái)客戶對虧損容忍的底線較低，且在人才團(tuán)隊(duì)的配備上，很難與公募基金競爭。

銀行理財(cái)行業(yè)報(bào)告對中國銀行理財(cái)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。

從費(fèi)率下調(diào)幅度看，多款理財(cái)產(chǎn)品管理費(fèi)率已降至0。如，寧銀理財(cái)寧欣天天鎏金現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品1號-C份額(ZK205401C)的固定管理費(fèi)從此前的0.4%降至0，下降幅度達(dá)40個基點(diǎn)，優(yōu)惠期限為6月28日至7月31日。6月19日，建信理財(cái)發(fā)布了“關(guān)于調(diào)整建信理財(cái)部分理財(cái)產(chǎn)品銷售費(fèi)率等產(chǎn)品要素的公告”，將3款產(chǎn)品銷售費(fèi)率從0.4%下調(diào)至0.2%，將管理費(fèi)率從0.1%下調(diào)至0。

就近期多家銀行理財(cái)公司下調(diào)產(chǎn)品費(fèi)率這一現(xiàn)象，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ綄Α蹲C券日報(bào)》記者分析稱，今年以來銀行理財(cái)銷售回暖，理財(cái)公司下調(diào)費(fèi)率的主要意圖是增加本公司理財(cái)產(chǎn)品吸引力，搶抓較好的市場窗口期，做大理財(cái)規(guī)模，并寄希望于通過規(guī)模擴(kuò)大，彌補(bǔ)費(fèi)率下調(diào)帶來的收入缺口，實(shí)現(xiàn)收入目標(biāo)，在市場競爭中搶占先機(jī)。

本報(bào)告同時揭示了銀行理財(cái)市場潛在需求與潛在機(jī)會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時對政府部門也具有極大的參考價(jià)值。

未來，銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專業(yè)分析，請點(diǎn)擊《2022-2027年中國銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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  2022-2027年中國銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告

  銀行理財(cái)是商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)...

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