銀行理財市場規(guī)模及發(fā)展前景分析2023

• 郭夢 2023年6月13日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 306 12
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隨著“資管新規(guī)”過渡期正式結(jié)束，銀行理財行業(yè)全面進入凈值化、規(guī)范化發(fā)展時代。一邊是存款利率持續(xù)下調(diào)，另一邊是權益類市場震蕩，銀行理財憑借“收益較高、相對穩(wěn)定”受到投資者青睞。

銀行理財市場規(guī)模及發(fā)展前景分析2023

隨著“資管新規(guī)”過渡期正式結(jié)束，銀行理財行業(yè)全面進入凈值化、規(guī)范化發(fā)展時代。一邊是存款利率持續(xù)下調(diào)，另一邊是權益類市場震蕩，銀行理財憑借“收益較高、相對穩(wěn)定”受到投資者青睞。

在存款利率持續(xù)下降和權益市場調(diào)整的背景下，銀行理財吸金效應顯現(xiàn)。中信證券研報指出，2023 年5 月銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量2491 只，環(huán)比增加1.3%，同比增加9.7%，連續(xù)4 個月同比增長。

整體來看，居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，金融資產(chǎn)占比不斷提升。而在低利率環(huán)境下，如何通過多元化資產(chǎn)配置實現(xiàn)財富保值增值，成為投資者和金融機構(gòu)共同面對的課題。

“一季度債券市場平穩(wěn)，一部分資金從存款回到穩(wěn)健型理財。”多家銀行理財經(jīng)理稱，債券市場仍是穩(wěn)健的投資市場，風險較低，雖然經(jīng)歷了去年“破凈潮”“贖回潮”，但基本能有一個快速修復過程。

打鐵還需自身硬，業(yè)內(nèi)專家稱，對理財機構(gòu)而言，加強理財產(chǎn)品收益的關鍵，應強化凈值波動管理，加大投研力度并圍繞客戶需求創(chuàng)新特色產(chǎn)品服務。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2023-2028年中國銀行理財行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報告》分析

進入2023年，銀行理財市場逐步回暖，理財產(chǎn)品凈值穩(wěn)步上漲，破凈率持續(xù)下降。一方面，全市場理財產(chǎn)品近1個月的年化收益率自2023年1月起由負轉(zhuǎn)正，截至2023年2月，平均為5.92%;另一方面，截至2023年2月，理財產(chǎn)品破凈率已降至15.36%，較2022年12月高點29.21%已下降13.85個百分點。

據(jù)統(tǒng)計，有2260只銀行理財產(chǎn)品在合同中注明將計提超額報酬，收取浮動管理費，占整個銀行理財規(guī)模的4%。銀行理財超額報酬計提比例并無明確的監(jiān)管指引，從數(shù)據(jù)來看，計提超額報酬比例平均達到42%;甚至有多款理財產(chǎn)品計提比例高達100%，相當于投資者放棄了分享超額報酬部分。

銀行理財產(chǎn)品設置超額報酬機制，實質(zhì)為收取浮動管理費。在市場人士看來，一方面，收取浮動管理費有利于產(chǎn)品在實現(xiàn)預期收益的同時為投資創(chuàng)造更高收益;另一方面，過高計提超額報酬，某種程度上或影響投資者參與積極性。

2022年，相關監(jiān)管政策文件持續(xù)出臺，行業(yè)管理細則進一步明晰，旨在推動理財行業(yè)規(guī)范化、高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展。過去的這一年，對理財行業(yè)和投資者都是充滿挑戰(zhàn)的一年，在復雜嚴峻的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢、底層資產(chǎn)市場持續(xù)震蕩、“破凈”現(xiàn)象頻發(fā)等多重影響下，我國銀行理財市場規(guī)模在增速有所放緩的情況下還是保持了穩(wěn)健增長態(tài)勢。整體而言，以理財公司為主力軍的市場格局已經(jīng)形成，固收類產(chǎn)品仍占主導地位，市場風險偏好以穩(wěn)健為主，產(chǎn)品期限日益多元，產(chǎn)品投向逐步外延。各機構(gòu)進一步拓展豐富營銷渠道，加強打造差異化競爭優(yōu)勢，多層次的理財市場格局正逐步成型。

《中國資產(chǎn)管理市場報告2022—2023》顯示，債券類資產(chǎn)仍然是銀行理財主要增配資產(chǎn)來源，但是規(guī)模占比下降4個百分點至64%，而存款及同業(yè)存單占比從15%提升至23%，配置變化的原因包括了兩個方面：一方面是理財機構(gòu)為了迎合零售客戶的低風險偏好，逐步壓降資產(chǎn)風險，以應對凈值化所造成的產(chǎn)品波動加劇;另一方面則是同業(yè)存單作為現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的新工具，規(guī)模逐步上升。

中長期看，居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。在“房住不炒”背景下，房地產(chǎn)去投資屬性，居民在資產(chǎn)配置上逐步從非金融資產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，為金融市場帶來增量資金。而理財在收益性上整體要好于存款和公募債券基金，從而驅(qū)動理財市場規(guī)模不斷增長。

銀行理財行業(yè)發(fā)展前景

未來，理財公司高質(zhì)量發(fā)展以及競爭的核心將是優(yōu)化產(chǎn)品設計、加強與客戶的陪伴體驗，持續(xù)提高服務質(zhì)量，只有這樣，理財產(chǎn)品才能持續(xù)擴大產(chǎn)品規(guī)模。

展望未來，銀行理財行業(yè)發(fā)展將繼續(xù)保持穩(wěn)中向好態(tài)勢不變，整體市場規(guī)模有望進一步擴大，市場競爭將愈發(fā)激烈。

銀行理財行業(yè)研究報告旨在從國家經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析銀行理財未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘銀行理財行業(yè)的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場競爭、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發(fā)展方向。

欲了解更多關于銀行理財行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2023-2028年中國銀行理財行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報告》。

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