2023年螺紋鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)分析報(bào)告

• 方蔓桃 2023年6月8日 來(lái)源：百度 1293 84
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美國(guó)債務(wù)上限法案通過(guò)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒消退，同時(shí)美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)、ADP就業(yè)等數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場(chǎng)依舊存在韌性。疊加美國(guó)ISM制造業(yè)PMI繼續(xù)萎縮、物價(jià)指數(shù)大幅下降，6月暫停加息預(yù)期提升，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善。國(guó)內(nèi)方面，制造業(yè)PMI連續(xù)兩個(gè)月在榮枯線(xiàn)以下，經(jīng)濟(jì)

螺紋鋼行業(yè)市場(chǎng)到底多大?4—5月螺紋鋼價(jià)格出現(xiàn)較明顯的下跌，一方面是傳統(tǒng)旺季需求表現(xiàn)一般，另一方面是隨著地產(chǎn)銷(xiāo)售端的走低，市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期螺紋需求復(fù)蘇有一定擔(dān)憂(yōu)。而且一系列海外風(fēng)險(xiǎn)事件也對(duì)螺紋鋼價(jià)格造成了一定影響。但經(jīng)過(guò)連續(xù)下跌，螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)格均已接近去年的最低點(diǎn)，進(jìn)入6月份，市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的出臺(tái)多了一些期待，同時(shí)螺紋鋼庫(kù)存在低產(chǎn)量背景下仍保持不錯(cuò)的去庫(kù)速度，因此在預(yù)期好轉(zhuǎn)和低庫(kù)存背景下，短期螺紋鋼價(jià)格有望保持反彈走勢(shì)。

美國(guó)債務(wù)上限法案通過(guò)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒消退，同時(shí)美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)、ADP就業(yè)等數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場(chǎng)依舊存在韌性。疊加美國(guó)ISM制造業(yè)PMI繼續(xù)萎縮、物價(jià)指數(shù)大幅下降，6月暫停加息預(yù)期提升，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善。國(guó)內(nèi)方面，制造業(yè)PMI連續(xù)兩個(gè)月在榮枯線(xiàn)以下，經(jīng)濟(jì)修復(fù)放緩，但市場(chǎng)對(duì)于政策發(fā)力的預(yù)期也有所升溫，包括房貸利率的下調(diào)、繼續(xù)放開(kāi)一二線(xiàn)城市限購(gòu)、專(zhuān)項(xiàng)債加速發(fā)行、汽車(chē)購(gòu)置稅減免等。總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)下的宏觀環(huán)境是海外風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)弱，國(guó)內(nèi)政策期待增加，短期環(huán)境是偏多的。

當(dāng)前，螺紋鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)逐步進(jìn)入需求淡季，預(yù)計(jì)終端需求維持偏弱狀態(tài)，全國(guó)建材成交量仍然是觀察現(xiàn)貨需求變化的重要參考指標(biāo)。而從供應(yīng)來(lái)看，當(dāng)前噸鋼利潤(rùn)仍處于較低水平，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性不高，并且部分地區(qū)仍在推出減產(chǎn)政策，供應(yīng)端的收縮是推動(dòng)期貨價(jià)格反彈的重要誘因。不過(guò)，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，單靠供應(yīng)收縮支撐的反彈力度不會(huì)太大。熱卷基本面大邏輯與螺紋鋼沒(méi)有明顯差異，預(yù)計(jì)熱卷期貨中期走勢(shì)與螺紋鋼期貨走勢(shì)保持一致。從技術(shù)面來(lái)看，螺紋鋼期貨價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈，出現(xiàn)筑底跡象。

螺紋鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)分析

近十年來(lái)，受下游建筑行業(yè)快速發(fā)展，中國(guó)螺紋鋼市場(chǎng)反應(yīng)持續(xù)利好。中國(guó)螺紋鋼生產(chǎn)成本與鐵礦石等原材料市場(chǎng)價(jià)格關(guān)聯(lián)度較大，企業(yè)利潤(rùn)空間易受鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)情況及價(jià)格影響。未來(lái)，在資本市場(chǎng)助力下，部分頭部企業(yè)將打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游環(huán)節(jié)，積極加大高端螺紋鋼產(chǎn)品獲得研發(fā)生產(chǎn)投入，伴隨著中國(guó)螺紋鋼新國(guó)標(biāo)的落地實(shí)施，中國(guó)高強(qiáng)度螺紋鋼應(yīng)用比例有望擴(kuò)大。

2022年螺紋鋼周產(chǎn)量最高值為311萬(wàn)噸，截止11月，全年周產(chǎn)量最低值為230萬(wàn)噸，同口徑下過(guò)去3年螺紋鋼周產(chǎn)量最高為400萬(wàn)噸，包括春節(jié)期間在內(nèi)最低為240萬(wàn)噸，2022年螺紋產(chǎn)量均值相比去年下降13%，較2020年下降20%。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年中國(guó)螺紋鋼鐵市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》分析：

螺紋鋼行業(yè)市場(chǎng)深度分析

5月螺紋產(chǎn)量出現(xiàn)了較明顯的回落，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，周度產(chǎn)量均值從4月的295.2萬(wàn)噸下降到5月的269.5萬(wàn)噸，環(huán)比減量，產(chǎn)量處于近5年同期最低值。在低利潤(rùn)和對(duì)未來(lái)需求預(yù)期不高的背景下，建筑鋼材產(chǎn)量一直較低，減產(chǎn)主要集中在轉(zhuǎn)爐廢鋼比的減少和電爐開(kāi)工率的下降。廢鋼相對(duì)于鐵礦性?xún)r(jià)比不高，電爐高昂的成本也抑制了螺紋鋼產(chǎn)量的釋放。同時(shí)，今年螺紋鋼產(chǎn)量還會(huì)受到產(chǎn)量平控的約束，對(duì)比2021年和2022年的數(shù)據(jù)，產(chǎn)量壓減基本都集中在下半年，今年1—4月粗鋼產(chǎn)量同比增加約1800萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)5月粗鋼產(chǎn)量同比基本持平，6—12月每月粗鋼產(chǎn)量仍有近260萬(wàn)噸的減量，因此螺紋鋼產(chǎn)量同環(huán)比均有望保持下降態(tài)勢(shì)。

螺紋鋼是中型以上建筑構(gòu)件必須用鋼材，中國(guó)每年都有一定進(jìn)口批量。主要生產(chǎn)國(guó)和地區(qū)為日本、西歐。出口螺紋鋼的數(shù)量有所增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)主要出口生產(chǎn)廠(chǎng)家為北京、天津、上海、武漢、四川、遼寧等省市的鋼鐵企業(yè)。輸往地區(qū)主要為港澳及東南亞地區(qū)。

一般而言螺紋鋼的市場(chǎng)價(jià)格領(lǐng)先房地產(chǎn)投資2—3個(gè)月左右，房屋新開(kāi)工面積越高，螺紋鋼的消費(fèi)預(yù)期就越高。但是由于房地產(chǎn)行業(yè)信貸方面緊縮銀根導(dǎo)致資金回籠周期延長(zhǎng)，導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)于螺紋鋼需求的導(dǎo)向作用減弱，二者甚至出現(xiàn)倒掛的情況。

進(jìn)口螺紋鋼的橫肋幾何形狀主要為普通方形螺紋或普通斜方形螺紋。國(guó)產(chǎn)螺紋鋼的橫肋幾何形狀主要有螺旋形、人字形、月牙形三種。螺紋鋼的定貨原則一般是在滿(mǎn)足工程設(shè)計(jì)所需握緊性能要求的基礎(chǔ)上，以機(jī)械工藝性能或機(jī)械強(qiáng)度指標(biāo)為主。

影響螺紋鋼價(jià)格變化的因素主要有以下三個(gè)：一是生產(chǎn)成本;二是供求關(guān)系，影響供求關(guān)系的因素比較復(fù)雜;三是投機(jī)因素，投機(jī)因素有時(shí)會(huì)導(dǎo)致價(jià)格非理性上漲或下跌。影響生產(chǎn)成本因素包括原材料成本、能源成本，影響供求關(guān)系的因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、產(chǎn)量消費(fèi)量、庫(kù)存情況、進(jìn)出口政策。

螺紋鋼行業(yè)市場(chǎng)前景分析

綜上，雖然螺紋鋼需求表現(xiàn)一般，但投機(jī)需求疊加下游補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，6月表現(xiàn)有淡季不淡的可能，而且4月初開(kāi)始螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比不斷回落，目前供給壓力不大。就螺紋鋼自身而言，供需矛盾并不大，總庫(kù)存也很低，且在旺季轉(zhuǎn)向淡季階段還在不斷去庫(kù)。因此，隨著市場(chǎng)預(yù)期的改善，盤(pán)面有望延續(xù)反彈走勢(shì)。

從市場(chǎng)前景分析，伴隨著中國(guó)城鎮(zhèn)化建設(shè)的進(jìn)行，中國(guó)建筑用鋼市場(chǎng)將存在較大增長(zhǎng)潛力，通過(guò)對(duì)比鋼筋混凝土建筑與鋼結(jié)構(gòu)建筑成本可知，鋼筋混凝土建筑成本具有更好的經(jīng)濟(jì)適用性，預(yù)計(jì)在未來(lái)十年內(nèi)，中國(guó)民用住宅建筑仍將以鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)為主，因此建筑領(lǐng)域螺紋鋼消耗情況將持續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展趨勢(shì)。

螺紋鋼鐵行業(yè)報(bào)告是從事螺紋鋼鐵行業(yè)投資之前，對(duì)螺紋鋼鐵行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，評(píng)估項(xiàng)目可行性、效果效益程度，提出建設(shè)性意見(jiàn)建議對(duì)策等，為螺紋鋼鐵行業(yè)投資決策者和主管機(jī)關(guān)審批的研究性報(bào)告。以闡述對(duì)螺紋鋼鐵行業(yè)的理論認(rèn)識(shí)為主要內(nèi)容，重在研究螺紋鋼鐵行業(yè)本質(zhì)及規(guī)律性認(rèn)識(shí)的研究。

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