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2023未來不良資產(chǎn)處置需求與市場預(yù)測

不良資產(chǎn)管理,是指通過綜合運(yùn)用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法,對資產(chǎn)進(jìn)行的價值變現(xiàn)和價值提升的活動。

近年來,中國經(jīng)濟(jì)放緩,結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,金融業(yè)不良資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大。尤其是銀行業(yè),談壞賬“色變”,無論是四大國有銀行還是地方性銀行,都在努力控制自身的不良貸款率。然而,壞賬這把“達(dá)摩克利斯之劍”同時促進(jìn)了另一個相關(guān)行業(yè)的蓬勃發(fā)展-不良資產(chǎn)管理行業(yè)的黃金時代已經(jīng)到來。近年來,經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行,對銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量造成巨大壓力。國內(nèi)商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率呈現(xiàn)雙升的趨勢。

一、不良資產(chǎn)管理的概念

不良資產(chǎn)管理,是指通過綜合運(yùn)用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法,對資產(chǎn)進(jìn)行的價值變現(xiàn)和價值提升的活動。資產(chǎn)處置的范圍按資產(chǎn)形態(tài)可劃分為:股權(quán)類資產(chǎn)、債權(quán)類資產(chǎn)和實(shí)物類資產(chǎn);資產(chǎn)處置方式按資產(chǎn)變現(xiàn)分為終極處置和階段性處置。終極處置主要包括破產(chǎn)清算、拍賣、招標(biāo)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、折扣變現(xiàn)等方式,階段性處置主要包括債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組、訴訟及訴訟保全、以資抵債、資產(chǎn)置換、企業(yè)重組、實(shí)物資產(chǎn)再投資完善、實(shí)物資產(chǎn)出租、資產(chǎn)重組、實(shí)物資產(chǎn)投資等方式。

不良資產(chǎn)管理行業(yè)起源于1997年亞洲金融危機(jī),經(jīng)歷三次大規(guī)模的銀行不良貸款剝離,在近三十年發(fā)展期間,監(jiān)管環(huán)境不斷完善。財(cái)政部、銀監(jiān)會于2012年頒布了《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》以及財(cái)政部于2015年頒布了《金融管理公司開展非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)辦法》,對不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動、公司治理等方面不斷完善監(jiān)管,為行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供了良好的環(huán)境。

現(xiàn)階段,我國商業(yè)性政策的傾向性比較明顯,不少特殊類型的企業(yè)仍是受惠群體。例如,由于不少小微企業(yè)剛剛成立,它們往往需要通過向銀行貸款獲得資金支持,但是因?yàn)槿狈芾斫?jīng)驗(yàn)、行業(yè)進(jìn)入壁壘較大、拓展業(yè)務(wù)困難等問題,致使其盈利能力不足,很難真正得到相應(yīng)款項(xiàng)。為鼓勵“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”,增加市場活力,國家出臺了一系列政策措施鼓勵銀行對小微企業(yè)進(jìn)行放貸。但是,在為它們帶來了更多發(fā)展機(jī)會的同時,這也造成了“小微企業(yè)成為不良貸款產(chǎn)生的主要供體”的局面。

企業(yè)或個人的信用記錄及相關(guān)數(shù)據(jù)不夠完整,這為投資者準(zhǔn)確判斷該項(xiàng)不良資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)增加了一定難度。良好的信用體系可以如實(shí)反映出主體的過往交易事項(xiàng),通過對其社會關(guān)系、信用指數(shù)、資金狀況等因素進(jìn)行分析,可以幫助投資者得出相對準(zhǔn)確的信用風(fēng)險(xiǎn)指數(shù),以便最終做出更加正確的判斷。

二、未來不良資產(chǎn)處置需求與市場預(yù)測

2020年以來,在深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,加速去杠桿、調(diào)結(jié)構(gòu)的背景下,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于深度轉(zhuǎn)型中。在經(jīng)濟(jì)增長換檔期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期“三期”疊加影響下,此前經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展過程中積聚的信用風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流壓力加速顯現(xiàn)。即使監(jiān)管層持續(xù)高壓約束行業(yè)規(guī)范,不良資產(chǎn)管理規(guī)模依然保持增長。不論是從銀行不良貸款率穩(wěn)步上行、還是從信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)??焖僭黾樱只蚴菑娜珖鴳?yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款規(guī)模逐漸增大的角度,都可以看出經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境呈現(xiàn)逐步下行的趨勢,可以預(yù)見2021-2025年間,國內(nèi)更多企業(yè)將面臨經(jīng)營壓力,不良資產(chǎn)行業(yè)的上游市場潛在規(guī)模有逐漸擴(kuò)大的趨勢。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年不良資產(chǎn)管理行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》顯示:

組建資產(chǎn)管理公司來管理和處置銀行的不良資產(chǎn),是國際上化解金融風(fēng)險(xiǎn)的通行做法。美國在80年代末期設(shè)立了重組信托公司(RTC)來推動不良資產(chǎn)證券化的進(jìn)程。中國在亞洲金融危機(jī)的大背景下,借鑒國外的成功經(jīng)驗(yàn),于1999年4-10月相繼成立中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司、中國東方資產(chǎn)管理公司、中國長城資產(chǎn)管理公司和中國華融資產(chǎn)管理公司(四大AMC),分別接收從建設(shè)銀行、國開行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行和工商銀行剝離出來的不良資產(chǎn)。四大AMC均為財(cái)政部實(shí)際控制,注冊資本合計(jì)達(dá)到1946億元,信達(dá)和華融為港股上市公司。四大AMC目前已轉(zhuǎn)型為擁有銀行、信托、券商、基金、消費(fèi)金融等全牌照類型的金融控股集團(tuán)。

地方AMC方面,機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模主要集中于50億-200億之間。其中,有32.5%的機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模在50億-100億之間;有35%的機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模在101億-200億間;總資產(chǎn)規(guī)模在21億-50億和201億-300億的機(jī)構(gòu)各占10%左右;總資產(chǎn)規(guī)模在20億以內(nèi)和300億以上各占5%左右。

三、不良資產(chǎn)管理行業(yè)供需預(yù)測

數(shù)據(jù)顯示,2021年保持不良貸款處置力度不減,監(jiān)管要求銀行業(yè)全年不良貸款處置總體多于2020年。近年來每年不良處置規(guī)模2-3萬億,其中2018-2020年分別為2.4萬億元、2.5萬億元、3.02萬億元,按照監(jiān)管要求2021年不良處置規(guī)模仍將超過3萬億。

經(jīng)濟(jì)回暖帶動資產(chǎn)質(zhì)量整體邊際改善,截至2021年一季度末,銀行業(yè)不良余額較年初增長1183億元至3.6萬億元,不良率環(huán)比2020年末下降0.03%至1.89%,逾期90天以上貸款與不良貸款比例81.5%,雖季度環(huán)比2020年末上行5.5%至81.5%,但仍處于較低水平,預(yù)計(jì)上市銀行問題資產(chǎn)率(不良+關(guān)注率)繼續(xù)下降。

考慮到未來我國監(jiān)管部門對于金融業(yè)不良資產(chǎn)的認(rèn)定及處置趨嚴(yán)、受疫情影響的不良貸款規(guī)模增加,預(yù)計(jì)2021年我國商業(yè)銀行的不良貸款處置規(guī)模仍將保持40%左右的增速,達(dá)4.8萬億元;隨后處置規(guī)模增速將逐步趨緩,至2025年,商業(yè)銀行的不良貸款處置規(guī)模將達(dá)9萬億元。

中研普華利用多種獨(dú)創(chuàng)的信息處理技術(shù),對市場海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞,為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù),最大限度地降低客戶投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營成本,把握投資機(jī)遇,提高企業(yè)競爭力。想要了解更多最新的專業(yè)分析請點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年不良資產(chǎn)管理行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》。

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