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長租公寓運營模式分析及長租公寓行業(yè)市場競爭格局分析

“長租公寓”,又名“白領(lǐng)公寓”,“單身合租公寓”,是房地產(chǎn)三級市場一個新興的行業(yè),將業(yè)主房屋租賃過來,進行裝修改造,配齊家具家電,以單間的形式出租給房屋周邊的白領(lǐng)上班人士?,F(xiàn)在“長租公寓”這個概念已經(jīng)慢慢為大家接受。在傳統(tǒng)租賃市場上,租客的租賃時間一般為一年。

運營模式

一是開發(fā)運營,公寓所有者(主要是房企)成立專門的運營團隊,負責存量房或新建租賃住房的運營,為租客提供租賃和增值服務(wù),獲取“資產(chǎn)增值和租金”;

二是資產(chǎn)托管,房企將公寓托管給運營服務(wù)商進行出租和租后管理,承擔房屋維護費和裝修費用,享受資產(chǎn)增值和租金收入;運營商負責公寓運營,支出一定管理成本,為租客提供租賃和增值服務(wù),賺取托管費和租客增值服務(wù)費;

三是運營服務(wù),從資產(chǎn)所有者處承包公寓,對房屋進行標準化裝修,并且負責出租期間的運營和維護;向房屋所有者繳納固定租金,賺取租金差價和服務(wù)費;而資產(chǎn)所有者享受資產(chǎn)增值和固定租金收益;

四是代建運營,房企受土地所有者/使用者的委托,提供土地規(guī)劃、建造和運營服務(wù),向所有者繳納固定租金,收取租客租金和服務(wù)費,賺取租金差價和服務(wù)費;土地所有者需要支付房企建筑費用,享受資產(chǎn)增值和固定租金收益。房企擔任代建運營的角色。

中國的長租公寓的產(chǎn)業(yè)流程大致為獲取房源—設(shè)計裝修—營銷簽約—日常運營管理—后期項目退出。在整個產(chǎn)業(yè)流程中,除了通過收購資產(chǎn)和租賃獲得資產(chǎn)價值和租金收益以外,產(chǎn)業(yè)鏈上其他可以產(chǎn)生的業(yè)務(wù)主要包括獲得房源后裝修設(shè)計;運營過程中大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的應(yīng)用;日常運營過程中的附加服務(wù),如租金貸款、家具租賃等。

隨著國內(nèi)整體租房需求持續(xù)增長,除開2020年疫情影響,經(jīng)濟景氣度低背景下投融資下降明顯,加之需求整體下降明顯,長租公寓市場規(guī)模下降外,2017年我國長租公寓整體規(guī)模表現(xiàn)為持續(xù)上升態(tài)勢,整體增速較高,數(shù)據(jù)顯示,2021年我國長租公寓市場規(guī)模達17948億元,同比2020年增長16.4%。

數(shù)據(jù)顯示,集中式長租公寓占比從2017年的1.2%提升至2021年2.5%,整體規(guī)模增長212%至449億元,相對而言,分散性和以個人為主的非結(jié)構(gòu)化長租公寓占比小幅度下降。就國內(nèi)整體運營中的集中式長租公寓數(shù)量變動而言,近年來隨著萬科、龍湖和旭輝等頭部房企布局加快,整體長租公寓數(shù)量快速增長,截至2021年已達260萬套,相較17年底增長160萬噸,其中非連鎖仍是主要數(shù)量來源,但連鎖整體增速更快,占比持續(xù)增長。

在經(jīng)歷了前兩年的野蠻生長后,參與主體認識到行業(yè)發(fā)展之艱難。這一年企業(yè)放慢擴張步伐,企業(yè)間優(yōu)勝劣汰現(xiàn)象加劇,資本介入更加審慎,政策在鼓勵市場發(fā)展的同時更多著墨于規(guī)范市場、整治亂象、防范風險。在政府主導(dǎo)推進下,我國長租公寓市場正在逐步規(guī)范,市場規(guī)模上了很大一個臺階,參與主體、房源、相關(guān)用地供應(yīng)規(guī)模均有大幅提升。

在日本,租賃房屋有八成以上是由專業(yè)機構(gòu)統(tǒng)一運營管理。而美國大部分地區(qū)房屋租賃企業(yè)占整體住房出租比例都在35%以上。目前,我國租賃企業(yè)滲透率僅為2%,遠低于發(fā)達國家水平。住建部數(shù)據(jù)顯示,現(xiàn)階段一、二線城市租房比例已達到50%以上,而規(guī)?;》孔赓U企業(yè)市場份額僅2%,品牌租賃機構(gòu)更是寥寥無幾,房屋租賃市場發(fā)展空間巨大。

長租公寓行業(yè)市場競爭格局分析

隨著國家層面各項利好住房租賃政策的不斷出臺,各地方也相繼推動租賃市場的發(fā)展,社會對于長租公寓的關(guān)注度隨之提高。在長租公寓品牌商搶占市場份額的同時,國企、央企紛紛涌入住房租賃領(lǐng)域,并推動各自的品牌公寓。TOP30房企中,近20家房企已進軍或?qū)⒉季珠L租公寓,搶灘市場。未來,在市場監(jiān)管趨嚴之下,隨著市場競爭有效性的提升,將更考驗公寓項目的硬核運營實力,行業(yè)將進入精細化運營時代。在規(guī)模之外,未來有望形成以運營和產(chǎn)品為驅(qū)動力的市場競爭格局。

近年來,多起長租公寓暴雷事件嚴重打擊了用戶的信任度,隨著主流房企入局并逐步擴大規(guī)模,相較運營商整體高資產(chǎn)的房企更值得信任,一定程度上加速了集中式長租公寓的規(guī)模擴張速度,從用戶體驗來看,長租公寓用戶愿意為增值服務(wù)付費的意愿較強,未來長租公寓在諸如管家服務(wù)、房間打掃等方面給予便利,將有效提高用戶體驗感,而集中式長租公寓整體服務(wù)更加規(guī)范和標準,有利于塑造長租公寓品牌形象,提高自身的競爭力,預(yù)計未來集中式長租公寓占比將持續(xù)提升的同時集中度持續(xù)提升,且服務(wù)將成為長租公寓的關(guān)鍵競爭要素。

目前中國長租公寓行業(yè)面臨四大挑戰(zhàn):

第一,重資產(chǎn)經(jīng)營導(dǎo)致長租公寓企業(yè)盈利周期較長,目前國內(nèi)長租公寓企業(yè)在高負債,資金壓力大的狀態(tài)下運營,其中資金壓力主要集中于長租公寓的裝修成本和租金成本兩個方面。

第二,融資和稅收成本相對較高,目前租金分期業(yè)務(wù)的融資成本都在10%以上。而且稅收負擔較重,“營改增”后部分住房租賃機構(gòu)稅負不降反增,累計超過租金收入的20%。

第三,非規(guī)?;头菍I(yè)化不能存活,長租公寓企業(yè)持有的房源和租客數(shù)量必須達到一定的均衡點,才能實現(xiàn)盈利,只有具備一定規(guī)模和專業(yè)化服務(wù)水平的機構(gòu)才能從殘酷的市場競爭中存活并獲得發(fā)展機會。然而,目前國內(nèi)市場上長租公寓企業(yè)相對分散難以形成規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。

第四,租期的維穩(wěn)考驗長租公寓企業(yè)運營能力,中國目前住房租賃市場上的租期太短,一般分散式長租公寓租期為3-6年,集中式長租公寓租期為10年左右。房東和租客續(xù)約率低,房源和租客的不穩(wěn)定,這就造成了長租公寓企業(yè)運營成本過高。

更多長租公寓市場調(diào)研消息,可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年中國長租公寓行業(yè)深度分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》。


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