農(nóng)產(chǎn)品期貨有什么作用? 農(nóng)產(chǎn)品期貨行業(yè)市場現(xiàn)狀

• 吳澳燕 2023年1月4日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1302 85
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我國是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國，960萬平方公里承載了14億人民的生活，農(nóng)產(chǎn)品關(guān)系到我國糧食安全和社會(huì)穩(wěn)定。我國商品交易所上市的農(nóng)產(chǎn)品期貨，既能充分發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，也能充分發(fā)揮套期保值功能。

我國是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國，960萬平方公里承載了14億人民的生活，農(nóng)產(chǎn)品關(guān)系到我國糧食安全和社會(huì)穩(wěn)定。我國商品交易所上市的農(nóng)產(chǎn)品期貨，既能充分發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，也能充分發(fā)揮套期保值功能。

農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)市場的健康有序運(yùn)行是促進(jìn)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要手段。農(nóng)產(chǎn)品期貨在市場上主要發(fā)揮了三個(gè)作用，分別是：給農(nóng)民提供了指導(dǎo)，給企業(yè)提供了工具，給政府提供了參考。

農(nóng)產(chǎn)品期貨有什么作用?

隨著國家對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的大力扶持和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的逐步實(shí)施，對(duì)農(nóng)民來說，他們面對(duì)的最大風(fēng)險(xiǎn)不再是自然風(fēng)險(xiǎn)，而是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格以其透明性、權(quán)威性、連續(xù)性、前瞻性成為現(xiàn)貨企業(yè)生產(chǎn)、貿(mào)易的指導(dǎo)價(jià)格，農(nóng)民可以根據(jù)這個(gè)預(yù)期的價(jià)格，種地賣糧，能夠有效增加收入。

農(nóng)產(chǎn)品期貨的價(jià)格信號(hào)反映農(nóng)產(chǎn)品的市場預(yù)期，為國家宏觀調(diào)控提供了科學(xué)的參考信號(hào)和增強(qiáng)了宏觀調(diào)控的預(yù)見性和針對(duì)性。另外農(nóng)產(chǎn)品期貨的價(jià)格信號(hào)傳導(dǎo)效率很高，對(duì)現(xiàn)貨市場影響很大，因此國家宏觀調(diào)控信息通過農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格信息傳遞，能夠減少信息傳導(dǎo)的時(shí)滯，提高政策實(shí)施的效率，增強(qiáng)調(diào)控效果。

近年來，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場品種體系進(jìn)一步完善，在目前已上市的101個(gè)期貨和期權(quán)品種中，涉農(nóng)期貨和期權(quán)品種達(dá)39個(gè)，占比近40%，全面覆蓋糧、棉、油、糖、果等領(lǐng)域，在服務(wù)“三農(nóng)”、助力脫貧攻堅(jiān)和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略等方面進(jìn)行了有益的探索和實(shí)踐。

自2004年我國第一個(gè)期貨交易所上市以來,農(nóng)產(chǎn)品期貨的交易規(guī)模就呈現(xiàn)出快速增長態(tài)勢,2019年農(nóng)產(chǎn)品期貨日均成交量,達(dá)到了240多萬手,較2017年的21.3%,增長了46%。而現(xiàn)貨貿(mào)易主要是為了規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),保證生產(chǎn)經(jīng)營,在交易市場之內(nèi),現(xiàn)貨市場還沒有形成統(tǒng)一的交易市場。

農(nóng)產(chǎn)品期貨的交易規(guī)模較為龐大,大多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易都是在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行,有些農(nóng)產(chǎn)品期貨交易采取的是保證金制度,交易手續(xù)費(fèi)收取相對(duì)來說較高,對(duì)于期貨交易來說,大部分農(nóng)產(chǎn)品期貨都是采用保證金制度。

農(nóng)產(chǎn)品期貨行業(yè)市場現(xiàn)狀

期貨市場源于農(nóng)產(chǎn)品的套期保值需求，此后的期貨發(fā)展中，農(nóng)產(chǎn)品期貨也是期貨市場的重要組成部分。截至2022年11月，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨共成交9.78億手，成交金額34.89萬億元，分別占期貨市場總成交量和總成交金額的30%和6.47%，占商品期貨市場總成交量和總成交額的33.73%和28.30%。

此外，中國農(nóng)產(chǎn)品期貨業(yè)在國際上也占據(jù)了重要地位。根據(jù)美國期貨業(yè)協(xié)會(huì)(FIA)統(tǒng)計(jì)，2022年在交易量排名前20位的農(nóng)產(chǎn)品期貨和期權(quán)產(chǎn)品中，我國內(nèi)地的農(nóng)產(chǎn)品期貨占據(jù)半壁江山。菜粕、豆粕、白糖、天然橡膠、棕櫚油期貨位居前5位，豆油、雞蛋、棉花、黃大豆1號(hào)和菜籽油期貨分列第7、9、10、13和18位。上述10個(gè)品種2022年交易量合計(jì)超過9.4億手，接近全球農(nóng)產(chǎn)品期貨和期權(quán)交易總量的70%。

農(nóng)產(chǎn)品期貨大類主要可以分為四小類，分別為：谷物、油脂油料、軟商品以及農(nóng)副產(chǎn)品。目前，國內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品交易主要集中在大商所以及鄭商所。

成交額是反映品種交易投資活躍程度的重要指標(biāo)之一，對(duì)各類合約年平均持倉額進(jìn)行比較后可以發(fā)現(xiàn)，持倉額較大的品種普遍成交額也較大，有利于投資者的操作。換手率作為成交額和持倉額結(jié)合考慮后的指標(biāo)，可以反映期貨品種平均持倉時(shí)間的長短。農(nóng)產(chǎn)品大類合約普遍換手率較低，最高換手率不超過200%，半數(shù)品種換手率低于50%;而非農(nóng)產(chǎn)品大類合約中有一半品種換手率高于100%。相對(duì)持倉而言，農(nóng)產(chǎn)品成交熱度相比金屬及能源品種并不活躍，相對(duì)而言投機(jī)性不強(qiáng)，因此需要設(shè)計(jì)與換手率大小相適應(yīng)的投資策略。

農(nóng)產(chǎn)品期貨行業(yè)前景如何

從1990年鄭州糧食批發(fā)市場引入期貨交易機(jī)制開始，我國期貨市場便與“三農(nóng)”建立起了千絲萬縷的聯(lián)系。如今，我國期貨市場已經(jīng)成為化解農(nóng)業(yè)領(lǐng)域市場風(fēng)險(xiǎn)的重要場所，在管理農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、助力農(nóng)業(yè)主體穩(wěn)收增收、推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用。特別是2015年開始試點(diǎn)的“保險(xiǎn)+期貨”這一金融支農(nóng)新模式，為助力脫貧攻堅(jiān)、鄉(xiāng)村振興等國家戰(zhàn)略注入了具有中國特色的“期貨力量”。

農(nóng)為邦本，本固邦寧。黨的二十大報(bào)告提出全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的重要部署，指出“全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國家，最艱巨最繁重的任務(wù)仍然在農(nóng)村”，體現(xiàn)了黨中央對(duì)“三農(nóng)”工作的高度重視，將促使我國期貨市場在堅(jiān)守服務(wù)“三農(nóng)”、踐行鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略上承擔(dān)起更大的使命和責(zé)任，同時(shí)也將給期貨市場提供更廣闊的發(fā)展空間。

多年來，期貨市場秉承服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)合越來越密切，已經(jīng)成為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的“穩(wěn)定器”。首先，期貨行業(yè)將“輸血式脫貧”轉(zhuǎn)變?yōu)椤霸煅椒鲐殹?，將“幫我脫貧”轉(zhuǎn)變?yōu)椤拔夷苊撠殹薄Ｆ谪浶袠I(yè)扶貧推動(dòng)了“政府主導(dǎo)、市場引導(dǎo)、農(nóng)民響應(yīng)”的貧困治理機(jī)制的形成。其次，期貨市場成為助力實(shí)現(xiàn)“精準(zhǔn)幫扶”的重要渠道。通過及時(shí)的市場行情信息為農(nóng)戶提供行情分析、種植建議、銷售策略等，同時(shí)為農(nóng)戶提供套保渠道。最后，“保險(xiǎn)+期貨”成為金融市場助力鄉(xiāng)村振興的重要抓手。該模式利用市場化手段，通過期貨市場轉(zhuǎn)移農(nóng)業(yè)生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，形成完整的風(fēng)險(xiǎn)閉環(huán)，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

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  2022-2027年農(nóng)產(chǎn)品期貨行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告

  農(nóng)產(chǎn)品期貨行業(yè)研究報(bào)告旨在從國家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析農(nóng)產(chǎn)品期貨未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘農(nóng)產(chǎn)品期貨行業(yè)的市場潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)...

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