融資租賃行業(yè)市場運行態(tài)勢 中國融資租賃發(fā)展長期市場前景廣闊

• 黃江 2023年1月4日 來源：新浪 1325 87
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短期內(nèi)行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張停滯現(xiàn)狀不會改變，但長期融資租賃市場前景廣闊。雖然2020年中國融資租賃行業(yè)年業(yè)務(wù)額達(dá)3002.1億美元，行業(yè)整體規(guī)模位居世界第二，但是市場滲透率僅為9.4%，遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)國家水平。

融資租賃作為以租賃物為載體的新型融資方式,不僅能夠拓寬融資渠道,而且也是民營企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈條、實現(xiàn)產(chǎn)融協(xié)同發(fā)展的重要方式,眾多民營企業(yè)積極涉足融資租賃業(yè)務(wù)。

中國融資租賃發(fā)展長期市場前景廣闊

2022年以來，中國融資租賃發(fā)展展望指數(shù)(以下簡稱展望指數(shù))整體處于波動下降通道，整體市場呈現(xiàn)偏冷狀態(tài)。就各分指標(biāo)而言，2022年行業(yè)發(fā)展指數(shù)震蕩下浮，行業(yè)信心指數(shù)和行業(yè)預(yù)警指數(shù)下降明顯，行業(yè)整體發(fā)展預(yù)期下降，租賃資產(chǎn)質(zhì)量問題凸顯。受國際局勢波云詭譎、實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩、行業(yè)監(jiān)管持續(xù)趨嚴(yán)等因素影響，融資租賃行業(yè)景氣將持續(xù)調(diào)整。

受市場環(huán)境因素影響，行業(yè)規(guī)模處于小幅收縮狀態(tài)。在租賃公司數(shù)量方面，各地開展異常融資租賃公司排查清理工作，2022年上半年租賃公司總數(shù)降至11603家，較2021年底減少317家。在租賃公司業(yè)務(wù)總量方面，租賃公司業(yè)務(wù)總量亦出現(xiàn)小幅下滑，2022年上半年業(yè)務(wù)總量降低至60330億元，較2021年底下降2.85%。由于行業(yè)內(nèi)同質(zhì)化競爭激烈，外商租賃公司普遍實力較弱，外商租賃公司數(shù)量減少與業(yè)務(wù)總量下降是導(dǎo)致總體行業(yè)規(guī)模收縮的主要原因。

短期內(nèi)行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張停滯現(xiàn)狀不會改變，但長期融資租賃市場前景廣闊。雖然2020年中國融資租賃行業(yè)年業(yè)務(wù)額達(dá)3002.1億美元，行業(yè)整體規(guī)模位居世界第二，但是市場滲透率僅為9.4%，遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)國家水平。

融資租賃行業(yè)投向相對集中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和交通物流等行業(yè)為目前融資租賃行業(yè)主要投放領(lǐng)域。近十年來，融資租賃公司依托政府融資平臺，開展政信類項目，促使政信類業(yè)務(wù)成為融資租賃行業(yè)最主要的投放領(lǐng)域之一。目前，各地政府和監(jiān)管部門嚴(yán)格控制和治理地方隱性債務(wù)問題，逐步加強(qiáng)融資租賃政信類管控，政信類業(yè)務(wù)比例將逐步下降，物流交通、新能源等領(lǐng)域正逐步成為融資租賃的主要行業(yè)投放領(lǐng)域之一。

2022年，伴隨《關(guān)于加強(qiáng)金融租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)合規(guī)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》(銀保監(jiān)辦發(fā)〔2022〕12號，以下簡稱：12號文)下發(fā)，金融租賃業(yè)合規(guī)發(fā)展再迎新里程碑。截至2022年12月31日，金融租賃機(jī)構(gòu)共被罰15起，累計罰沒金額合計超1400萬元，罰單數(shù)量、金額均超2021年。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2027年中國融資租賃行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》顯示：

金融租賃公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)的一員，具有融資和融物兩方面功能，已成為促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要工具。截至2021年底，全國融資租賃企業(yè)總數(shù)為11917家，其中金融租賃公司為71家。

我國融資租賃行業(yè)資產(chǎn)超7萬億元

由中國外商投資企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)工作委員會組織編寫的《中國融資租賃行業(yè)發(fā)展報告CL100-2022》正式發(fā)布。報告披露，2021年，我國融資租賃行業(yè)的總資產(chǎn)達(dá)到73972億元人民幣，同比增長約9.5%;當(dāng)年新增業(yè)務(wù)額約25720億元人民幣，同比增長約10.6%。

據(jù)了解，報告從16個方面對100家代表性金融、融資租賃公司的財務(wù)資料進(jìn)行了分析。從對樣本公司的分析來看，這100家租賃企業(yè)總資產(chǎn)收益率由2020年的1.37%上升至2021年的1.45%，凈資產(chǎn)收益率由9.37%上升至9.79%，不同類型融資租賃企業(yè)的盈利能力均有所提升。資產(chǎn)負(fù)債率由2020年的85.31%降至2021年的85.19%，“風(fēng)險資產(chǎn)倍數(shù)”由7.78降至7.71，行業(yè)整體的杠桿水平穩(wěn)中有降。

報告顯示，2022年，疫情對融資租賃企業(yè)的正常經(jīng)營產(chǎn)生較大影響，面對復(fù)雜嚴(yán)峻的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，我國的融資租賃行業(yè)仍面臨巨大挑戰(zhàn)。當(dāng)前，中大型融資租賃企業(yè)在資產(chǎn)端承受的壓力較大，而小微型融資租賃企業(yè)在資金端承受的壓力較大。但行業(yè)整體的經(jīng)營風(fēng)險在可控范圍內(nèi)，未發(fā)現(xiàn)明顯的負(fù)外部性金融風(fēng)險，融資租賃企業(yè)抵御風(fēng)險的能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

據(jù)中國銀保監(jiān)會統(tǒng)計，截至2021年末，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共有4602家，其中有金融租賃公司71家。2014—2016年，金融租賃公司進(jìn)入快速發(fā)展期，每年新設(shè)立的機(jī)構(gòu)數(shù)均超過10家。進(jìn)入2017年后，行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，新增數(shù)量迅速下降。

從地域分布看，71家金融租賃公司分布于19個省、3個自治區(qū)及4個直轄市。排名前三位的地區(qū)分別為天津、上海和江蘇，企業(yè)數(shù)量分別為12家、10家和5家。湖南、海南、陜西、青海、內(nèi)蒙古和寧夏六省目前還沒有金融租賃公司。

在發(fā)起人或控股股東方面，銀行系金融租賃公司借助母公司優(yōu)勢成為行業(yè)主力，43家金融租賃公司由銀行作為控股股東或者發(fā)起人。除郵儲銀行外，六大行中的另外5家均已申請了金融租賃子公司業(yè)務(wù)牌照。其中，交通銀行還設(shè)立了專門開展航空業(yè)務(wù)的金融租賃子公司。

在經(jīng)歷快速擴(kuò)張后，自2020年開始，受新冠肺炎疫情、會計準(zhǔn)則變化和行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展等因素影響，金融租賃行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模在保持增長的同時增速有所下滑。截至2020年末，金融租賃行業(yè)總資產(chǎn)超3萬億元，同比增長逾8%，增幅較2019年下降0.02個百分點;總負(fù)債約3萬億元，同比增長逾9%，增幅較2019年提高近1個百分點。截至目前，已公開2021年財務(wù)報表的58家金融租賃公司的資產(chǎn)合計約為3.5萬億元，資產(chǎn)負(fù)債率平均在85%—90%之間，與商業(yè)銀行90%—95%的資產(chǎn)負(fù)債率比較接近。由于金融租賃公司的租賃物被明確為固定資產(chǎn)，且往往集中于機(jī)械設(shè)備、生產(chǎn)線、航空設(shè)備等，因此金融租賃公司的重資產(chǎn)特征比較明顯。

金融租賃行業(yè)呈現(xiàn)明顯的規(guī)模效應(yīng)，2020年，前十大金融租賃公司總資產(chǎn)約為2萬億元，超過行業(yè)總規(guī)模的一半。近年來，金融租賃公司“榜首”位置多次易主，2020年交銀租賃超越工銀租賃成為新的行業(yè)龍頭之后，僅一年時間便被國銀租賃完成反超。在新冠肺炎疫情依然嚴(yán)峻復(fù)雜、實體經(jīng)濟(jì)承壓的背景下，金融租賃行業(yè)整體卻保持了盈利態(tài)勢，前十大金融租賃公司2021年實現(xiàn)凈利潤約230億元，較2019年增加7%，凈利潤總額排名前三位的分別是國銀租賃、交銀租賃和招銀租賃，而凈利潤增幅排名前三位的則分別是光大租賃、民生租賃和華夏租賃。

截至2021年底，金融租賃公司注冊資本合計已超過2600億元。2014年，銀保監(jiān)會發(fā)布《金融租賃公司管理辦法》，降低了注冊資本門檻，金融租賃行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，股份制銀行、城商行和農(nóng)商行等銀行機(jī)構(gòu)紛紛設(shè)立金融租賃公司。目前，排名靠前的工銀租賃的注冊資本為180億元、交銀租賃的注冊資本為140億元、國銀租賃的注冊資本為126億元，而排名靠后的如廣融達(dá)租賃、甘肅蘭銀的租賃注冊資本則僅有5億元。

作為資本密集型行業(yè)，金融租賃公司的業(yè)務(wù)發(fā)展受其資本金約束。伴隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，金融租賃公司也面臨著資本金消耗的情況，為避免觸碰資本充足率紅線，金融租賃公司不斷增加注冊資本。從行業(yè)來看，2021年共有28家金融租賃公司獲得股東增資。此外，由于金融租賃公司行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)性較強(qiáng)，隨著近年來實體經(jīng)濟(jì)壓力增大，金融租賃行業(yè)的不良資產(chǎn)率也在緩慢提升，客觀上對資本的需求也在不斷加大。

《2023-2027年中國融資租賃行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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