中國聚丙烯行業(yè)市場(chǎng)調(diào)研 行業(yè)迎來新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張高峰

• 2022年9月30日 ChenZeFang來源：互聯(lián)網(wǎng) 1320 86
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中國聚丙烯的供需差距較大，近年來，大多數(shù)新的大型煉油、乙烯聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目和煤烯烴項(xiàng)目都配備了聚丙烯裝置，使得中國聚丙烯產(chǎn)大幅度增加。以往中國聚丙烯生產(chǎn)主要是通過油制烯烴獲取，幾年來，隨著煤制烯烴、氣制烯烴的迅速發(fā)展，中國聚丙烯制取已經(jīng)形成了油制、煤制、氣制

中國聚丙烯的供需差距較大，近年來，大多數(shù)新的大型煉油、乙烯聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目和煤烯烴項(xiàng)目都配備了聚丙烯裝置，使得中國聚丙烯產(chǎn)大幅度增加。以往中國聚丙烯生產(chǎn)主要是通過油制烯烴獲取，幾年來，隨著煤制烯烴、氣制烯烴的迅速發(fā)展，中國聚丙烯制取已經(jīng)形成了油制、煤制、氣制競(jìng)爭發(fā)展的格局，原料的多元化為行業(yè)的獨(dú)立、健康發(fā)展提供了更加良好的環(huán)境條件。

聚丙烯，即PP,是丙烯通過加聚反應(yīng)而成的聚合物，可廣泛應(yīng)用于服裝、毛毯等纖維制品、醫(yī)療器械、汽車、自行車、零件、輸送管道、化工容器等生產(chǎn)，也可用于食品、藥品包裝。PP 是第二大通用合成樹脂，占合成樹脂總消費(fèi)量的 30%左右，并認(rèn)為是五大合成樹脂中最有發(fā)展?jié)摿Φ钠贩N，行業(yè)覆蓋面極廣，在汽車工業(yè)、家用電器、電子、包裝及建材家具等方面具有廣泛的應(yīng)用。

2015年-2021年，中國聚丙烯年產(chǎn)能呈逐年增加的趨勢(shì)。2020年，由于疫情影響，人們對(duì)口罩需求度劇增，市場(chǎng)對(duì)聚丙烯的需求度上升，中國聚丙烯年產(chǎn)量上升至3554萬噸，中國聚丙烯產(chǎn)能不足。2021年，當(dāng)疫情形勢(shì)有所緩解時(shí)，市場(chǎng)對(duì)聚丙烯需求度降低，因此中國聚丙烯2021年總產(chǎn)量下降至2860萬噸，中國聚丙烯市場(chǎng)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。從企業(yè)的產(chǎn)量分布看，中國聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)分布較為分散。在聚丙烯行業(yè)中，東華能源、中煤能源和寶豐能源三家上市企業(yè)所占中國2021年聚丙烯生產(chǎn)總量的比例達(dá)8.57%。這以說明在中國聚丙烯生產(chǎn)行業(yè)中，這三家企業(yè)屬于該行業(yè)的龍頭企業(yè)。

2022年國內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)整體在一季度走高后震蕩回落。3月份俄烏沖突發(fā)酵，國際原油大漲，成本面支撐帶來了國內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)的一波上漲，出現(xiàn)了年內(nèi)PP拉絲9650元/噸的高價(jià)。而后收到疲弱的需求的拖累，PP未能跟隨原油一路走高。隨著夏季來臨，進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季疊加高溫限電等因素，PP市場(chǎng)持續(xù)偏弱趨勢(shì)。進(jìn)入到9月份，雖然下游剛需跟進(jìn)帶來了小幅的反彈，但是美聯(lián)儲(chǔ)加息、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂、美元走強(qiáng)等利空的宏觀環(huán)境下，9月下旬國內(nèi)PP價(jià)格再次下跌。三季度PP拉絲均價(jià)在8118元/噸，較去年同期跌523元/噸，跌幅6%。

2021年，中國聚丙烯行業(yè)受原料價(jià)格上漲影響，聚丙烯價(jià)格上升，且平均漲幅在10%-20%，且由于2022年石油價(jià)格仍未回降，因此，2022年中國聚丙烯價(jià)格可能仍會(huì)呈上漲趨勢(shì)。業(yè)界人士認(rèn)為，下半年，企業(yè)擴(kuò)能步伐有所提速，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能在470萬噸左右，產(chǎn)能預(yù)期同比增幅或顯著提升，截至年底，聚丙烯總產(chǎn)能將突破4000萬噸，從投產(chǎn)節(jié)點(diǎn)來看，四季度新產(chǎn)能密集釋放，產(chǎn)能快速增長或引發(fā)過剩風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭將會(huì)更加激烈。

聚丙烯：需求跟進(jìn)力度決定市場(chǎng)信心和趨勢(shì)

近期原油價(jià)格弱勢(shì)震蕩，與市場(chǎng)預(yù)期幾乎吻合，因此其價(jià)格波動(dòng)對(duì)業(yè)者心態(tài)的影響力度不及前期，但較聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格而言，油制聚丙烯生產(chǎn)成本依舊偏高，企業(yè)仍處虧損狀態(tài)。而供需基本面對(duì)近期行情的影響較為顯著，其中下游需求跟進(jìn)力度對(duì)市場(chǎng)心態(tài)及價(jià)格的擾動(dòng)占據(jù)相對(duì)主導(dǎo)地位?？偟膩碚f，下游需求跟進(jìn)力度決定聚丙烯市場(chǎng)信心和趨勢(shì)。

截至9月24日，油價(jià)整體保持弱勢(shì)震蕩。一方面，市場(chǎng)靜待美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議加息75個(gè)基點(diǎn)成為關(guān)鍵;另一方面，伊核協(xié)議逐步退出大眾視野，短期難以達(dá)成協(xié)議成為主流預(yù)期。雖然期間有東歐局勢(shì)緊張的提振，但是在加息靴子落地和需求逐步降低的背景下，油價(jià)整體呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩行情。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近日油制聚丙烯生產(chǎn)成本在9000元/噸左右。隨油價(jià)走弱，聚丙烯生產(chǎn)成本較前期雖有收窄，但企業(yè)仍處虧損狀態(tài)，理論利潤在-900元/噸左右。另外，丙烯作為聚丙烯的直接上游原料，丙烯生產(chǎn)企業(yè)庫存多維持可控狀態(tài)，近期國內(nèi)丙烯價(jià)格抗跌性較強(qiáng)，一定程度上對(duì)下游聚丙烯市場(chǎng)也提供了一定成本及心態(tài)支撐。

隨著部分前期檢修裝置的重啟，及新裝置的投產(chǎn)，近期聚丙烯市場(chǎng)供應(yīng)量有所增加。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月24日，聚丙烯行業(yè)平均開工負(fù)荷上升至83%附近，環(huán)比提升4.17個(gè)百分點(diǎn)，同比降2.92個(gè)百分點(diǎn)。再者，9月內(nèi)外盤價(jià)差延續(xù)順掛模式，進(jìn)口套利窗口持續(xù)打開，聚丙烯進(jìn)口量保持相對(duì)穩(wěn)定或小幅增加狀態(tài)。

總得來說，近期聚丙烯市場(chǎng)供應(yīng)量穩(wěn)步增加。近期聚丙烯主要下游塑編、注塑及BOPP行業(yè)開工負(fù)荷均呈現(xiàn)不同上漲。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近期塑編行業(yè)開工負(fù)荷提升至48%，較9月初上調(diào)4個(gè)百分點(diǎn);注塑行業(yè)開工負(fù)荷提升至53%，較月初上調(diào)6個(gè)百分點(diǎn);BOPP行業(yè)開工負(fù)荷提升至61%附近，較月初上調(diào)近9個(gè)百分點(diǎn)。盡管下游行業(yè)對(duì)聚丙烯需求量有所增加，但與需求預(yù)期值仍存在一定差距。在此背景下，聚丙烯企業(yè)該如何發(fā)展?業(yè)界人士建議：

一是加快新產(chǎn)品開發(fā)，實(shí)施差異化策略，開發(fā)高附加值專用料頂替進(jìn)口，是避開價(jià)格競(jìng)爭紅海的必由之路。

二是優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，對(duì)于供應(yīng)商來說要逐步優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大直銷比例，保證銷售渠道穩(wěn)定，大力開發(fā)終端工廠客戶，尤其是具有行業(yè)代表性或者行業(yè)發(fā)展方向的客戶，這不僅需要供應(yīng)商擁有高質(zhì)量的產(chǎn)品，還需要針對(duì)客戶特點(diǎn)，量身制訂營銷方案，配套相應(yīng)的營銷政策。

三是企業(yè)要做好出口渠道開發(fā)，選擇多點(diǎn)開花，減少彼此博弈，避免低價(jià)競(jìng)爭加劇。

四是時(shí)刻保持對(duì)消費(fèi)需求的高敏感度把控，尤其從新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，需求變化對(duì)市場(chǎng)消費(fèi)行為帶來較多轉(zhuǎn)變，生產(chǎn)企業(yè)及銷售團(tuán)隊(duì)需時(shí)刻保持對(duì)需求變化的敏感度，跟進(jìn)市場(chǎng)節(jié)奏積極開拓產(chǎn)品。

近年來，聚丙烯價(jià)格在8500元/噸左右波動(dòng)，聚丙烯-丙烯價(jià)差穩(wěn)定在3000元/噸左右。2021年10月以來，因進(jìn)入供暖季下游需求提升，丙烷價(jià)格大幅上漲，聚丙烯-丙烷價(jià)差大幅收縮;2022年3月以來俄烏沖突加劇，美國及歐洲盟友考慮禁止進(jìn)口俄羅斯石油，原油價(jià)格一路暴漲至123.7美元/桶;隨后美國宣布釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備加之美聯(lián)儲(chǔ)加息，原油價(jià)格略有回落;然而由于地緣軍事沖突的影響，原油價(jià)格依舊維持100美元/桶以上，從而拉動(dòng)丙烷價(jià)格高位運(yùn)行。同時(shí)，受新冠疫情反復(fù)影響，國內(nèi)聚丙烯下游需求不振，聚丙烯價(jià)格未能有明顯提升，聚丙烯-丙烷價(jià)差持續(xù)收窄，預(yù)期隨俄烏局勢(shì)好轉(zhuǎn)，全球能源價(jià)格有望高位回落，屆時(shí)丙烷價(jià)格有望回落，聚丙烯盈利有望逐漸修復(fù)。

2020-2022年，中國聚丙烯行業(yè)迎來新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張高峰，產(chǎn)量呈現(xiàn)快速增長趨勢(shì)。隨著國內(nèi)裝置的進(jìn)一步投產(chǎn)，聚丙烯自給率不斷提高至80%以上，盡管許多新產(chǎn)能投產(chǎn)計(jì)劃出現(xiàn)了延期，但聚烯經(jīng)市場(chǎng)處于新一輪投產(chǎn)高峰內(nèi)是不爭的事實(shí)。2023年后，隨著中國聚丙烯產(chǎn)能逐步過剩后，將迎來效益較低的落后產(chǎn)能淘汰周期，供需矛盾將逐步緩解。

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