理財產品投資需求旺盛 銀行理財市場發(fā)展趨勢預測

• 2022年2月16日 YeYuJuan來源：互聯(lián)網 210 5
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作為新型金融機構，理財公司在理財總量中的占比超過80%，在整個資管市場中，成為公募基金、信托后第三大子類。2022年資管新規(guī)正式落地后，銀行理財市場迎來新格局。大量用戶從保本理財市場退出，但其投資需求仍然旺盛。

理財產品投資需求旺盛

作為新型金融機構，理財公司在理財總量中的占比超過80%，在整個資管市場中，成為公募基金、信托后第三大子類。2022年資管新規(guī)正式落地后，銀行理財市場迎來新格局。大量用戶從保本理財市場退出，但其投資需求仍然旺盛。

以往的“資金池”和“體外資金池”模式遭到嚴禁，攤余成本法應用嚴重受限，各類“偽凈值”產品相繼出清。理財客戶無法享受之前盛行的剛性兌付，在同樣要承受凈值波動的情況下，勢必會追求收益相對更高的產品。而“固收+”產品通過固收類資產和權益類資產的有效配置，實現了相對低波動的同時具有較高的收益，受到此前剛兌客戶的追捧。

“固收+”理財產品收益空間

2022年以來，銀行理財子公司存在理財產品募集期未滿提前結束募集，而有的產品太過火爆已售罄，這類產品大部分是“固收+”理財產品。

據介紹，“固收+”理財產品包含“固收”和“+”兩個部分。固定收益類資產部分投資于債券、債券回購等，以此獲取穩(wěn)健回報?！?”是一種增強策略，如固收、其他多策略等。包含除純債以外股票投資、股指期貨、國債期貨、可轉債、打新、定增等。此外，量化對沖、量化多因子、CTA等多種策略也會有所應用，或者增加非標準化債權類資產來擴大“固收+”的收益空間。

銀行理財市場發(fā)展趨勢

而作為資管“新勢力”的理財子公司，未來如何參與市場成為投資者關注的焦點。

截至目前，銀行理財子公司登記的理財產品共計8456只。理財子公司主要發(fā)行的產品包括固定收益類、權益類、混合類三種類型。目前來看，固定收益類產品占據主要份額，該類型共發(fā)行了7044只產品，占比總發(fā)行數量超八成;混合類理財產品也逐漸增多，達到1392只;權益類產品僅20只。

未來理財子公司一方面可以通過精細化運營、提升流程效率等方式來減少運營成本;另一方面可以從管理費等計費指標入手，通過優(yōu)秀的投研、出色的主動管理能力來吸引更多用戶、獲取更多業(yè)績回報。在產品類型方面，首先，可以考慮結合當下熱點與市場需求設計相應產品，例如積極發(fā)行如碳中和、ESG等的主題概念產品;其次，“固收+理財產品”具有廣闊的發(fā)展前景，值得進一步挖掘探索其潛力;最后，也可以加大對權益類產品的研究力度，在擴大投資品類的同時為客戶提供更多元化的選擇。

如果將固收和權益作為銀行理財投研最基礎的能力圈，那么多資產的組合能力則是銀行理財需要持續(xù)打造的核心能力。銀行理財應通過對固收、權益、另類、海外多資產的配置，形成組合，呈現出絕對收益、低波動、中短期的理財產品風險收益特征，來獲得越來越多的投資者的信任，最終引導投資者進行長期價值投資。

隨著銀行理財向凈值化轉型，22萬億元的理財市場對“固收+”產品需求將持續(xù)爆發(fā)，或許能給公募市場帶來10萬億容量的市場空間。

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