8月全球黃金ETF由凈流入轉(zhuǎn)為凈流出 影響黃金價(jià)格的因素分析

• 2021年9月10日 YeYuJuan來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 599 34
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全球經(jīng)濟(jì)狀況的擔(dān)憂因新冠肺炎的蔓延而持續(xù)增長(zhǎng)，黃金繼續(xù)成為一種具有吸引力的避險(xiǎn)資產(chǎn)。世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)稱，8月，全球黃金ETF凈流出22.4噸(約合130億美元，資產(chǎn)管理規(guī)模下降0.6%)。

8月全球黃金ETF由凈流入轉(zhuǎn)為凈流出

世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)稱，8月，全球黃金ETF凈流出22.4噸(約合130億美元，資產(chǎn)管理規(guī)模下降0.6%)。北美基金流出量超過(guò)歐洲與亞洲基金的流入量。黃金在8月初面臨阻力，原因是美元持續(xù)走強(qiáng)，且美債收益率上升，進(jìn)而出現(xiàn)了黃金市場(chǎng)短期的拋售。全球黃金ETF總規(guī)模為3,611噸(約合2,110億美元)，是自5月份以來(lái)的最低。

黃金是滿足三個(gè)核心原則的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

黃金是外匯儲(chǔ)備中僅次于美元和歐元的第三大儲(chǔ)備貨幣，是滿足安全性、流動(dòng)性和回報(bào)率這儲(chǔ)備管理的三個(gè)核心原則的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。央行可以使用本幣直接購(gòu)買黃金，而不必拿出美元來(lái)，減少其國(guó)際貨幣儲(chǔ)備。比如在過(guò)去10多年里，俄羅斯央行是增持黃金量最大的國(guó)家，從2020年4月起，俄央行宣布減緩黃金增持，其黃金才更多流向國(guó)際市場(chǎng)。

全球經(jīng)濟(jì)狀況的擔(dān)憂因新冠肺炎的蔓延而持續(xù)增長(zhǎng)，黃金繼續(xù)成為一種具有吸引力的避險(xiǎn)資產(chǎn)。盡管病毒的全面影響還不得而知，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始降低對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的預(yù)期。經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂加劇了市場(chǎng)的普遍不確定性，這將在短期內(nèi)繼續(xù)支撐金價(jià)。

影響黃金價(jià)格的因素分析

據(jù)悉，黃金行業(yè)的上游主要為金礦粉，金精礦原材料，下游主要應(yīng)用在黃金制品、黃金首飾、工業(yè)用黃金等方面。而黃金產(chǎn)品有多種分類方法。從產(chǎn)品性質(zhì)看，中國(guó)黃金市場(chǎng)投資品大致可分為五類：實(shí)物黃金銷售類、投資交易類、衍生品類、融資類和理財(cái)類。

目前我國(guó)擁有的黃金儲(chǔ)備為1948.3噸，僅占到外匯儲(chǔ)備總份額的約3.3%，美聯(lián)儲(chǔ)寄存的600噸黃金也只占1%。未來(lái)隨著全球經(jīng)濟(jì)反彈，兩年內(nèi)各國(guó)央行黃金購(gòu)買量將達(dá)到1000噸左右，據(jù)預(yù)測(cè)2021年黃金購(gòu)買量將達(dá)500噸，明年可能攀升至540噸。

那么，你知道是哪些因素在影響黃金價(jià)格嗎?①美元走勢(shì);②戰(zhàn)亂及政局震蕩;③世界金融危機(jī);④通貨膨脹;⑤石油價(jià)格;⑥本地利率;⑦經(jīng)濟(jì)狀況;⑧黃金供需關(guān)系。

8月份金價(jià)出現(xiàn)下跌，主要是因?yàn)閯?shì)能和利率方面的變動(dòng)。雖然包括央行縮減購(gòu)債在內(nèi)的不利因素可能仍然存在，但也有一些利好黃金的因素：在季節(jié)性消費(fèi)需求的支持下，9月份金價(jià)或?qū)⒂袕?qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。

值得關(guān)注的是，金價(jià)仍有機(jī)會(huì)在下半年走出年內(nèi)新高，理由有三：一是金價(jià)受到實(shí)際利率影響較大，當(dāng)前美元實(shí)際利率仍處于負(fù)利區(qū)間，黃金的吸引力依然存在;二是未來(lái)兩年美聯(lián)儲(chǔ)真正加息仍然難度較大;三是美國(guó)2008年金融危機(jī)期間的經(jīng)歷表明，通脹上行加息后，金價(jià)會(huì)出現(xiàn)回調(diào)，但其后恰恰會(huì)受益于黃金自身抵御通脹的功能屬性，金價(jià)繼而走出上行表現(xiàn)。

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