白酒仍有投資機(jī)會(huì) 中國(guó)醬香型白酒行業(yè)深度調(diào)研

• 2021年8月26日 HaoChenChong來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1269 83
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前期受市場(chǎng)風(fēng)格及座談會(huì)事件等影響，白酒板塊集體回調(diào)。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，旺季來(lái)臨，渠道庫(kù)存良性，批價(jià)上漲，疊加中報(bào)催化，繼續(xù)看好白酒板塊投資機(jī)會(huì)。

白酒仍有投資機(jī)會(huì)

前期受市場(chǎng)風(fēng)格及座談會(huì)事件等影響，白酒板塊集體回調(diào)。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，旺季來(lái)臨，渠道庫(kù)存良性，批價(jià)上漲，疊加中報(bào)催化，繼續(xù)看好白酒板塊投資機(jī)會(huì)。原因如下：

1)渠道良性，茅臺(tái)帶領(lǐng)高端酒批價(jià)上漲。據(jù)渠道調(diào)研反饋，目前北京地區(qū)茅臺(tái)普通飛天整箱批價(jià)報(bào)3900元/瓶，散瓶批價(jià)報(bào)3100元/瓶，渠道基本無(wú)庫(kù)存，部分經(jīng)銷(xiāo)商反應(yīng)無(wú)貨可賣(mài)。成都地區(qū)作為川酒大本營(yíng)，目前五糧液(207.17 -4.75%,診股)計(jì)劃外打款進(jìn)度保持75%左右，快于全國(guó)其他市場(chǎng)，目前批價(jià)水平990-1000元左右;國(guó)窖打款進(jìn)度90%，快于其他市場(chǎng)，發(fā)貨進(jìn)度略慢于回款，批價(jià)920元左右。

2)中報(bào)持續(xù)兌現(xiàn)，不斷催化白酒行情。此前已公布的中報(bào)基本符合預(yù)期，以今世緣(42.20 -8.26%,診股)為代表的次高端白酒中報(bào)持續(xù)兌現(xiàn)高增長(zhǎng)，本周是白酒中報(bào)密集期，將成為板塊最好催化劑。

投資方面，在前期回調(diào)后，白酒板塊估值合理偏低，已進(jìn)入長(zhǎng)期價(jià)值區(qū)間。

近年來(lái)在全國(guó)消費(fèi)升級(jí)如火如荼的蔓延下，越來(lái)越多的白酒消費(fèi)者形成了“少喝酒、喝好酒”的飲酒觀念，而醬酒的高品質(zhì)基因恰好迎合了這一消費(fèi)趨勢(shì)，促使醬酒在全國(guó)范圍愈發(fā)受到認(rèn)可。同時(shí)，茅臺(tái)的“一瓶難求”以及郎酒、習(xí)酒等酒企的全國(guó)化布局，同樣推動(dòng)醬酒打破地域限制、不斷走向全國(guó)。

醬香型白酒市場(chǎng)屬于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，隨著我國(guó)居民收入的不斷提高，消費(fèi)者對(duì)于白酒的品質(zhì)、品牌要求不斷提升，醬香型白酒市場(chǎng)份額呈現(xiàn)出向知名度較高、影響力較強(qiáng)的龍頭企業(yè)集中的趨勢(shì)。

酒文化的改變，和消費(fèi)群體逐漸年輕化有著不小的關(guān)系，少喝酒、喝好酒、更健康，恰到好處的品飲方式正在成為新的消費(fèi)習(xí)慣。而醬酒以獨(dú)特細(xì)膩的風(fēng)味，征服了越來(lái)越多的飲酒者，但是醬酒本身濃烈的口感也讓許多人淺嘗輒止，所以宴請(qǐng)賓客更要考慮到醬酒的受眾程度。貴州茅臺(tái)酒廠集團(tuán)技術(shù)開(kāi)發(fā)公司秉承茅臺(tái)傳統(tǒng)釀酒工藝，將經(jīng)典的醇厚與創(chuàng)新的柔和完美交融，首創(chuàng)了“柔和醬香型”白酒標(biāo)準(zhǔn)，使酒體更加綿柔醇厚，好入口、醒酒快的特點(diǎn)也為更多人開(kāi)啟醬酒的大門(mén)。

數(shù)據(jù)顯示，2019年，全國(guó)醬香型白酒產(chǎn)能約55萬(wàn)千升，完成銷(xiāo)售收入1350億元左右，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)約550億元，在銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)20%以上增長(zhǎng)的同時(shí)，醬酒以白酒行業(yè)7%的產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)了21.3%的銷(xiāo)售額。其中以貴州為主的赤水河流域的醬香型白酒，在2019年產(chǎn)能約為47萬(wàn)千升，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約1250億元，占據(jù)了全國(guó)醬香型白酒市場(chǎng)的90%以上。

想要了解更多醬香型白酒行業(yè)具體分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2020-2025年中國(guó)醬香型白酒行業(yè)深度調(diào)研及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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