棕櫚油港口庫(kù)存終結(jié)四連增 棕櫚油期貨行情分析

• 2021年6月2日 LiuMingYue來(lái)源：文華財(cái)經(jīng) bmd 1291 84
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截止5月31日當(dāng)周，全國(guó)主要港口棕櫚油庫(kù)存為38.86萬(wàn)噸，較上周下降6.06萬(wàn)噸，終結(jié)四連增，創(chuàng)本年度新低。近期棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)倒掛，導(dǎo)致只有部分具有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)參與了近月棕櫚油的采購(gòu)，棕櫚油庫(kù)存整體仍處于五年同期低位。

截止5月31日當(dāng)周，全國(guó)主要港口棕櫚油庫(kù)存為38.86萬(wàn)噸，較上周下降6.06萬(wàn)噸，終結(jié)四連增，創(chuàng)本年度新低。近期棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)倒掛，導(dǎo)致只有部分具有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)參與了近月棕櫚油的采購(gòu)，棕櫚油庫(kù)存整體仍處于五年同期低位。截至收盤，毛棕櫚油期貨下跌63令吉到264令吉不等，其中基準(zhǔn)的2021年8月毛棕櫚油期約收低91令吉或2.27%，報(bào)收3919令吉/噸，交易區(qū)間位于3872令吉到4012令吉。

棕櫚油期貨行情分析

上周基準(zhǔn)棕櫚油期貨下跌6.86%，因?yàn)閾?dān)心疫情相關(guān)封鎖措施導(dǎo)致棕櫚油需求放慢。在周一亞洲電子盤交易時(shí)間段，芝加哥期貨市場(chǎng)休市，因?yàn)橹芤皇敲绹?guó)陣亡將士紀(jì)念日。

周一，大連豆油期貨下跌0.56%，棕櫚油期貨下跌1.20%。馬來(lái)西亞將從周二開始實(shí)施為期兩周的全面封鎖，以遏制疫情蔓延。近幾天來(lái)馬來(lái)西亞新增感染病例連續(xù)創(chuàng)出新高。

周一馬來(lái)西亞政府高級(jí)部長(zhǎng)表示，封鎖期間，包括棕櫚油在內(nèi)的農(nóng)業(yè)以及漁業(yè)將繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。

2020年全球棕櫚油產(chǎn)量和消費(fèi)量均超過7500萬(wàn)噸，較2010年增長(zhǎng)超過50%。我國(guó)棕櫚油消費(fèi)完全依賴于進(jìn)口，近三年我國(guó)棕櫚油消費(fèi)增長(zhǎng)較快，2020年消費(fèi)量接近700萬(wàn)噸。棕櫚油期貨于2007年在大商所上市，是我國(guó)首個(gè)全進(jìn)口商品期貨品種。

上市十余年來(lái)，市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)健，大商所由此已發(fā)展成為全球最大的棕櫚油期貨市場(chǎng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010至2020年間，棕櫚油期貨年成交量連續(xù)多年位居中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)前列。2020年，棕櫚油期貨日均成交130萬(wàn)手，折合1300萬(wàn)噸;日均持倉(cāng)51萬(wàn)手，折合510萬(wàn)噸。大商所棕櫚油期貨成交量在全球農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)市場(chǎng)中排名第二位。2020年12月22日，棕櫚油期貨成功引入境外交易者，棕櫚油期貨國(guó)際影響力日益提升。

據(jù)了解，我國(guó)棕櫚油期現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)系數(shù)達(dá)0.99，國(guó)內(nèi)70%的棕櫚油現(xiàn)貨貿(mào)易采用大商所棕櫚油期貨價(jià)格進(jìn)行基差定價(jià)，棕櫚油期貨已經(jīng)成為現(xiàn)貨貿(mào)易的定價(jià)基準(zhǔn)，并深刻影響國(guó)際市場(chǎng)定價(jià);我國(guó)與棕櫚油相關(guān)的大型油脂企業(yè)以及在華跨國(guó)糧油企業(yè)均較為充分地利用棕櫚油期貨品種開展套期保值交易，利用棕櫚油期貨套保的棕櫚油企業(yè)進(jìn)口量占我國(guó)進(jìn)口量的85%以上，棕櫚油期貨已經(jīng)成為這些企業(yè)不可或缺的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

棕櫚油品種期現(xiàn)貨市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性較好，隨著棕櫚油期貨國(guó)際化程度的日益加深，產(chǎn)業(yè)迫切需要對(duì)外開放的棕櫚油期權(quán)工具進(jìn)行精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理。市場(chǎng)人士普遍表示，棕櫚油期權(quán)上市并引入境外交易者，是中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)一步完善市場(chǎng)體系，服務(wù)全球棕櫚油產(chǎn)業(yè)的又一重要舉措，有利于不斷鞏固期貨市場(chǎng)對(duì)外開放成果，切實(shí)提高我國(guó)期貨市場(chǎng)的全球定價(jià)能力，進(jìn)一步提升我國(guó)期貨市場(chǎng)服務(wù)全球產(chǎn)業(yè)鏈的能力和水平。

證監(jiān)會(huì)近日批準(zhǔn)大商所開展棕櫚油期權(quán)交易并引入境外交易者參與交易，棕櫚油期權(quán)合約正式掛牌交易時(shí)間為2021年6月18日。由此，棕櫚油期權(quán)將成為我國(guó)首個(gè)引入境外交易者的期權(quán)品種。據(jù)了解，棕櫚油是全球產(chǎn)量最大、國(guó)際貿(mào)易量最大的植物油品種，全球供需穩(wěn)步增長(zhǎng)。

2020年全球棕櫚油產(chǎn)量和消費(fèi)量均超過7500萬(wàn)噸，較2010年增長(zhǎng)超過50%。我國(guó)棕櫚油消費(fèi)完全依賴于進(jìn)口，近三年我國(guó)棕櫚油消費(fèi)增長(zhǎng)較快，2020年消費(fèi)量接近700萬(wàn)噸。棕櫚油期貨于2007年在大商所上市，是我國(guó)首個(gè)全進(jìn)口商品期貨品種。

更多該行業(yè)的前景分析，請(qǐng)查詢中研研究院出版的《2020-2025年中國(guó)食用棕櫚油行業(yè)供需分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》。

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