商湯科技——業(yè)內(nèi)估值最高的AI獨(dú)角獸

• 2018年9月11日 ZhangHongYuan來源：新浪科技 692 40
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  2018-2024年云計(jì)算機(jī)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

雖然成立不到4年，商湯科技的業(yè)務(wù)發(fā)展、融資速度與估值漲幅都異常迅猛，最耀眼直觀的數(shù)據(jù)就是估值。

新浪科技經(jīng)多方求證，軟銀中國(guó)已投資商湯科技10億美元，將商湯估值抬至60億美元。

據(jù)公開資料顯示，從2014年至今，商湯科技共經(jīng)歷8輪融資，融資總額已超過20億美元，被業(yè)內(nèi)戲稱“融資機(jī)器”。能融資，更能“燒”錢，商湯科技做底層技術(shù)，鋪大攤子，宣稱要將人工智能技術(shù)“賦能百業(yè)”，并已經(jīng)進(jìn)入安防、金融、手機(jī)、自動(dòng)駕駛、零售等領(lǐng)域，并將業(yè)務(wù)拓展至日本、東南亞等地區(qū)。商湯科技副總裁柳鋼對(duì)此的解讀是：“領(lǐng)域雖不同，背后都有一個(gè)理念，就是對(duì)行業(yè)特定場(chǎng)景做提煉之后，找到共性、突破技術(shù)，再將技術(shù)回歸行業(yè)。”

不僅如此，商湯科技已經(jīng)開始對(duì)外輸血，進(jìn)行投資布局。目前商湯對(duì)外公布的投資項(xiàng)目包括51VR、禾連健康、蘇寧體育、影譜科技，實(shí)際上商湯已投資7個(gè)項(xiàng)目，計(jì)劃投資標(biāo)的還包括AI芯片、醫(yī)療、物聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)、游戲等。

雖然成立不到4年，商湯科技的業(yè)務(wù)發(fā)展、融資速度與估值漲幅都異常迅猛，最耀眼直觀的數(shù)據(jù)就是估值?？墒牵虦萍颊娴闹?0億美元嗎?幾年來，對(duì)估值的評(píng)估指標(biāo)一直在變化，從用戶數(shù)量、趨勢(shì)到數(shù)據(jù)和人才，越來越虛無縹緲不可量化。要看到底值不值60億美元，不妨重新認(rèn)識(shí)一下這家業(yè)內(nèi)估值最高的AI獨(dú)角獸。

開局

用戶數(shù)量曾經(jīng)是判斷互聯(lián)網(wǎng)公司價(jià)值的重要指標(biāo)，2014年美股上市的阿里巴巴，融資額屢創(chuàng)新高的美團(tuán)、滴滴、小米等公司都是這一指標(biāo)的“優(yōu)秀代表”。但是人工智能公司的客戶以企業(yè)為主，用戶數(shù)這一指標(biāo)也因此變得更加復(fù)雜而難以適用。

商湯科技同樣成立于2014年，人工智能的風(fēng)口還沒有到來。曠視科技在AI領(lǐng)域嶄露頭角，先后獲得聯(lián)想、創(chuàng)新工場(chǎng)、螞蟻金服等的投資，在心態(tài)和資金上，當(dāng)時(shí)AI界的“霸主”曠視科技沒有想到，年末成立的商湯科技將用兩年時(shí)間，從融資額、業(yè)務(wù)拓展速度等各方面迅速趕超曠視。

聯(lián)想創(chuàng)投宋春雨從前同事徐立處得知商湯科技成立，馬上警覺起來。作為曠視科技的天使輪投資方，聯(lián)想創(chuàng)投已經(jīng)嘗到了甜頭：不到三年間，曠視的估值從最初不到3000萬人民幣漲到2億美金，如果另一家有潛質(zhì)的科技公司出現(xiàn)，他不會(huì)放過早期進(jìn)入的機(jī)會(huì)。宋春雨馬上讓投資總監(jiān)聯(lián)系商湯科技。陰差陽(yáng)錯(cuò)的是，這位投資總監(jiān)沒有聯(lián)系到湯曉鷗或徐立，而是找到了當(dāng)時(shí)宣傳稿滿天飛的linkface，并且錯(cuò)將linkface當(dāng)做了商湯科技，在和其四位“美女創(chuàng)始人”中的一位深聊后，否掉了項(xiàng)目。

有錯(cuò)過便有相遇。IDG資本合伙人?？庠诿襟w上看到由湯曉鷗領(lǐng)導(dǎo)的計(jì)算機(jī)視覺研究組發(fā)表的論文。當(dāng)時(shí)這個(gè)小組開發(fā)了一個(gè)名為DeepID的深度學(xué)習(xí)模型，在LFW(Labeled Faces in the Wild)數(shù)據(jù)庫(kù)上獲得了99.45%的識(shí)別率，超過了人眼識(shí)別的精準(zhǔn)度和Facebook的同期算法。為更多的了解DeepID深度學(xué)習(xí)模型背后的團(tuán)隊(duì)，?？鈩?dòng)身前往香港拜訪了湯曉鷗領(lǐng)導(dǎo)的實(shí)驗(yàn)室。這一次拜訪之后，很快，IDG決定成為湯曉鷗團(tuán)隊(duì)的天使投資人。

有了資金做彈藥，商湯科技選擇在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)App打響炮火。一位投資人告訴新浪科技，當(dāng)時(shí)曠視科技CEO印奇認(rèn)為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)App價(jià)值不大，既賺不到錢也無法獲得更多有效數(shù)據(jù)，于是戰(zhàn)略性地選擇放棄，由此給了商湯一個(gè)切入點(diǎn)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)娛樂也在日后成為商湯科技的一個(gè)強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)域。

日常生活中大眾對(duì)“完美自我”的追求，讓美顏、瘦身等功能成為拍照、網(wǎng)絡(luò)社交功能的剛需。商湯科技深入研究這一領(lǐng)域，將識(shí)別技術(shù)從人臉識(shí)別延伸到肢體、背景等識(shí)別，并將AI技術(shù)與AR技術(shù)相配合打造平臺(tái)，技術(shù)應(yīng)用從相冊(cè)、美顏修圖拓展至直播、短視頻等載體。“在這個(gè)領(lǐng)域，市面上你能想到的公司都是我們合作伙伴?！鄙虦萍悸?lián)合創(chuàng)始人楊帆自信地對(duì)新浪科技說道，國(guó)內(nèi)的微博、美圖，國(guó)外YY旗下Bigo等都是商湯科技客戶。

從客戶覆蓋率來看，商湯科技確實(shí)不低，但有趣的是，許多公司如美圖、vivo、OPPO等，可以同時(shí)是商湯、曠視、圖普科技等多家看起來同類型技術(shù)廠商的客戶，原因之一在于業(yè)務(wù)線不同：美圖的美顏等功能取自商湯科技的SDK，審查功能取自圖普科技的API，美圖手機(jī)的面部解鎖技術(shù)則來自曠視的技術(shù)解決方案。vivo、OPPO同樣如此：OPPO線下門店攝像頭識(shí)別解決方案來自圖普科技，vivo手機(jī)面部解鎖則根據(jù)機(jī)型不同分別來自商湯和曠視——在這一點(diǎn)上，手機(jī)廠商最為不“專一”。

vivo旗艦機(jī)X20的人臉識(shí)別技術(shù)來自商湯科技，海外市場(chǎng)如印度地區(qū)手機(jī)應(yīng)用的人臉解鎖技術(shù)則來自曠視。vivo執(zhí)行副總裁胡柏山曾向媒體透露，這種分區(qū)域、分品牌的制衡對(duì)手機(jī)公司而言，可分?jǐn)偣?yīng)商過于集中的風(fēng)險(xiǎn);商湯、曠視則會(huì)戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，唯恐落后，拼盡全力。而進(jìn)入手機(jī)市場(chǎng)的技術(shù)廠商，絕不止商湯曠視兩家。而當(dāng)新浪科技就安防領(lǐng)域落地項(xiàng)目數(shù)量是“200家”還是“150家”向商湯科技詢問時(shí)，副總裁楊帆的回答模棱兩可。直言之，從官方宣傳的客戶數(shù)量來看，難以判斷其真實(shí)價(jià)值究竟幾何。

風(fēng)口來臨

2016年谷歌AlphaGo對(duì)弈人類棋手大勝，人工智能概念一夜間家喻戶曉，并成功將國(guó)內(nèi)人工智能公司推至風(fēng)口浪尖。從那時(shí)起，AI便成為了普羅大眾眼中的未來趨勢(shì)。商湯科技也踏著這股趨勢(shì)，跳上了融資的快車道，估值也隨之水漲船高。

天使輪之后，商湯科技在融資方面沉默了一年多，2016年，經(jīng)融360CEO葉大清介紹，其股東Star VC結(jié)識(shí)了商湯科技。這家由任泉、李冰冰、章子怡、黃渤、黃曉明等聯(lián)合成立的真明星資本想要甩掉“娛樂”標(biāo)簽，在挑選項(xiàng)目時(shí)刻意避開娛樂、消費(fèi)項(xiàng)目，轉(zhuǎn)而對(duì)高科技公司有著特別的熱情。在雙方深入接觸后，Star VC獨(dú)家完成了商湯的A輪投資。

初見湯曉鷗，Star VC總裁韋魏的第一印象是“比想象中年歲要大”，但是當(dāng)湯曉鷗和Star VC創(chuàng)始合伙人任泉、韋魏談起產(chǎn)品應(yīng)用，思維卻非常年輕化，美顏、人臉相機(jī)等已落地商業(yè)應(yīng)用都是年輕人最喜歡的產(chǎn)品。韋魏告訴新浪科技，商湯科技從成立時(shí)起就不便宜，剛成立一年的Star VC當(dāng)時(shí)并不想“吃獨(dú)食”，但是在試圖聯(lián)系幾家VC機(jī)構(gòu)共同入股失敗后，不愿錯(cuò)過機(jī)會(huì)的Star VC最終成為商湯科技A輪的唯一資方。

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