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“健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管”成2018年基調(diào)

  • 2018年8月3日 ZhangHongYuan來源:《財經(jīng)》雜志 902 56
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  • 2018-2023年版能源金融產(chǎn)業(yè)園區(qū)定位規(guī)劃及招商策略咨詢報告

    “產(chǎn)業(yè)園區(qū)”是執(zhí)行城市產(chǎn)業(yè)職能的重要空間形態(tài),園區(qū)在改善區(qū)域投資環(huán)境、引進外資、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展經(jīng)濟等方面發(fā)揮積極的輻射、示范和帶動作用,成為城市經(jīng)濟騰飛的助推器。產(chǎn)業(yè)園區(qū)是...

金融業(yè)務監(jiān)管越來越強調(diào)“持證經(jīng)營”,在這一基礎之上,可以清晰地看到,監(jiān)管機構(gòu)從未對不同資本性質(zhì)經(jīng)營金融業(yè)務進行限制,而是在逐步明確不同主體的展業(yè)規(guī)則和邊界。


《辦法》首先用具體規(guī)定回應了現(xiàn)行法律制度關于“非法”公開集資行為的爭議:限制個人和企業(yè)通過網(wǎng)貸平臺融資的額度上限,其中個人在單一平臺融資余額不超過20萬元、多平臺累計則不超過100萬元;企業(yè)在單一平臺融資余額不超過100萬元,多平臺累計則不超過500萬元。

這既是與《刑法》有關“非法集資”的入罪標準銜接、確保法律制度的統(tǒng)一和協(xié)調(diào),也是中國法視野下、特定條件下對個體公開融資行為的“小額豁免”,將網(wǎng)貸業(yè)務的邊界限定在了小微融資。

至于57號文所禁止的“超級債權(quán)人”模式即超級債權(quán)人的“債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為”,其基本操作為:某平臺的實際控制人或關聯(lián)方(即“超級債權(quán)人”)通過線下的方式先與出借人達成出借交易,超級債權(quán)人把出借形成的債權(quán)通過網(wǎng)絡借貸平臺向普通投資人進行轉(zhuǎn)讓,轉(zhuǎn)讓完成后的回收款項再進行出借,如此不斷循環(huán)。超級債權(quán)人模式所涉及的金額往往巨大,直接違背了《辦法》確立的“小額豁免”原則。

同時,網(wǎng)貸平臺普通出借人的主要收入來源為薪資收入,借款利息收入占其總收入的比例非常小,且有其本職工作,出借行為是偶發(fā)性而非經(jīng)常性。而“超級債權(quán)人”、非法放貸平臺放貸行為“重復發(fā)生”、“規(guī)模巨大”、“放貸收入構(gòu)成其主要收入來源”。

兩相對比,放貸行為發(fā)生的頻率、涉及的規(guī)模和金額、放貸行為收入是否構(gòu)成放貸主體的主要收入來源,正是民商法下“民事行為”與“商事行為”的核心區(qū)別,也決定了兩種行為在行政管理和法律評價上截然不同的結(jié)果:民事出借行為屬私法自治領域,法不禁止即可為;經(jīng)營性的出借行為屬受監(jiān)管的金融行為,出借主體執(zhí)行嚴格的監(jiān)管準入,需取得相應資質(zhì)方可經(jīng)營。銀保監(jiān)會2018年4月《關于規(guī)范民間借貸行為 維護經(jīng)濟金融秩序有關事項的通知》亦明確指出“未經(jīng)有權(quán)機關依法批準,任何單位和個人不得設立從事或者主要從事發(fā)放貸款業(yè)務的機構(gòu)或以發(fā)放貸款為日常業(yè)務活動”。

在《辦法》出臺前,有的網(wǎng)貸平臺基于出借人和借款人資金交易便利的需要,以自身名義設立“充值賬戶”,用于出借人交易資金的充值,并待借款交易達成后再將交易資金劃入借款人賬戶。

這種行為,在法理上具有“公開性”和“非法吸收公眾存款”的特征,同時也產(chǎn)生了這些資金被平臺挪用的風險。因此,監(jiān)管要求平臺實施銀行資金存管制度,要求用戶的資金行為全部在銀行完成,確保網(wǎng)貸平臺無法碰觸與挪用用戶資金。

從互聯(lián)網(wǎng)資管以及個體網(wǎng)絡借貸的法理解析,可以看出監(jiān)管政策出臺的前后邏輯環(huán)環(huán)相扣。

在網(wǎng)貸備案延期、互聯(lián)網(wǎng)資管展開整治的背景下,對于未來可能的行業(yè)發(fā)展趨勢,需要從法律角度思考的是:

1. 所謂的“金融創(chuàng)新”,是否創(chuàng)造了真正的社會價值,還是僅僅增大了融資成本、增加了交易環(huán)節(jié)、產(chǎn)生了更多層層嵌套難以看清的風險?

2. 從交易本質(zhì)出發(fā),互金從業(yè)機構(gòu)的行為是否介入了資金交易環(huán)節(jié)?從事的是否是需要特許方可進行的行為?

3. 對于需要特許方可進行的行為,從業(yè)機構(gòu)是否已取得了相應的資質(zhì)?

互聯(lián)網(wǎng)金融在中國獲得飛速發(fā)展,也帶來巨大的社會效應及經(jīng)濟效應;監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管思路也在逐漸清晰,什么能做,什么鼓勵做,什么一定不能做,開始有了明確規(guī)范。下一步期待更精細化的管理。


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