中國鐵塔將于港交所上市 面臨5G大考

• 2018年7月19日 ZhangHongYuan來源：南方日報 1017 64
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  2018-2023年中國鐵塔行業(yè)市場前景預測與投資潛力研究咨詢報告

  根據(jù)中國證監(jiān)會頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》和國家統(tǒng)計局發(fā)布的《國民經(jīng)濟行業(yè)分類與代碼》，鐵塔所處行業(yè)屬于金屬結(jié)構(gòu)制造業(yè)（行業(yè)代碼：C6901）下的細分市場。金屬結(jié)構(gòu)制造是指以鐵、鋼或1...

業(yè)內(nèi)人士指出，相較于2G/3G/4G,5G使用的是更高的頻段,因而單個基站覆蓋的范圍將會變小,這意味著相同覆蓋面積下,5G的基站數(shù)量將會比4G更多。

業(yè)內(nèi)人士指出，相較于2G/3G/4G,5G使用的是更高的頻段,因而單個基站覆蓋的范圍將會變小,這意味著相同覆蓋面積下,5G的基站數(shù)量將會比4G更多。

通俗來講，新的5G信號不是依靠相隔很遠的信號塔，而是來自鄰里和商業(yè)區(qū)平均相隔500英尺的小型設備，且大部分設備都在路燈或電線桿上，其容器尺寸往往和冰箱大小差不多。

中國移動研究院無線所總工劉光毅表示，中國移動有信心到2020年商用部署的5G基站達到10000個。不過，不少專家就認為，僅僅10000個的數(shù)量是遠遠不夠滿足覆蓋需求的。

據(jù)測算，想要保證5G高速率和廣覆蓋需求，5G基站的數(shù)量可能是4G的2-3倍，目前，4G基站其實已經(jīng)頗為密集。而如此多的基站建設數(shù)量要求，意味著找到地方建基站并非易事。而這也是為何在未來依托各行各業(yè)社會資源的微站會成為主流。

廣東鐵塔技術(shù)人員向南方日報記者表示，5G基站密度要求很高，如果不把基站建設布局納入城市規(guī)劃提前考慮，而是“滯后”性建設，則很難滿足要求?！熬拖瘳F(xiàn)在用地規(guī)劃中往往包含綠化用地一樣，基站建設的布局和預留也應該出現(xiàn)在規(guī)劃中。”

去年，工信部聯(lián)合國土部、住建部印發(fā)《關于加強移動通信鐵塔站址用地及規(guī)劃管理工作的通知》，推動解決多年來基站規(guī)劃建設和土地確權(quán)的老大難問題。29個省(區(qū)、市)相繼與中國鐵塔簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，明確鐵塔基站為戰(zhàn)略性公共基礎設施，將其建設發(fā)展納入當?shù)匾?guī)劃。

而日前，廣東發(fā)布《廣東省信息基礎設施建設三年行動計劃(2018—2020年)》(以下簡稱“計劃”)，提出2018年底前，中國鐵塔廣東省分公司(以下簡稱“廣東鐵塔”)會同當?shù)匦畔⒒?、城鄉(xiāng)規(guī)劃主管部門，以5G網(wǎng)絡站址布局為重點，制定各市移動通信鐵塔站址建設規(guī)劃(2018—2022年)。

這無疑是重大舉措。不過，有通信業(yè)內(nèi)人士對記者坦言，具體到將基站建設規(guī)劃納入到每個城市的規(guī)劃，仍有很多困難要克服，需要較長時間，基于通信技術(shù)的發(fā)展速度，這個任務很緊迫。

跨界合作目的深遠

“通信塔”與“社會塔”互通，可視為中國鐵塔將與多個行業(yè)展開跨界合作。實際上，除了通信支撐的迫切需要，這更可能成為鐵塔公司未來的主要經(jīng)營模式。

中國鐵塔自2014年成立之初，其資產(chǎn)來源于三家運營商，人員也主要來自三家運營商。目前，中國移動持股比例達38.0%，聯(lián)通持股比例為28.1%，中國電信為27.9%，中國國新為6.0%。

2015年至2017年，中國鐵塔分別收入88.02億、559.97億及686.65億元人民幣。從利潤來看，該公司2015年虧損35.96億元人民幣，2016年凈利7600萬元，2017年凈利19.43億元人民幣。

從數(shù)據(jù)來看，公司的勢頭似乎不錯，不過具體到實際的經(jīng)營，可就沒那么簡單?！拔覀児疽环矫嬉谷夜?三大運營商)降低成本，另一方面還要給股東創(chuàng)造利潤?！敝袊F塔董事長兼總經(jīng)理佟吉祿曾表示。

中國鐵塔的誕生，是把三大運營商的鐵塔基建部分打包，成立一家新公司統(tǒng)一運營管理，三大運營商以后要用鐵塔要向中國鐵塔租賃。三大運營商目前既是鐵塔公司的股東，又是鐵塔公司的客戶——去年，來自中國移動、中國聯(lián)通和中國電信的收入分別占53.6%、23.7%和22.5%。

這就意味著，成立三年多來，鐵塔公司要做的一個重要事情，就是完成運營商存量鐵塔的交割，同時統(tǒng)籌三家運營商需求，規(guī)劃建設新塔。在這種情況下，全國各省市公司的經(jīng)營情況事實上有較大差異，對于一些網(wǎng)絡通信較為發(fā)達的地區(qū)，由于運營商手上的存量鐵塔數(shù)量較多，鐵塔公司需要花較多的錢從運營商手上交割存量塔，因而這部分支出較大，甚至幾乎與新建鐵塔的租賃收入差不多，出現(xiàn)盈虧相抵或者虧損的情形。

佟吉祿曾在一次會議上對外透露，三年來，中國鐵塔一共承擔三家提出的塔類建設項目158萬個，幾乎相當于前三十年建設的總量。當前，中國鐵塔與中國聯(lián)通的新建共享達到了92.4%，中國電信的新建共享達到了90%，中國移動的共享率達到了46.8%。三年來，新建共享率從14.3%提升到了72%。

目前，在業(yè)務收入方面，中國鐵塔的主營業(yè)務仍為塔類業(yè)務、室分和微站業(yè)務、跨行業(yè)站址應用與信息業(yè)務。南方日報記者了解到，塔類業(yè)務中的宏站業(yè)務是鐵塔主要的收入來源，2017年該項業(yè)務占總營收97.3%。

不過，鐵塔公司顯然希望企業(yè)業(yè)務發(fā)展更為多元，且具有更大的自主性，而跨界共享鐵塔，相互合作，就是這個成立三年多的“創(chuàng)業(yè)公司”目前正著力推進的經(jīng)營戰(zhàn)略上的突破。

如在環(huán)保領域，該企業(yè)利用點多面廣的通信鐵塔的掛載優(yōu)勢，實施了“2+26” 空氣質(zhì)量網(wǎng)格化監(jiān)管項目，一個月內(nèi)在兩個直轄市和26個城市完成超過1000臺pm2.5設備的部署;在天津、河北、河南、安徽、湖北等地，為當?shù)丨h(huán)保局提供環(huán)保監(jiān)控信息化解決方案，預計環(huán)保監(jiān)控的熱成像攝像頭建設規(guī)模將在今年超過20000個。

實際上，將“通信塔”變“社會塔”，跨界輸出解決方案，鐵塔謀得業(yè)務拓展和新收入，而將“社會塔”變“通信塔”，鐵塔則希望通過共享社會資源建塔，降低成本，提升基站廣覆蓋高密度的可能性。

一組數(shù)據(jù)明確地顯現(xiàn)出了這樣的運營模式選擇?！袊F塔已成立專業(yè)化的業(yè)務拓展部門，面向環(huán)保、地震、公安、農(nóng)/林業(yè)、氣象、電力、海事、鐵路、民航、廣電網(wǎng)絡等十幾個行業(yè)，提供專業(yè)化的跨行業(yè)站址應用及信息服務。今年上半年，中國鐵塔跨行業(yè)業(yè)務延續(xù)了2017年以來的快速增長態(tài)勢，月復合增長率仍保持在兩位數(shù)以上，前4個月的收入已超過2017年全年。

按照中國鐵塔2014年7月成立時明確的“三步走”戰(zhàn)略，它已經(jīng)完成“快速形成新建能力”“完成存量鐵塔資產(chǎn)注入”的前兩步，接下來的一步則是上市。

消息人士透露，中國鐵塔公司最快有望于7月底到8月上旬在港交所上市，而這將可能是今年港交所的最大IPO。

此番香港上市后，中國鐵塔還計劃在A股上市。不過，能不能過盈利那道檻，還待時間檢驗?！叭暧?，鐵塔才能在A股上市，而那時，員工持股等舉措才會被考慮在內(nèi)?！辫F塔相關人士表示。

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